希臘事件以來，市場都將焦點集中在歐元區國債問題，但全球那個國家舉債最多，大家都知道是美國，美債又將如何？這是個大哉問，也絕對不是各國政府樂見的，但美國債務之大，卻是專業人士最擔憂的、一個公開不能挑戰的密祕。

2008年全球金融海嘯大動亂時，美債曾經是全球投資人的避險天堂，2009年刺激經濟，美國債台繼續高築，一出問題，到底資金要往那裡跑？投資大師索羅斯(George Soros) 、避險基金之王鮑爾森(John Paulson)紛紛提高黃金部位，連富通美國智取基金經理人穆泰在金價來高檔後，依舊看好黃金後市。

金價再創歷史天價，多頭的夢想，但為何投資大師不嫌金價貴，還是要加碼黃金，退休外交官陸以正最近在聯合報發表一篇「美利堅帝國將衰敗？」，你可以在這篇文章裡找到不少蛛絲馬跡，以及投資黃金的理由。

陸大使的文章引用許多的是哈佛大學費格森（Niall Ferguson）所撰專文「Complexity and Collapse：Empires on the Edge of Chaos」（暫譯為「從複雜到崩潰：面臨懸崖的帝國」）。這裡的帝國，說穿了就是指美國。 （原文章請見http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI4/5473634.shtml）

這篇文章是發表在美國著名的「外交關係協會（簡稱ＣＲＦ）」出版的雙月刊《外交事務》，該協會網羅各界菁英，特別注重財經鉅子、退休使節與各校名教授，其刊物幾乎是比較政治、國際關係、金融、經濟各界人士必讀的聖經。

費格森文章就是登載在最新一期《外交事務》刊物上，費格森是哈佛大學歷史系講座教授兼商學院教授、牛津大學耶穌學院院士、史丹福大學胡佛研究所高級研究員。今年起，應倫敦政經學院聘，兼任該校歷史及國際關係講座。他去年新出版的《世界財經史（The Ascent of Money：A Financial History of the World）》曾轟動一時。

從倫敦《金融時報》記者出身的他，和去年諾貝爾經濟獎得主克魯曼打過筆戰，對他的知名度有增無減。現在季辛吉也委託費格森替他寫傳記了。費格森是「歷史翻案派」的健將，在這篇文章採迂迴戰術，以史諷今，以大膽預測當今美國與其他帝國的崩潰有相似之處。

他舉羅馬帝國、中國的明朝、大英帝國和曾與美國分庭抗禮的前蘇聯為例，證明歷史上所有大帝國崩潰時，都是措手不及，轉瞬間就灰飛煙滅。情形類似的還有法國的波旁王朝、土耳其的奧圖曼帝國、俄國的羅曼諾夫王朝和奧地利的哈布斯堡王朝。

這些前例和今天的美國有何相似之處呢？首先，崩潰總是突然間出人意外地發生的。其次，多數的起因是帝國的財政困難。美國去年財政赤字高達14兆美元，打破60來的紀錄。美國國債總額前年才58兆，九年後將劇增為142兆美元。過去稅收總額須以8%償付公債利息，今後將吃掉歲入的百分之17%，政府恐將運轉不靈，陷入困境。

費格森強調，群眾心理往往導致市場恐慌，沒有規則可循，更無制止之法。歐巴馬總統已經採取的金融財政措施，成功與否，全無把握。美國對伊朗、伊拉克與阿富汗出兵的政策勢必會改變，從而影響整體外交。雖未直說，他的意思已經非常清楚了，美利堅帝國（the American empire）很可能會突然地、毫無預警地衰敗。