華爾街有不少名言警句，大家耳熟能詳。例如，「不要與聯準會爭。」（Don't fight the Fed）。其意指聯準會漲息就傷股市，降息是大利多，不要反逆它的勢。又有一句道出經濟擴張後牛市後半的話，說華爾街總是「爬著憂慮之牆（climbing a wall of worry）而上。」誠然，年來大家擔心的事很多，但牛氣不變。華爾街尚有許多較少人知出自大小人物或無名氏等的話，有些值得省思或令人莞爾。我們現在就來看看一些有趣的話。

著名投資信《Elliott Wave》的Prechter說「持現金並沒錯，它給你時間思考」。上世紀末許多多金者看大家在股市賺了大錢，不學習不訂計畫就盲目糊塗的跳進了市場，後果不用說了。問題出在哪裡？他們當時自認持現金是傻瓜，心中有不進就是災難的恐懼感。當時真有人整了手邊幾百萬現金並押了豪宅上陣的，輸掉了怎麼辦？沒關係！要輸就賠愈多愈好。巴西專欄作家Celso Ming說了：「我欠一百萬是我輸了，假如我欠五千萬就是銀行輸了。」

沒錯，最近次房貸風暴銀行損失不貲，美林證券第三季提出84億損失準備金。你如準備賠大錢，先搬到佛羅里達州，該州法律規定，不管你如何欠債破產，你的主要住宅沒人能碰。爭議性人物辛普森殺妻案雖判無罪，民事法院千萬賠償判決受害人家屬，至今什麼也執行不到。辛普森現還穩居他佛羅里達的房子。話說回來，銀行也極壞，詩人兼作家Robert Frost說過：「銀行是天氣好的時候借你雨傘，一旦下雨就把它要回去的地方。」

大師巴菲特（Warren Buffett）說過不少有關股市與選股的理念，但這句話少為人知卻十分中肯：「買股票跟你買房子一樣，不視市場的存在，瞭解它喜歡它而很滿意的擁有它。」他從不認為自己是股市投資人，而是以理想的價格買入好生意的商人。股票的買賣本就是賭博，他無意介入其中。幽默專欄作家Blackie Sherrod說：「你賭馬叫賭博，你賭說你有三張黑桃叫娛樂，你賭棉花會漲三元叫投資。這些有何差別？」是的，雖美其名為投資人，有時候我們做的事與賭博無異，這沒什麼不可，但要知道自己在做什麼。

最厲害的資金管理人Michael Price說：「投資人最嚴重的錯誤是獲利了結太早，跌損出場太晚。」這是投資人永遠賺不到錢的主因，試想你過去若不犯這個錯，今日局面多不同。上揚的強勢股會走一陣，回跌時自當設個限度守住利潤，但回檔是常態，不要在此過程中輕易的把好股放手。當然這需要技術分析的能力。Oppenheimer基金的Brody說過：「當市場在一年期間漲超過30%就賣股。」他指的是任何跨著一年的期間，若以日曆上的每年論，倒有不同結果。50年來有三年史坦普五百指數漲30%以上，隔年股市分別再大漲了19%、20%與27%。多年前一位年紀較長的至交瞪著眼對我說：「股市可以漲到令你不敢相信，也可以跌到令你不敢相信。」這是他經過香港股市隨美股七十年代初翻騰後的肺腑之言。

買股後股票大漲賣得太早的錯誤不傷大雅。最嚴重是跌勢已成卻死守或分次加碼買進，這是犯了天條。買股時一定是挑好點，既然買後下跌，平均線一破就當準備跌損出場。20世紀前期名交易家Jesse Livermore說：「跌損從未干擾我，我過夜就忘。不拿跌損的錯誤才傷銀行帳戶及靈魂。」投資信《道瓊理論》的Russell也說過：「在熊市中逢低繼續承接相當於在梅西百貨坐在下樓的升降梯。」一個網友在股票論壇抱怨：「以為跌到底樓了，原來底樓下面還有地下室。在地下室接股票總沒風險吧！原來下面還有地獄。還有比地獄更壞的嗎？哀哉！不知地獄還有十八層。」

幾年來牛市，許多人尤其在高飛股上賺了不少。但你要懂得分別是市場好還是你厲害。投資名家及作家Humphrey Neill說：「不要把腦筋和牛市混為一談。」一位對棉花市場研究專精的期貨交易商說過：「懂得愈多賠得愈多。」市場不久會再挑戰你的，英雄狗熊成功失敗，股海浪中難以分清。