劉裕（化名）是月盛貿易公司董事長，在敦化南路擁有約140坪的辦公室，市價約6,000萬元，公告現值也達2,400萬元。因為月盛貿易公司剛好需要辦公室，劉裕就將敦化南路的辦公室賣給月盛貿易公司，但由於月盛? 膝! q經營不善、年年虧損，雖然資本額有3,000萬元，目前股權淨值只不過500 萬元，若要購買此辦公室實屬不可能，因此劉裕便借2,000萬元給月盛公司，作為購買辦公室所需資金，並由月盛公司按月付利息給劉裕。另一方面，因月盛公司年年虧損，劉裕自覺年紀漸邁，經營觀念跟不上時代腳步，所以當劉裕的兒子劉恆（化名）學成歸國，劉裕便將月盛公司按股權淨值賣給兒! 子! 。

依遺產及贈稅法第5條第6款規定，二親等以內親屬間買賣財產以贈與論，但能提出已支付價款的確實證明，且該價款並非由出賣人貸與或提供擔保向他人借得者，不在此限。因此父子之間的財產移轉，只要能提出支付買賣價金的事實，且支付者的資金來源極為明確者，還是可免課贈與稅。

而劉恆向劉裕購買月盛公司全部股權，雖然該公司資本額3,000萬元，但目前淨值僅剩500萬元，最後按500萬元成交，並檢附資金流程及資力證明，由於本案例屬於一親等間的財產移轉，經國稅局審查後，准以「買賣? v? {定，並核發免稅通知函，劉恆才辦理股權移轉。

以本案例而言，被投資公司因無力向董事長劉裕購置房地，乃由董事長借錢給公司，再以此資金向董事長購買房地。若劉裕的身分是華僑，在國內並無固定住所，則公司交付給他的利息可按20%扣繳，而公司列報此利息為當期財務費用，因營利事業所得稅率為25％，就整體稅負而言，還有5％的節稅效果。

假設劉裕並非華僑，其將資金借予公司，不但有利於公司購置財產，還可將市價6,000萬元的辦公室，以500萬元的股權價值賣給子女。在本案中，劉裕將不動產售予月盛公司，再將月盛公司股權賣給兒子劉恆，雖不動產屬月盛公司所有，但月盛公司最後屬於劉恆所有，等於是透過間接的方式讓劉恆擁有不動產，也是將不動產財產予以動產化或證券化的最佳例子。

但要注意的是，劉裕出售房地產給月盛貿易公司，應課徵土地增值稅及財產交易所得稅，出售股權給兒子要課徵證券交易稅；且不能以顯著不相當的代價移轉，否則還是可能被補徵贈與稅。

再者，雖然劉裕透過節稅規劃，將房地產以證券化方式移轉給兒子，但仍擁有月盛公司2,000萬元債權，若月盛公司償還借款給劉裕，將來劉裕不幸過世後，仍應列入遺產，課徵遺產稅；但若劉裕沒有事先移轉房地產給兒子，將來以繼承方式移轉，只要按公告現值申報遺產稅，且免繳土地增值稅，因此透過證券化移轉不動產的節稅規劃是否合算，還是值得三思。

（安永會計師事務所會計師呂旭明口述，記者吳碧娥採訪整理）