In the short run, the market is a voting machine. In the long run, it's a weighting machine.

善之善註解：

這是巴菲特引用其恩師葛拉漢用來說明股票市場的譬喻，葛拉漢說︰「短期而言，股市是個投票機，投資人投票決定哪些公司受歡迎，哪些公司不受歡迎；但是長期而言，股市是個體重器，它將評價公司的真實價值。」

雖然我們無法掌握投資人的投票結果，因為它受到投資人一時的心理因素影響，而投資人一時的心理因素往往是情緒性的、是善變的，無法以理性之方式加以預測。但是我們卻可以從各個層面去了解一家公司的真實價值，理性分析出一家公司的真實能耐。

像一直困擾著全世界的歐債問題，它牽涉的是政治、經濟、金融、當地人民的

心理、歐洲各國間之折衝等因素，已經超出任何可以理性分析的範圍，如果投資人係依據歐債問題的演變來做投資決策，你將會非常恐慌且無所適從。但如果你將重點放在研究公司的真實價值，你將不會受到歐債問題的影響，因為你會理解到這些問題終究會過去，而本質良好的公司將從困境中蛻變而出。

當太陽能產業剛萌芽時，這些從事太陽能相關的公司大受投資人的歡迎，所有人都投了一票贊成票，在股價上也給了它們很大的認同。但幾年過去後，應該面臨的競爭與挑戰一一出現，這時候唯有本質良好的公司才能挺過這些難關而勝出。投資人也終將認知到體重器的重要性，而公司的真實價值也將在體重器下無所遁形。

如果你認為太陽能產業仍具未來成長性，可以在此景氣低迷之時對太陽能相關的公司做詳細的研究，找出真正具有價值的公司，待下一波景氣來臨時，再來檢視自己的分析功力如何？

投資人如果不知道如何分析一家公司的真實價值，在坊間有許多關於巴菲特的書籍，投資人可以買幾本參考，細細品味，自然就能掌握如何評價公司真實價值的精隨。