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台股的底部到了嗎?
2008/09/19 23:00:43瀏覽247|回應0|推薦0
 

台股這波從高點滑落,在下挫的過程中創造了好幾個跳空缺口,整個跌勢相當的明顯且套牢了不少的籌碼,想短時間逆轉趨勢,恐怕只有以更長的時間來換取空間,個人認為可從4個端倪可以看出跌勢仍未止;

1-融資並未到絕望的殺出,更有人趁低檔又趁機攤平,恐怕會造成更亂的籌碼,未來縱使又強力的反彈,也仍應站在賣方。

2-油價漲勢未止,股票的跌勢也不會止,更何況是所衍生的通膨危機。

3-美國次貸風爆餘火仍未熄,美國的經濟力衰退,更加讓各國遭受池魚之殃。

4-美元持續疲弱不振,與各國匯率的強弱差異,形成經濟成長的拉鋸戰。

而下文有美國過去總體經濟的循環的數據,也可參考其時間的長久為何。

 

數字會說話》台股的底在哪裡?
 
【聯合晚報╱記者嚴珮華/記錄整理】

投資大師陳忠瑞,將總體經濟的循環與投資結果,發展出自己一套的理論架構,用此邏輯避過崩盤,找到底部。目前台股的底在哪?

在採訪陳忠瑞探尋台股底部時,他拿出他的研究powerpoint分析,首先看這一次全球股災的源頭─美股。根據他的心得,過去50年來,美國計有6次擴張期 (即多頭) ,平均為5.96年,而6次收縮期 (空頭),平均為4.67季。最長的多頭為1961年第一季到1969年的第四季,計9年最短的為1980年的第四季到1981年的第三季,計為1年。而空頭市場,最短的為3季,最長的為6季

陳忠瑞說,第7次的多頭走勢,自2002年第一季開始,至2007年第三季為止,計達5.75年。次貸風暴是壓倒駱駝的最後一根稻草,開始進入空頭之後,以平均4.67季時間而言,約在今年第四季即會逐步進入谷底,明年第一季有機會落底,出現多頭長期買進訊息,亦即大家認為的底部區

但是,每次發生崩盤與股災的原因都不同,這一次之前受次貸風暴,之後則受石油危機、高通膨引發的「雙高一低」,即高CPI、高失業率、低GDP。陳忠瑞拿出他比較過去兩次石油危機引發的雙高一低數值,以鑑往知來。

以第二次1980年到1981年最嚴重,美國當時的CPI為大於11%,失業率大於6.8%,而GDP出現小於1%,當年的經濟大國英國,CPI更高達14%,失業率為大於7%,GDP小於1%,而那一年美股結束1年的多頭,進入6季的空頭,是美國景氣循環,多頭最短,空頭最長的一年。

若對照2008年來看呢?陳忠瑞指出,以目前美CPI約5%,失業率約5.5%,GDP約1.2%,數字都比前兩次來得低。但陳忠瑞強調,基本上,股市若以景氣循環時間點計算,今年第四季有機會進入長線底部,明年第一季落底,整體應處於一個L型或U型底,但L的底多少,或是U底多久?先要看油價後續走勢,持續影響雙高一低的數字。第二,再看波段底部訊號是否出現,包括 (1)經濟指標有無好轉(2) 是否出現窒息量約達400-500億元。(3)美國經濟有無再惡化。

【2008/07/07 聯合晚報】

( 時事評論財經 )
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