六月九日台股下跌六．五九，成交值七九八．五一億元，收盤指數九○○○．九四，正好是九千點整數關卡。在ＱＥ２即將於六月三十日退場，美國公布五月失業率達九．一％，各項經濟數據表現欠佳，歐債危機又四處籠罩，加上中國、香港股市跌跌不休，連年線都失守，全世界幾乎看不到好佳兆的情況下，台股勇敢守住九千點，這到底是禍？是福？是量縮打底再攻，或是政府出手護盤，只是硬撐的假象？值得大家深入探究。

電子股受制全球比價壓力

中國經濟是全世界最顯著的亮點，但是股市卻一蹶不振，台股一方面受美股影響，一方面又受中國影響很大，加上南韓、印度最近表現都不好，台股能站在九○○○點以上，只能用「難能可貴」來形容。若從全球比價來看，以本益比對本益比，台股在九千點能發揮的空間並不大，例如，美國半導體巨霸INTEL目前Ｐ／Ｅ一○．三倍，台積電今年ＥＰＳ若六元，Ｐ／Ｅ已近一三倍，與南韓三星在伯仲之間，空間恐不大。

再看APPLE目前Ｐ／Ｅ一五．九倍，台灣的蘋果概念股能衝到幾倍？也告訴大家蘋果壓在那邊，台灣的蘋果概念股使力恐不易。再看同是ＰＣ的DELL，目前Ｐ／Ｅ九．三倍，都將壓縮台灣的ＰＣ相關股，電子的全球比價威力仍然存在。在這種情況下，台股要站穩九○○○點往萬點方向移動恐有一定難度。

量縮等待多空表態

這種量縮格局要到多空拉出一記關鍵性的中長紅或中長黑，才可決定下一個新方向。像是五月三十一日台股一記一六五點大漲，這等於是多方取得最關鍵一勝，這是台股站在九○○○點以上的最大憑藉。但指數從八八○○到九○○○之後，九○○○點也成為下一個多空決勝關鍵。

目前政府做多是台股不跌很重要的推手，而國際股市近期跌跌不休，情況有點像去年十月美國決定量化寬鬆政策要不要退場。在ＦＥＤ祭出重大貨幣政策關鍵時刻，各國恐怕都會籠罩在利空之下，因為經濟數據愈不好，ＦＥＤ必須繼續寬鬆貨幣政策可能性大。也就是說六月三十日ＱＥ２勢必退場，也許不會有ＱＥ３，但是寬鬆政策仍然會持續。

在ＱＥ２退場的關鍵時刻，全球股市在六月恐怕是跌跌撞撞，不跌就不錯了，台股若守得住九千點，那麼總統大選前萬點希望就會比較大；目前量縮盤整，只要不要碰到國際股市出現突然性崩跌走勢，台股就有機會走自己的路。

個股表現是主調

台表科在六十幾元的時候，先探週刊大力推薦，因為台表科是香港上市公司峻凌科技最大股東，當時峻凌市值超過台表科市值；如今台表科悄悄漲到九一．五元。小型股如觸控小兵安可大漲不已，帶動其他觸控小兵個股大漲；遊戲股歐買尬一口氣漲到二八九元，帶動整個族群大漲。

高息股甚至連台積電也可入列，這些孳息率高的個股走高，都代表了市場對九○○○點頗有戒心，此時尋找比銀行定存回報率高的個股，相對有長線保護短線的效果，在這種情況下，市場上一些物美價廉股，像食品股的聯華實業、塑化股的聯成石化，橡膠股的厚生、南帝、化工股和桐也會出現特定的買盤青睞。

最近傳產龍頭，除了台塑四寶外，台泥、亞泥、台玻、東元都有一定強度，可以看出市場資金仍然很有效率在物色股價會漲的好標的，因此，個股表現仍是台股眼前的主調。