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| 2012/05/18 11:48:59瀏覽1664｜回應0｜推薦0 | |
| 如何挑選”定存”型股票
Rock / May 18 2012 對於不是全時間投入在股票分析的散戶大眾來說, 低風險的”定存”股票是最好的選擇. 因為定存股票穩定的現金股利發放可以取代銀行定存的利息, 所以才有所謂的定存型股票. 仔細地去分析, 所謂”定存”型的股票需要有以下幾點特徵: 1. 過去十年或超過十年以上的時間, 有穩定的現金股利發放. 2. 為了有穩定的現金股利發放, 該公司未來的獲利必需長期穩定且可預估. 3. 為了達成前述兩個目標, 該公司通常是處在一個寡佔或獨佔的市場中. 4. 該公司所處的產業通常有很高的進入障礙或門檻, 通常與技術障礙, 經濟規模或政府保護有關. 目前的定存型股票簡單的分類有下面幾大類: 1. 超商類. 目前現金殖利率約為2%-3%. 2. 電信類. 目前現金殖利率約為5%-6%. 3. 通路類. 目前現金殖利率約為4%-6%. 當然還有許多其它類定存的股票, 每年也逐漸地往穩定的現金股利發放去發展, 但是其風險與變化都較高. 買定存型的股票之後, 其殖利率通常變化不大. 例如以現在的價位買電信股, 可以預期未來十年的殖利率就在5%上下. 所以定存型的股票其風險不在於殖利率, 而在於其它因素, 說明如下: 1. 股價的波動: 定存股的股價波動雖然較小, 但是碰到景氣循環的時後, 其股價下跌高低點也可能達到到50%以上, 也就是你的本金在不景氣的時後, 有可能損失50%以上. 雖然每年領的股息即使在不景氣的時後也不會差很多, 但是每天看著股價一直往下跌, 也是一件很挫折及考驗耐心的過程. 2. 產業發生變化: 雖然是在一個成熟的寡佔市場中, 但是也隨時有可能有新的競爭變化產生. 例如政策要求開放或降價, 都會讓未來的獲利逐步減少, 電信產業就有這個趨勢. 3. 銀行定存利率的變化: 就如同利率影響國債或房價一樣(這兩樣也都是類似定存的投資), 當利率上漲的時候, 定存股的股價就會下跌, 尤其是定存利率高於股票現金殖利率的時候, 大家會捨棄有風險的股票而把資金轉到無風險的銀行定存上去. 為了躲避以上的風險, 買定存股一定要選在不景氣的價格低點去買, 而且一旦買了, 除非產業環境有變化了, 否則一定要堅持長期持有(十年以上), 才能確保你的獲利. 7%殖利率或本益比15倍以下是很好的投入點, 十年以後基本已無虧損可能(因為成本只剩下30%, 定存股股價要跌到剩下30%的機率是很低的). 以目前超商3%的現金殖利率來計算, 就算每年獲利成長5%, 過了十年, 現金殖利率也才差不多到5%, 算起來不見得便宜. 小結: 投資定存股的原則就是要低點買入, 長期持有, 才能確保獲利. |
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| ( 知識學習｜商業管理 ) |
