2014年04月23日

大盤上周在美股止跌反彈激勵下，攻過9000點關卡，不過因攻堅動能不足，周成交量萎縮，出現突破拉回走勢，但兩大支柱台積電（2330）和大立光（3008）強勢支撐，指數本周守在5日線上，陷入9000點前狹幅高檔震盪走勢；短期20日線上揚助漲，但20日均量卻下滑，多方攻勢因成交量不足而減緩，但9月及9周KD值持續高檔強勢鈍化，中期震盪趨堅格局不變；在美股整理後轉強、政策偏多和外資買超趨勢不變下，指數突破9000點站穩上攻，應只是時間上的問題。

今年市場對美股能否持續走多，出現相當多雜音，生技和社群網路等新經濟代表類股紛紛重挫，NASDAQ指數因而大跌，2000年網路泡沫陰影似重現，其實市場存有警戒心，先拉回降溫反而是好的，如一面倒看好而一直上漲，才令人擔心；末日博士麥嘉華幾年前就看壞美股了，幾乎每年都提出美股要大幅修正的看法，但美股過去5年來卻不斷走高，至今仍維持在年線以上且年線上揚助漲的中長多格局。

攻堅動能不足

從基本面角度來看，嚴冬可能影響美國第1季經濟成長，但近來公布的相關經濟指標，如零售銷售、消費者信心指標和景氣領先指標等，都顯示第2季經濟成長可望回溫；在企業獲利方面，S&P 500企業第1季獲利預估年成長降至1.7%，大幅低於年初預測的6.5%，但第2季可望成長7.2%，經濟和企業獲利成動能無虞，將支撐美股持續走多。

選股操作為要

台積電和英特爾財報都優於預期，且釋出正面產業訊息，降低電子業景氣步「五窮六絕」淡季調整疑慮；台積電和大立光不斷上漲創高價，帶動電子權值股和高價股比價輪漲，如華碩（2357）和可成（2474）陸續創今年高價，台達電（2308）、聯發科（2454）和鴻海（2317）等維持強勢高檔震盪，帶動電子類股指數持續上漲創345.5反彈高點，中期有機會挑戰歐債前高點354點，有助大盤今年上攻9220高點。

時序漸進入5月繳稅季節，大股東賣股繳稅壓力浮現，可能影響市場資金動能，從過去20年台股走勢分析，只有7年的5月是上漲的，指數又面臨9000點整數關卡，可能增加突破的難度，不過目前並無明顯系統性風險，股市相對偏多條件未改變，大盤震盪或拉回幅度都有限；短期大盤在9000點上下震盪走勢中，每日都不乏創高價個股，建議投資人還是選股操作為要，留意第1季季報佳、第2季營運展望正向的電子龍頭股、股價整理過的中小型業績成長股、股價相對低基期的轉機股等。

【我的線型會轉彎 廖繼弘】

現職：康和證券投資總監

經歷：

統一國際副總經理

康和證券高級顧問

統一證自營部副總

康和證自營部副總

著作：《我的技術線型會轉彎》

操盤資歷：14年