在繼續上文之前 , 有心的讀者已發現 , 其實都是老生常談 .在下只是重述Lance多年來的說教(preaching)

 莊文文末提出對所謂長期投資的質疑 , 惜未繼續 . 要知道 , 由於資訊流通 , 科技 ( 網路 ) 進步 , 股市進出 (access) 頻率 , 較諸 NYSE 原創之初 , 無法比擬 . 就在八 0 年代 , 一家公司的營收報告 , 如不是次日 , 也至少是數小時之後 , 才眾所皆知 , 消化分析 , 影響市場 . 今天 , 瞬間見光死 ( 活 )(instantaneously); 加上網路交易 , 買賣彈指之間 , 股市起伏 (volatility) 也就驚人 . 長期投資的河山 ( 基本生態 ) 變色 , 還能老調重彈 ? 難怪曲有誤 , 莊郎 ( 娘 ) 顧 – ( 莊文用了個屁字 ). 請特別注意 , 無意誤導讀者 , 長期投資不是不對 , 而是對大部分的人 , 大部分的股票來說太難做到 . 以英特爾為例 10/2/2008 收盤 15.19. 10/1/1998 收盤 19.13 ! 十年練劍 , 賠 20%? 要是在 99 年以後 30 以上進貨 , 至今仍住套房 . 英特爾是 難得的一流經營的公司 , 尚如此 , 遑論其他 .( 如再往前推到 1988 一股不到一塊 , 有人挺了廿年 , 算是不錯 . 問題是英特爾到過 38, 43,59,64,70! 您為什麼不賣 ?) 再舉個簡化的例子 . 一漲勢股票 . 一年內中 10,15, 13, 15, 14 , 18, 20 某甲 10 買 20 賣 , 以 100 股算 , 賺 1000. 某乙買 10, 賣 15. 買 13 賣 15. 買 14 賣 20. 賺 1300. 30% 的差距 ! 長期投資 不是金律 . 可見一斑 .

多樣分險 (diversify) 也是一個可能的誤導 . 基本上沒錯 , 但是有分際 , 類股 (industry sector) 明明不好 , 您買他幹嘛 . 這幾年還有一大陷井就是全球佈局 . 什麼勞什子金磚四國 !( 看看國民平均所得 , 就知道是膨風 ) 這下子是什麼磚 ? 新興市場 , 風險大的嚇人 . 更重要的 , 世界經濟仍以美歐日馬首是瞻 .emerging market 偶一為之 ; 長期投資 ? 住套房小事 . 血本無歸才肉痛 ! 理專說這說那 , 不全是唬人 , 但多半不告知全貌 ( 你沒問啊 ) 更不提例外 . 問題是市場上天下地 , 詭異更勝邱某的笑容 . 你如果從未告訴理專賺十賠五 ( 賺 10% 賠 5% 就出手 , 只是簡例 ). 理專那能懂得你的心 ?