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| 2022/11/03 23:26:07瀏覽43｜回應0｜推薦0 | |
| 來分析這個模型。還可以用第 節討論過的對數收益率矩的夏普比率公式，即把夏普比率寫 得出一個價值函數的表達式（投資人的最大化效用）作為 初始財富、無風險利率、相對風險厭惡係數和風險資產的夏普比率的 函數。 假設一年的時間區間。對數函數的無風險利率，風險資 產預期簡單收益率，風險資產收益率標準差。投資人剛開始選 擇持倉風險資產。他的風險厭惡是多少現在假設對數函數風險資產收益率的標準差降到了，但 是無風險利率和風險資產的期望簡單收益率不變。 富途信託（這可能是由於對 非系統性風險的分散化改進打包進了單一基金賣給投資人。 ）如果投 資人的風險資產組合權重不改變，說明對價值函數的影響等同於增加 無風險利率個點。 是多少？如果投資人調整他的組合中風險資產的 權重到新的最優水平，說明對價值函數的影響等同於增加無風險資產 利率個點。 是多少？ 比大還是小？解釋一下。當風險資產變得更加安全（因為分散化投資的改進或其他 原因），是保守型投資人（相對風險厭惡）還是激進型投資人（相對 風險容忍）的收益更多？你的回答與投資人調整風險資產持倉的能力 有什麼關係？解釋一下。證明對任意最小方差組合p，除了全局最小方差組合，與p 不相關的最小方差組合z的預期收益率通過以下方式得到。在均值-方 差圖形上，畫一條最小方差前沿的切線，二者相交於點p。這條切線 與縱軸的交點就是零貝塔組合z的期望收益率。 （這個預期收益率是 組合p的零貝塔收益率。 ）這種構建見圖的左圖 | |
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