字體：
從美國大市值企業來看，目前市值達三九七三．八七億美元的EXXON石油，去年ＥＰＳ七．○二美元，股價在二十三日收八○．六七美元，ＰＥ只有一一．四九倍，幾家美國大型績優股ＰＥ都不高。例如金融股市值最大的JPMORGAN，二十三日收四二．五五美元，市值為一六九○．八億美元，JPMORGAN去年ＥＰＳ四．五○三美元，ＰＥ只有九．四五倍。最大的綜合企業ＧＥ目前市值二○三八．三七億，市值與微軟與ＩＢＭ相當，目前ＰＥ是十六．○三倍。
至於硬體科技大廠，目前ＰＥ更低，其中公布首季獲利的INTEL，首季ＥＰＳ○．五六美元，目前股價二二．八六美元，去年ＥＰＳ二．一四美元，今年具成長潛力，但若以去年ＥＰＳ來看，本益比只有一○．六九倍。我們常感嘆台積電本益比太低不合理，其實若看INTEL，大家就很能釋懷。去年台積電ＥＰＳ六．二四元，若以去年ＥＰＳ來算，以台積電七四．五元的股價，ＰＥ是十一．九倍，今年台積電ＥＰＳ可能與去年持平，若INTEL的ＰＥ只有十倍，台積電股價恐怕漲幅有限。
最近公布財報的ＨＰ，去年ＥＰＳ三．九二美元，但是股價卻一口氣跌到三五．八一美元，以去年本益比估只有九．一四倍，今年ＨＰ估ＥＰＳ可達五美元，本益比降到七倍。DELL首季ＥＰＳ○．五五美元，以去年ＥＰＳ一．二五美元，DELL的ＰＥ也只有十一．四七倍，若DELL今年ＥＰＳ逾二元，ＰＥ也將降到八倍左右，網路設備廠思科去年ＥＰＳ一．二八美元，ＰＥ十二．七六倍。這些年台灣的ＮＢ股ＰＥ都很低，若對照DELL與ＨＰ目前的本益比，未來宏碁、仁寶、緯創、和碩、英業達力道恐有限。
宏達電ＰＥ勝蘋果
以APPLE如此之低的本益比來看，台灣的電子股未來壓力恐不小，從比價的大方向來看，今年股王宏達電漲到一三○○元，ＰＥ已超過APPLE很多，未來續漲空間有多大？值得深入探究。
去年宏達電ＥＰＳ是四八．三五元，以去年ＥＰＳ來看，宏達電漲到一三○○元，ＰＥ已達二六．八八倍。今年宏達電獲利進一步成長，第一季淨利一四八．三二億，比去年同期成長一九六．八％，ＥＰＳ達一八．一四元，假如每季至少都賺十八元以上，那麼宏達電今年ＥＰＳ可達七二元，按照外資估算，宏達電今年ＥＰＳ可超過八○元。
乍看合理，但是若拿來跟APPLE比，宏達電就顯得稍貴了，目前APPLE股價三三六．七八美元，以APPLE去年ＥＰＳ二○．九九美元，ＰＥ是十六．○四倍，這比起宏達電去年的ＰＥ還低很多。若用今年ＥＰＳ，今年首季APPLE的ＥＰＳ達六．四三美元，若乘上四個季度是二五．七二美元，以現在的股價對上今年推估的ＥＰＳ，目前ＰＥ只剩下十二．九倍，若是按照BARRON'S周刊估算的三十一美元，目前ＰＥ只有十倍。這是最樂觀的估計，正常來看，APPLE今年ＥＰＳ在二十七至二十八美元之間應合理，那麼ＰＥ不會超過十二倍。
山寨機晶片落寞
最近高價股調整很激烈，碩禾受到太陽能股大跌衝擊，股價從九○五元跌到五五八元，都可以看出景氣循環衝擊力量很大，最近依山寨成長的聯發科與晨星都很落寞。晨星一上市股價就衝到三四七元，最近卻跌到一八八元，散戶受傷甚重，以晨星首季ＥＰＳ二．九六元，聯發科是三．○一元，兩者在伯仲之間，晨星如此跌法，對聯發科壓力會很大，假如聯發科第二季獲利仍只有三元左右，股價仍有漫長下修空間。
從這個現象來看，雖然美股從○八年以來漲幅已大，但大型企業ＰＥ仍很低，美股有低本益比的優勢，下檔應有限，這回歐債風暴造成的回檔應在可控制的範圍以內，災情不會太慘重。
最近歐買尬領銜拉動遊戲股的反彈，只待最弱勢的太陽能股及ＬＥＤ族群能止跌，加上面板的友達與奇美不再探底，另外，利空衝擊的鴻海，守住百元，台股將有反彈機會。
