在新聞報導中，我們常常聽到「當沖」這個名詞。當沖是指在當日開盤後，當天完成買賣同檔股票，不會放到下一個交易日，藉由當沖來賺取當日價差。然而，你可能會好奇，那麼多電視投顧台、網路達人都在推崇「無本當沖」，股票當沖真的「無本」嗎？今天，楊正豪先生就要來講解當沖的正確觀念，讓大家正確地理解當沖是什麼，以及它的優缺點。當你真正了解後，你也可以進一步思考，股票當沖這個方法是否適合你。

什麼是當沖？

當沖（ Day Trading ），全名是「當日沖銷」，又稱為股票當沖。當沖意思是買賣全在當天完成，僅持有標的數分鐘到數小時，當天收盤時帳上只剩現金，沒有任何部位，有些人也用「當沖」做主要的投資方式。

楊正豪先生表示，股票、期貨、選擇權、ETF 都可以進行當沖交易，而債券及基金則不行。債券和基金通常持有時間較長，賺取的是長期配發的利息與資本利得，不適合當沖。股票、期貨、選擇權、ETF等商品則可以使用當沖交易，透過當日短線的買賣操作，賺取價差。

他認為，當沖是一種短期交易策略，通常會利用股票價格的波動來賺取價差。當沖的優點是可以快速地進出市場，賺取短期的利潤。此外，當沖也可以降低風險，因為當天完成買賣後，不會讓持有的股票受到隔夜風險的影響。

當沖交易時間

當沖有兩個交易時段，分為普通交易與盤後交易。普通交易當沖時段為上午 9:00 ~ 下午 13:30，可進行當沖先買後賣、先賣後買交易。盤後交易當沖時段為下午14:00 ~ 14:30，因為只有一次撮合，僅可沖銷當日普通交易時段未完成的當沖單。

當沖資格

楊正豪先生表示，因為當沖交易具有一定的風險，要進行當沖前你必須「擁有證券戶」及「符合特定資格」。依證交所規定要進行「當沖交易」的投資人，需要符合特定資格條件，才具備進行當沖交易資格，其中資券當沖的門檻又比現股當沖高。

現股當沖資格

需開立股票帳戶滿 3 個月，3 個月不限於同一個券商。
最近 1 年買賣成交達 10 筆（含）以上。
需要簽署「概括授權同意書」及「風險預告書」，可透過營業員親簽，或是現在也可以透過券商官網進行線上簽署。

資券當沖資格

需開立股票帳戶滿 3 個月，3 個月不限於同一個券商。
最近1年買賣成交達 10 筆（含）以上。
最近1年買賣成交金額達 25 萬元。
需開立股票信用戶。

如果還沒有證券帳戶的投資人，需要攜帶雙證件與印章至臨櫃辦理開戶，券商通常都有指定搭配的銀行，可以一起辦理開戶。楊正豪先生特別提醒！新手投資人不建議當沖唷，往下會分享當沖的風險。

股票當沖技巧

由於股票當沖為極短線交易，因此十分著重選股的技巧，培養良好的股票當沖技巧可以幫助投資人提高勝率，以下楊正豪先生列出三種股票當沖選股技巧，供投資人參考：

選擇成交量大的標的：由於股票當沖必須在當日買賣成交，因此首重標的的流動性，而股票的流動性又可以以成交量作為代表，成交量大的股票順利成交的機率較高，避免賣不掉產生的留倉風險，或是有滑價過大的問題。

選擇股價波動大的標的：股票當沖獲利來自股價波動產生的價差，選擇股價波動大的標的才能在短時間內產生足夠的價差。

選擇自己熟悉的標的：建議可以選擇幾檔自己觀察已久的股票作為標的，由於比較熟悉股票的股性，對於股價的掌握性通常較高。

當沖新制

隨著當沖交易在近年來快速的興起，政府開始對於當沖訂定許多新的規定，目的除了是為了讓證券市場更活絡，也包含了保護當沖投資人的制度，以下為楊正豪先生介紹的 3 個近期會影響當沖的新規定。

T＋0 對當沖的影響

T+0 交割制度由金管會發布函令，自 2022/5/9 正式開始實施，投資人如有急需變現需求而賣股，可以向證券商申請，投資人需支付兩天的利息費用，股款入帳時間即可以從 T+2 日縮短為 T+0 日，投資人的資金靈活度可以大幅提升，由於 T+0 制度將使投資人的資金更快入帳至戶頭，不用再多等 2 天才能拿到現金，可能會使當沖的意願降低。

當沖警示制度

當沖示警制度由證交所與櫃買中心提出，自 2021/8/27 正式開始實施，當沖示警新制主要有兩大重點，第一是符合兩條件之股票將會列入注意股，分別是「最近 6 個交易日，當沖成交量占總成交量 60% 以上」、「當沖成交量占該日總成交量 60% 以上」；第二是個股若已經被列為處置股票，若同時達到上述當沖新制兩大要件，則處置期間將延長至 12 日。目的是為了降低當沖風氣過剩造成的股價不穩定，達到保護投資人的效益。

當沖降稅

當沖降稅延長為立法院在 2021/12/21 三讀通過「證券交易稅條例」的修正案，確定當沖證交稅減半至千分之 1.5 的優惠制度，將延長三年至 2024 年底為止，預期能夠提升台股的交易量與流動性，促進證券市場長期性的發展。

現股當沖 vs 資券當沖

楊正豪先生介紹，當沖又分為「現股當沖」、「資券當沖」兩種，「現股當沖」就是用普通的證券戶頭作當沖，多簽署風險預告書及當日沖銷契約書即可；「資券當沖」則是​​另外需要開立信用交易戶頭，門檻較高，由於有開立信用帳戶，可以借錢買賣股票，所以資券當沖僅需準備 40 ~ 50% 的資金就可以交易，資金調度較靈活，不過需要支付利息費用，風險也較大。​​

兩者最大差異是在「當沖沖不掉」的時候，「當沖沖不掉」是指「股票在快收盤時賣不掉」，只好抱股票到隔天了。此時，如果是用「現股當沖」，就得準備 100% 的現金，也就是剩多少股票帳上就得準備多少錢，錢不夠的話可能會變成違約交割，其餘比較整理如下表：

當沖優缺點

當沖可以享有較低的證交稅，甚至被認為是一種無本投資的方式，但仍要特別注意使用當沖交易背後帶來的風險，以下楊正豪先生整理當沖的優點與缺點，供投資人作為參考。

當沖優點

不需交割股票的本金：當沖以當天買賣結清的方式，投資人僅需負擔手續費、證交稅，以及當沖的買賣損益，而不用拿出交割股票的本金，適合急需下單買賣，但手頭資金不足的投資人。

較低的證交稅優惠：目前仍屬於當沖降稅延長期間，當沖所需的證交稅減半。

提供操作錯誤的補救方式：若投資人不小心按到下單買賣，或是買賣數量輸入錯誤時，可以立即使用當沖出清部位，不必負擔大量交割本金。

降低持股留倉的風險：投資人若不受到臨時的利多、利空消息影響獲利，則可以使用當沖方式隨機應變，並可以避免持股過夜的風險。

當沖缺點

違約風險可能提高：由於當沖不需擁有交割股票的本金，常使投資人操作超出自己本金數倍的投資標的，等同於槓桿交易，若盤勢不佳或判斷錯誤時，很可能無法負擔買賣損失，而產生違約交割的風險。

頻繁買賣交易成本高昂：雖然當沖享有證交稅減半優惠，不過每日頻繁買賣將會產生大量的手續費用，交易成本高，使當沖交易時常難以獲利。

花費大量時間盯盤：當沖交易必須在開盤時段進行買賣，常需要長時間盯盤關注股價波動，不適合一般上班族或時間較少的投資人。

易使人失去風險意識：當沖獲利快速，且不需擁有大量本金即可操作，常使投資人忘記當沖背後隱藏的風險。

當沖注意事項

在進行當沖交易之前，為了避免在當沖時遭受不必要的損失與失誤，以下還有一些注意事項需要投資人多加留意。

當沖前確認帳戶資金：這是在當沖交易前，相當重要的一個步驟，先確認自己的交易帳戶中剩餘多少資金，瞭解能夠當沖的規模，以及能承擔的損失金額，避免在不清楚自己資金餘額的情況下，面臨違約交割的風險。

確定哪些股票可以當沖：一般而言，除了遭到證交所列入處置的股票以外，大部分的股票都是可以執行當沖的，在操作時也可以特別注意券商軟體上，是否有「禁當沖」的提示。

嚴格設立停利與停損：由於當沖交易必須在一天之內買賣股票，且盤中股票的價格會不斷波動，因此當沖交易者必須建立良好的投資紀律，嚴格設立停利與停損點，才不會受到股價上沖下洗而影響投資心態。

關注標的不宜過度分散：在進行當沖交易時，應該選擇自己較熟悉的股票，並且不宜同時關注過多標的，由於當沖者必須時常注意價格的波動，因此在交易時應專注於幾檔股票即可，避免產生顧此失彼的狀況。

注意當沖的交易時間：當沖必須在當日沖銷買進的股票，投資人應特別注意交易時間，避免在收盤前來不及賣出股票，而需支付交割股票的本金。普通交易時段為早上9點至下午 1 點半，可以進行買進與賣出股票，盤後交易時段為 2 點至 2 點半，此時僅有一次撮合機會，僅能出清手中的部位。

瞭解當沖的運作與風險：在進行當沖交易前，投資人應先熟知當沖的運作模式，包括交易時間、交易成本、操作方法等，並且認識當沖的優缺點與風險，以及自身的風險承擔能力是否足以進行當沖交易。