華建瘦身度危機 明年可發股息

記者陳永吉／專訪

一九九八年發生本土型金融風暴，當時採高槓桿財務操作的營建業，紛紛爆出財務地雷，包括長谷、長億、寶成、東帝士、國揚、仁翔、尖美、櫻花建、宏巨、大華等建設公司，不是清盤下市，就是被入主，現在只剩下國揚、大華還能活躍於市場上。

不像國揚靠著侯西峰豐沛的人脈，幾年前就已經在市場上站穩腳步，大華建設三年前好不容易才賣掉台北市衡陽路的辦公大樓，減輕負債，取得資金，去年才得以重新在市場推案。今年預計每股可以獲利一．五元，明年將會配發股息，這是股東已經等了十年之久的事了。

大華建設總經理李進益感慨地說：「公司在金融風暴發生前，員工人數還高達八十多人，後來為了減輕財務負擔，員工最少時只剩下二十餘人，董事長、高階主管薪水都打七折，而且原本中秋、端午節都有半個月獎金，年終兩個月也都取消，現在終於熬過去了。」

李進益回憶說，記得在金融風暴前，才剛買下國產汽車在台北市的一塊土地，打算蓋辦公大樓，初步的規劃都還沒有雛形，新光人壽就砸重金買下，光是這個案子，大華建設就淨賺十幾億元，是當時半個資本額，讓公司上下欣喜若狂，「原來賣辦公大樓這麼好賺」。在嚐到甜頭後，華建透過高槓桿財務操作，一連買進多筆辦公大樓用地，分別推出衡陽路的「世紀羅浮」、內湖的「閱讀歐洲」、機場對面的「航廈」等，總銷售金額高達一百五十億元。

不過一場金融風暴，加上二○○○年的網路泡沫，讓房地產景氣急凍，辦公大樓不但不能預售，也比住宅更難銷售，而靠百億元公司債撐住的高槓桿財務操作，終於出現周轉不靈的危機。

李進益說，在當時的情況下，只能寄望政府及銀行紓困，後來與大安銀行協商，沒想到當時的大安銀行總經理趙元旗一口就答應，出資協助華建將德惠街的辦公大樓繼續興建，完工後再由銀行收購，清償借款，創造雙贏局面。

接著在二○○六年，認賠出清淡水小坪頂的土地，並將衡陽路的「世紀羅浮」辦公大樓賣給外商，財務壓力終於大幅降低，走出谷底，兩年前公司才恢復加薪，現在員工又增加至三十多人，「過去那段最苦的日子，終於過去了。」李進益說。

暌違數年之久，去年華建在台北市朱崙街終於再度推出豪宅案「九仰」，不到一個月銷售一空，去年也正式進場購地，加上台北雙子星對面的太原路都更案，華建慢慢恢復實力，在經過一連串的瘦身後，終於能夠東山再起，繼國揚後，成為營建地雷股翻身的最佳範例。