「性格決定命運，經驗決定成敗。」從柯斯托蘭尼戲劇化的一生與傳奇投機故事中不難發現，他的血液中留著某種賭徒性格與冒險特質，不過，他卻不會衝動行事，他懂得投機之前必須做好事前縝密的思考與規劃，但也了解「百密一疏」的失敗風險非人為因素可以控制；他有極佳的嗅覺與敏感度，他聞得出「錢的味道」及「錢在哪裡」，所以他比別人多更多「入寶山」的機會；他不會耽溺於成功的喜悅中而讓成功沖昏了頭，他明白「歸零」之後的沉澱與再出發，而且牢牢記取無數次失敗的投機與投資經驗，避免犯同樣的錯誤；他雖然富有且物質生活不虞匱乏，但他樂於過簡樸且低調的生活。 

柯斯托蘭尼投機致勝的五大要素—冒險性格、直覺力、知識力、價值觀與熱情

(投資之前最好做足功課，確定自己具有立於不敗之地的相對優勢。)

□知識力--善用經驗法則 

托斯柯蘭尼認為，投資或投機雖然成敗可以憑運氣或必須靠點運氣，但不論是房地產、證券、外匯或原物料市場，介入之前最好確定自己具有立於不敗之地的知識庫，可以是專業領域的知識或相關領域的資訊研究與蒐集，就是不要在一無所知之下盲目做出決定。 

財神眷顧，天降甘霖！ 

期貨交易也稱為未來交易，投資標的眾多，包括各種原物料、貴金屬……。投資風險很大，成功獲利與失敗破產往往在一線之間！有人賭價格上漲的同時，也有其他人押價格下跌，投資者只需要付出相對少量的金錢便能大量購進如小麥、玉米、銅、咖啡……等投資標的，所支付的金額並非買價，而是為了將來交易所預先支付的一種擔保，買賣的都是「未來」，買主以後才收貨，賣主也是以後才交貨。 

八零年代的匈牙利是穀類作物主要生產國，在投資市場上糧食作物的行情、收成狀況也是大家談論的主要話題，而影響糧食作物收成的關鍵因素則包括氣候、降雨，糧食指數隨天氣晴雨及氣溫高低而變化。一年夏天，匈牙利與奧地利正好舉辦國家隊足球賽，這是一場大家期待已久的賽事，吸引所有人的目光。

比賽當天，年輕的柯斯托蘭尼一大早就起床，看到外頭的天氣暗叫不妙，遠方的天空烏雲密布，大有山雨欲來之勢，隱約還能聽到幾聲雷鳴，這場球賽是柯斯托蘭尼生平第一次觀賞的足球賽事，但這樣的天氣狀況讓他感到不安。隨著天氣越變越糟，柯斯托蘭尼與打算一起去觀賞賽事的堂兄也越來越不安，他們在叔叔家碰頭，卻看到叔叔雙眼放光，興奮異常，叔叔說：「親愛的孩子們，這是多美好的一天哪，傾盆大雨將落，比賽將被取消。妙極了！這雨下得真棒！」 

堂兄弟兩人面面相覷，無言以對，而且對叔叔的行徑難以理解。叔叔又對著他們興奮地大叫：「你們不明白嗎？這場雨是幸運之雨，因為這場雨，明天的燕麥價格就會下跌囉，我盼這天盼了好久。」確實，隔天交易市場中的燕麥價格大跌，投機放空的人大獲全勝，但年輕的柯斯托蘭尼卻無法理解何喜之有，因為他錯失了一場精彩又難得的足球賽事啊！ 

這段往事讓柯斯托蘭尼印象深刻，後來的投機生涯中雖然他也介入各式期貨交易中，包含農作物產品的期貨交易，但奇怪的是，結算之後他卻沒賺也沒賠。柯斯托蘭尼認為，如原料市場的投資或投機行為存在著相當高的風險性與不可確定性，很多事情是無法掌握的，譬如天氣、戰爭、天災……，而這些訊息隨時可能影響市場行情，賺賠只在一線之間。 

知識帶來財富 

因此，這些經驗讓柯斯托蘭尼得出結論，原物料投機只適合職業和原物料生產相關的投機者或投資人，譬如磨坊主人、金匠、農場經營者……，萬一投資慘賠，還有商品本身的利用價值，或者因為本身職業的關係可以買進、賣出原物料商品，如巧克力生產者可以購買糖或可可粉，紡織業者則可以儲存棉花、毛線，好比想從房地產中獲利的人必須精準預測哪個國家、城市或地區的景氣循環狀況，不能只是憑感覺衝動押寶，畢竟能像唐納‧川普(Donald Trump)靠房地產致富的人不多，多數人可能落得像榮格‧史奈德(Juergen Schneider)的下場，宣告破產。即使是投機高手托斯柯蘭尼也建議：「散戶最好不要在交易市場中碰運氣。」 

本文摘自《中產階級想翻身，你得有投機者的謀略》

作者/蔣榮玉   大樂文化出版