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| 2013/03/27 12:52:44瀏覽363｜回應0｜推薦0 | |
| 危機投資學
Rock / March 27, 2013 所謂危機投資, 簡單的講就是在危機出現, 而投資標的物出現罕見的低價價值時投資買進, 並等危機過後再高價賣出的投機行為. 危機的對象, 可以大到世界性的, 例如2008年的全世界金融風暴, 或是目前歐洲的債務危機, 也可以是個別國家級別的, 例如冰島與希臘金融危機, 或是台海的戰爭威脅. 再其次的可以是個別公司, 例如最近的夏普, 遠一點的美國世界通訊公司. 那麼利用危機的時候來做投資, 可以穩賺不賠嗎? 答案是不一定, 要看危機的結果而論. 舉股市為例: 第一種結果是每次危機過後都再創新高. 例如美國股市從1811年以來, 歷經了1924年的經濟大蕭條到最近2008年的金融風暴, 每次都能從低點再爬起來, 並屢創新高. 第二種結果是危機過後一蹶不振, 例如日本股市在金融泡沫破滅之後, 從1989年的38957點一路跌到最近的萬點左右, 一路從來沒有回頭過. 第三種結果是反覆型的, 例如台股在每次危機時都可以跌到5000點左右, 但是在危機過後又會恢復到8000點左右的高點. 就公司而言, 在危機發生時也同樣會有以上的不同結果, 如果公司体質很好, 又位於獨佔或寡佔的成長市場, 那麼就比較有機會在危機過後再創新高. 但更多的公司是在危機過後便一蹶不振, 走向破產之路. 危機投資是否合乎聖經的教導? 如果是投機式的低買高賣, 只想在短時間內獲取高額的價差, 這種高風險式的賭博是不合乎聖經的教導原則的. 聖經箴言22:3 中說: “通達人見禍藏躲；愚蒙人前往受害。” 沒有人是上帝, 所以沒有人能預知未來, 把自己的財產交在不知會如何的未來手中, 是愚眛人的做法, 特別是借錢來投機的, 更是將自己曝露在破產的高風險之中. 但是對於價值型的長期投資人來說, 危機常常帶來很好的長期投資機會. 前提是你必須做好自己的研究, 並在做好最壞打算的假設下去做出自己的長期投資決定. 在長期中一定能賺錢的信心常常來自於徹底的研究與分析, 了解自己所冒的最大風險, 並在最大的風險情況下仍能賺錢的把握. 舉例來說, 一間破產拍賣的房屋, 以拍賣價格來算租金報酬率是10%, 就算在最差的狀況下長期中仍有5%的報酬率, 5%就成為你獲利的底線所在. 或是一家寡佔型的消費型企業(例如電信公司), 在整体經濟危機時以過往一二十年的現金股利來計算, 每年的平均報酬率可能就可以高達9%, 就算獲利減半的最壞情況下都可以有4.5%的現金股利報酬率, 這時如果買進, 且長期持有並固定領每年穩定的現金股利收入, 一二十年後虧損的機率是非常低的. 價值型的長期投資人就像獵人一樣懂得等待, 在平時就已經做好準備, 包括要投資的錢與要投資的標的物, 等到機會來臨的時候他是絕對不會錯過的, 而一旦到手, 就不會輕易地賣掉, 因為他知道長期持有能帶來最大的獲利. “智慧人的財為自己的冠冕；愚妄人的愚昧終是愚昧。”(箴14:24). 危機投資代表的就是危險與機會, 如何去掉危險並掌握機會, 就變成危機投資的關鍵所在. 賭博式的投機加大了危機, 價值型的投資卻在危機中掌握了長期賺錢的機會. 願神祝福我們, 讓我們都能成為投資的”智慧人”! |
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