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2012/05/08 20:19:11瀏覽1176|回應1|推薦0 | |
巴菲特愛打橋牌是眾所週知的,他出席任何的聚會場合,只要有機會就會找上幾位好友一起打橋牌。原本他的牌技只是業餘程度,打牌的場合也多是在與朋友或同事之私人聚會上消遣、休閒,但自從1993年認識橋牌好手歐斯伯格後就進步神速。
其實愛打橋牌的名人也不少,像比爾蓋茲、張忠謀、孫運璿、沈君山都是橋牌愛好者。喜歡打橋牌的原因可能各不相同,但對這些知名人士而言,我認為是工作上的延伸,或者說動腦思考是他們的習慣、生活上的大部分。 橋牌做為一種益智遊戲,需要具備邏輯思考的技巧和團隊默契。 因此,巴菲特就曾說道︰「橋牌是最佳的腦力活動,每十分鐘就會出現新的情況。…在股票市場上,你的決策不是基於市場的變化,而是基於你自己的理性思考。…橋牌就是一種權衡盈虧比率的遊戲,你總是一直在做計算。」 在另外一個場合上,巴菲特說道︰「打橋牌的方法和投資決策其實是非常相似的,因為你都必須盡己所能的蒐集資訊,而隨著事件的發展持續不斷的加入新的資訊。你行動,不論當時掌握的資訊所顯示的可能性是多少,不過一旦你獲得新的資訊,你也很樂意修正自己的行為或方法。在牌局中,你儘可能的從隊友身上獲得最佳的訊息;在商業上,你儘可能的從管理者和員工身上獲得最佳的表現。」 從他的談話中我們可以發現,在巴菲特的大腦中,橋牌和投資是連結在一起的,它們有相似的架構、邏輯和運作方式。 在叫牌過程中,不論是對手或隊友每次的叫牌都是一個新的資訊,根據這些資訊你必須做出判斷後再繼續叫牌。同樣地,在股票市場上時時刻刻都有新的資訊出現,你必須盡力去蒐集到所有的資訊,而這些資訊的真真假假,都需要經過你自己的分析判斷,每當有一個新的資訊出現時,你就必須再做一次分析與判斷,並且適時地調整你的投資決策。 當你調整投資決策時,切記上述巴菲特所說的︰「你的決策不是基於市場的變化,而是基於你自己的理性思考。」 這一點非常重要,因為大部分的投資人並不會這麼做,他們通常都是隨著市場變化而做出決策的。或許有人會抗議說︰「你這麼說不公平,我也有收集資訊並做分析判斷,我也有理性思考。」 我相信部份的投資人的確並非以聽明牌或消息的方式來投資,也會做一些蒐集分析的工作,不過大部份的投資人處理的僅是一些短期、片斷或一次性的資訊,無法像巴菲特一樣用耐心及熱忱來長期、反覆的收集和處理大量的資訊。因此所做出的投資決策往往會是偏頗的,或者是偏頗的機率較高。 另外一項必須關注的重點是上述巴菲特所說的︰「一旦你獲得新的資訊,你也很樂意修正自己的行為或方法。」 這是件看似容易而不易實踐的事情。因為人往往會有既定的成見和喜好,即使新的資訊否定你先前的分析判斷,你往往會選擇性接收有利於自己而忽略或漠視那些不利於自己的訊息。這時你需要的就是理性思考的能力,相信你所掌握的資訊(當然是經過證實的資訊),而不是你情感上的喜好。 關於理性思考的陳述,巴菲特曾從另一個角度說明,他說︰「我從恩師葛拉漢那裡學到一個終身難忘的忠告,他說別人同意你的看法與你的對錯無關,你之所以是對的,那是因為你的證明和推論是正確的,這也是唯一讓你是對的方式。如果你的證明和推論是正確的,你就不必在意別人的看法。」 據此可知,身為一般投資人的我們要想做好投資決策,不僅需要極大的耐心與熱忱來進行長期、反覆的收集和處理大量資訊的工作,還必須具備一顆能理性思考的頭腦,能不受他人意見左右,能摒除個人的主觀喜好。 如此反覆不懈的焠鍊,則公司的價值、財報的真偽、經營者的誠信、員工的生產力自然就會慢慢浮現。然後你就可以好整以暇的依照巴菲特的投資原則耐心等待,當價格出現低於價值而有顯著之折扣時買進,自然就能獲利滿盈。 |
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