【聯合晚報╱林超熙】 2013.10.31 02:50 pm

大陸水泥漲勢方興未艾，短短兩個月內，大陸華南一帶的水泥報價已連漲3次，價格由每公噸約250~270元人民幣，上漲到最近的報買320~350元人民幣，水泥雙雄台泥(1101)、亞泥(1102)繼第三季獲利大成長後，預料第四季獲利將持續飆升。

不僅大陸華南地區水泥價格堅挺，就連供需市場一直處於供過於求的西南地區，經過政府政策性的驅使下，劣質或產能效益低的水泥廠，均面臨關廠或賣廠壓力，使得供需稍獲紓緩，加上客戶庫存水位下降，已整整1年未見漲聲的悶勢，近來也悄悄傳出漲價喜訊，四川、重慶一帶水泥報價，每公噸報價為260元人民幣，每噸調漲30元人民幣。

據水泥業者預期，大陸三中全會即將在11月正式召開，這次全會重點除鎖定在「城鎮化」政策的持續推動外，「訊息消費」新目標，藉以刺激內銷市場活絡，也是會議重點。

大陸中央政府祭出的鄉村城鎮化，以及在2015年前，至少在市場淘汰1億公噸的老舊立窯產能政策，讓市場出現供給減少、需求增加的微妙變化，也因這樣的有利變化，讓今年水泥業者賺得荷包滿滿，一掃去年獲利銳減陰影。

受到大陸水泥前景翻揚看俏激勵，外資機構紛紛調升水泥雙雄台泥與亞泥投資評等與目標價。摩根士坦利證券將台泥目標價由38元調升至41.7元，調幅9.74%；亞泥因主要市場集中在華中一帶，漲勢相對和緩，因此目標價由36.86元微調至37.1元，小幅調升0.65%。

台泥上半年度合併財報，營收527.8億元，稅後純益達58.02億元，每股純益1.08元，主要受大陸子公司台泥國際獲利倍增所賜。亞泥上半年度合併財報，營收為321.1億元，稅後純益43.06億元，每股純益1.23元，稀釋每股盈餘為1.1元。

以台泥國際目前單月出貨量有機會提升至430萬公噸下，受惠價格的上漲利基，下半年毛利率有向上竄升5%可能，而獲利的激增更值得期待。

亞泥中國前三季共銷售1880萬噸水泥，雖與去年同期相較僅微幅成長，但亞泥江西五、六號新窯，分別於今年9月及年底可相繼完工投產，2個新窯年產能均為300萬公噸，合計就有600萬噸的年產能挹注，且又碰上景氣回升關鍵，為大陸廠第四季營運增添不小成長動能。