科技產業雨露均霑、接棒輪漲
Smart智富月刊提供
讓個人電腦市場引頸企盼的微軟次世代作業系統Windows Vista，何時上市？近月來不斷有不同時程的消息傳出。目前已知商用版將於11月問市，消費者版明年1月才推出。
雖然Vista尚未正式推出，但台股已經出現Vista效應，原因是長線看好，目前先靠題材大漲一波，未來股價要持續走揚，得靠真實的業績支撐。
個人電腦明年成長2位數
「Vista概念股的夢，已在台北股市發酵，不過相關題材真正要爆發，可能得等到明年第1季。」KGI中信證券研究部主管朱晏民為Vista概念股下了這樣的註解。
他解釋，擔任全球經濟引擎的美國，國內景氣目前處於下修的狀態，未來能否回溫，得觀察今年聖誕節買氣，如果個人電腦產業搭配Vista推出的題材能帶動買氣，就能讓電子股多頭氣勢回升。
微軟大中華區總裁黃存義則表示，微軟每次推出新作業系統，都會刺激電腦硬體銷售，預估安裝Vista的個人電腦第1年銷售數字，因為巧遇3年一波的換機潮，將會比Windows XP推出時更為可觀。他大膽預估，這次的成長至少是2位數。
黃存義強調，Vista整合數位相機功能，有強大的圖形處理能力，將為數位相機帶來新的銷售熱潮。他透露，台灣前4大數位相機廠商中，有3家與微軟合作，年底新推出內裝Vista的數位相機，將為台灣數位相機合作夥伴帶來超過500億元產值的效益，約占台灣數位相機出貨的三分之一，因此數位相機產業可因Vista率先受惠。
記憶體產業受惠最大
不只數位相機產業受益，資策會市場情報中心（MIC）研究經理潘建光分析，明年台灣電腦硬體銷售量成長率為11%，不過影響的因素很多，包括Vista推出、英特爾及超微的中央處理器升級及降價、新興市場需求增加等，其中微軟作業軟體從Windows 95升級到98時，換機效果非常好，之後Windows XP升級的效果遞減，Vista可能是新的契機，可讓PC產業成長率提升。
拓墣產業研究所研究員曾筱軫則認為，Vista帶動個人電腦升級的熱潮可能要等到2007年下半年，但目前許多零組件已為升級做準備，受惠的產業包括記憶體、IC設計、筆記型電腦及寬螢幕的面板等。
由於新作業系統在多媒體、資訊安全、3D顯示功能上都有大幅躍進，功能增加，對於整體PC產業鏈將具利多效應，讓PC產業景氣向上。
事實上，Vista所牽涉到硬體領域甚為廣泛，包括PC、IC設計、封裝基板、面板、主機板、記憶體（DRAM）、被動元件等電腦內部各式硬體元件，多少都將受益，但曾筱軫最看好記憶體。
原因是，電腦將升級為64位元環境，需要至少2GB的DRAM記憶體；此外，微軟將推出內建Flash的硬碟，讓作業系統開機速度加快30秒，估計未來筆記型電腦（NB）都將內建這類硬碟，以全球筆記型電腦1年6,000萬台的銷售量，Flash記憶體受益最大，爆發力也最強。
IC設計先發動，封裝零組件再跟漲
Vista的新功能也讓類比IC的應用領域逐漸寬廣，從音效、影像到節能都會使用，拜需求提升之賜，類比科（3438）、致新（8081）、立錡（6286）等，是第一波因為Vista題材股價強勢表現的類股。
Flash IC設計概念股包括群聯（8299）、安國（8054）、旺玖（6233），因為Flash記憶體需求暴增，業績翻揚。此外，音效IC的瑞昱（2379）、驊訊（6237），也同享Vista概念的光環，股價上漲。
IC設計因Vista效應業績翻升，下游零組件產業也跟著受益，包括IC載板封裝的南電（8046）、全懋（2446）；記憶體封裝測試的力成（6239）、矽格（6257）；IC封測大廠日月光（2311）、矽品（2325）等8月營收都不錯，改變市場認為第3季旺季不旺的疑慮，成為下一波可注意的類股。
NB填權行情可望擴大
不只是零組件產業，NB因為法人積極布局，後勢也值得觀察。曾筱軫強調，Vista功能的進展，很多是根據NB未來的發展而做準備，包括開機速度加快，更省電、安全，因此Vista推出後，NB受益頗多。
NB產業今年走過最淡的第2季後，8月起多數廠商出貨都開始反映旺季效應，加上目前業者及法人都看好Vista效應，相關個股開始轉強，包括廣達（2382）、緯創（3231）都已完全填權，預料仁寶（2324）及英業達（2356）有機會跟進。
尤其明年英特爾將推出適合NB的64位元CPU，加上微軟Vista也是64位元系統，在兩大龍頭廠力拱下，多數廠商樂觀看待明年的NB市場。預估NB在取代桌上型電腦的效應下，業績走過今年谷底之後，明年出貨將有不錯成長。
寬螢幕為面板注入新成長動能
Vista另一個最大的功能，是支援寬螢幕的顯示。過去桌上型液晶顯示器市場漸趨飽和，傳統4：3規格的顯示器需求成長趨緩、價格崩跌，19吋螢幕已經足敷桌上型電腦的需求，未來成長空間不大，但因Vista的推出，未來22吋寬螢幕的液晶顯示器將取代現在4：3的17、19吋螢幕，成為主流尺寸，為面板產業注入新活力，成為新的成長動能，包括奇美電（3009）、友達（2409）都將受益。
Vista新作業系統，短期因為題材炒作，相關類股股價大漲，但10月初會遇到一波股價回檔的壓力，主要是等待9月通路庫存消化，還有觀察今年聖誕節，廠商是否有大量鋪貨的意願，只要訊息確認，相關個股將帶動台灣科技股向上攀升，成為下一波台股上漲的主流。
Vista概念股一長串名單，究竟哪幾檔是法人心中的最愛，可多加著墨？綜合各家法人意見如下：群聯受英特爾（Intel）之邀，參與筆記型電腦Flash記憶硬碟的設計，股價有機會挑戰180元，而力成在DDRII封裝測試，今年會有不錯的業績，股價上看105元。
另外，廣達、緯創受惠筆記型電腦需求增溫，股價可能挑戰今年新高，還有鴻海（2317）因為個人電腦零組件產業增溫，股價也可能持續攀升，投資人都可以找低點切入。 |
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