台股在八月三十一日，法人月底結帳，最後一盤拉升了五五．四二點的急拉下，指數大漲九五．一七點，將指數推進到七七四一．三六點，台股加權指數上漲一．二四％。在全球股市反彈開始面臨反壓區的時候，三十一日台股的表現僅次於南韓股市一．九七％的漲幅，成為亞太股市少數表現亮眼的市場。

反彈高點似乎已到

這兩天，鴻海與宏碁是最大功臣。鴻海已連漲四天，股價從六一．五元急拉到七七．五元，漲幅已達二六％，這是鴻海今年來難得的亮眼表現。這次的彈升，比起八月九日鴻海從六七．五元彈升到七五．九元那一段來得更強烈，得力於跌得過夠，與年線乖離太大。

另一方面，鴻海第二季淨利創了一二九．八三億元，ＥＰＳ一．○九元的新低紀錄，但仍然比預期好，股價開始展開強力反彈。不過，八月三十一日成交量已放大到一二．六萬張，融資餘額暴增到一二萬張以上；九月一日，鴻海一開盤衝高到七七．五元即遭逆賣壓，股價開高走低，留下上影線，似乎是這一波反彈高點已到。

三十一日的台股可以視為無基的「造反」總動員，也就是說，在八月三十一日財報大限這一天，所有業績最差的個股全都大漲，最具代表性的是面板股。報載三星面板減產，雖然三星在中午前已出示新聞稿，指出並無此事，但是友達與奇美電都大漲。奇美電公布上半年虧二七一．九億元，ＥＰＳ是負三．七二元，友達虧二四七．七八億，ＥＰＳ是負二．八一元，股價仍漲停；華映宣布上半年虧五一億，ＥＰＳ是負○．七五元，股價也大漲。反之，基本面最好的中小尺寸廠元太股價下挫○．八元。

逢高記得調節

九月一日奇美電開盤又漲停，但下半場打開漲停，成交量逾九萬張，量暴增，融資也增，不是好訊號。友達則是開高走低，從一四．七下殺到一三．九元，將近十五萬張大量也不是好現象，華映則回挫平盤。

雙Ｄ的另一個Ｄ是ＤＲＡＭ，南科拉漲停、華亞科漲○．○八元，力晶、華邦電小漲，未來命運難卜的茂德也漲停，快閃記憶體的旺宏也拉到漲停。跌到殘值的ＤＲＡＭ也抓到機會奮力反彈。不過，茂德可能下市又衝擊ＤＲＡＭ股表現，次日ＤＲＡＭ的力晶、南亞科、華亞科全都跌停。

基本面不濟股價走不遠。上游基本面仍見未曙光，以六○元上市的藍寶石基板兆遠第二季出現重大虧損，一季虧損超過半個股本，股價跳空跌停只剩二三．三五元，九月一日寫下二二．九元低價。而越峰從一七三元一口氣跌到五○元，三十一日一鼓作氣拉漲停，也是跌深「造反」之舉。

第五個無基之彈的焦點是太陽能股。除了從宣示要大賺一六．九元變成虧損二．九元的綠能仍跌停不起外，太陽能股都趁勢反彈。今年第二季太陽能股可說是慘澹的一季，昱晶第二季虧六億元，昇陽科上半年虧了四．九五億，茂迪把第一季賺來的都賠了回去。益通上半年大賠二○．三九億元，ＥＰＳ是負的四．七七元，去年從郭台銘手上搶到益通的葉國一，這回沒有占到便宜。

第六個是觸控股的自力救濟，勝華、介面、洋華這些第二季虧損的公司，連續兩日股價也出現反彈，不過介面Ｑ２ＥＰＳ是負○．七七元，洋華的ＥＰＳ是負○．三九元，勝華虧了三．一億，這個虧損讓反彈有一些阻力。這是六大類三十一日強力反彈的族群，可以看出台股展現跌深反彈的特色，儘管財報揭露理應對股價造成重傷害，沒想到財報公布，反而變成利空出盡的宣洩性的反彈。

小股投機土地是金

等到電子股全面跌深反彈後，後續有幾個指標，一是觀察金價的走勢，目前金價已不具投資價值，但是卻是判斷全球經濟好壞的重要指標。金價漲代表避險意識升高，股價會再壓回；三十日金價大漲四七．一二美元，又拉升到一八三四．九四美元，金價若逐漸逼近前波一九一七．九美元的天價，對股市不是好事。

二還是回到財報上面，看台股這一波的調整，在電子股反彈後，到底是什麼股會崛起？最近小型股大塚連續第二支漲停，這個訊號值得注意。因為景氣衰退已是不爭的事實，基本面轉弱，未來的反彈繼續由大型股帶動機率不大，指數在七八○○點以上就有壓力，那麼，未來若全球股市沒有繼續出現大跌風險，接下來盤整走勢較高，小型股的投機可能是一個趨勢。

最近台北都會區精華地已不易取得，若以市價交易來看，很多擁有都會區土地的上市公司，用土地換算成市值，實在很便宜。大家都把目光放在奢侈稅打房上面，事實上，土地資產的保值作用與黃金沒有什麼兩樣，當大家炒完了黃金，土地也買不到，最後想到上市公司資產股可能會是景氣渾沌中的首選目標，選股以擁有都會區精華土地的上市公司為主，尤其是本業能獲利的為最優先考慮目標。