這年沒有任何晶片生產可以100%規避美國技術。

而中國政府祭出的反擊招數，正是去年中中美貿易戰打得正火熱時提出的「不可靠實體清單」。

#不可靠並不是真的不可靠

跟歐美國家制度中的貿易禁令比起，「不可靠實體清單」中的實體並非真的不可靠。比起不可靠，不如說這些實體(公司等)其實是「行為不利於中國」而非該實體可不可靠。

此外，在各處的資訊都可以發現一個重點 - 「中國政府會對列入不可靠實體清單的公司進行制裁」，但中國政府從來不告訴你他要怎麼制裁你?

這也不奇怪，因為連中國政府自己都不知道要怎麼制裁你，因為他們只是不爽你的政府(例如美國、美國、還有之類的)，但又不敢對政府實施貿易制裁，只好打企業出氣。

#本次被威脅放進不可靠實體清單的目標公司

現在看到中國放話「我要搞你」的公司，主要有蘋果、高通、思科、以及波音四家。當然我想中國可以玩的對象更多，但挑選這些公司是有理由的。

先從波音說起，這公司的競品只有一家 - EU旗下的AirBus。也就是說，如果波音被丟進清單中，以後各大中國航空公司只能對空中巴士集團購買新機。這對空巴集團跟歐盟當然是美好的大利多，但說實在的，這次疫情下被重擊的航空業在近年哪有餘力買太多新機? 此外，現在中國各大航空公司也不可能在幾年內就把目前的波音機隊全都更換成空巴or俄系、甚至是「國產大飛機」來報復。現有機隊要不要維修? 維修要不要買零件? 這些都是波音被威脅之餘仍然在中國可以保持部分營收的關鍵。

高通，主要提供中國各手機廠「高階機種」使用的晶片，這些晶片不是沒有替代品。例如說台灣的聯發科、華為海思的晶片等。在國家政策下海思釋出自己的晶片給其他手機廠牌使用不是沒有可能，聯發科的部分也可能有通融之計。

但這兩家的問題不能說不存在 - 美國的貿易禁令可能會讓台積電等fab無法替海思代工晶片，這部分聯發科還有待釐清，不確定晶圓廠替MTK代工以後賣給中國手機廠算不算違反禁令、MTK自己的技術也可能包含美國技術。也就是說，就算高通被丟進實體清單，短期內全面被中國貨或其他公司的貨取代可能性也偏低，但中長期來看一定會有影響。(但中國的手機性能也會受影響)

思科可能會與波音並列，成為受到實體清單影響最大的公司。主要提公司及政府等鋪設硬體網通設備的思科，提供的商品或服務是最有可能被中國已國內的商品及服務取代的部分。當然共同的問題是目前既存使用思科基礎網通設備的公司及地方政府依然極多，短期之內也看不出這些設備會被大量取代的可能性，故服務營收應該是可以維持好一陣子。

#最重要的創匯大廠蘋果

最後說到蘋果，也是大家最感興趣的對象。

蘋果作為全球最受注目的手機大廠，蘋果手機雖然高價、仍然是中國頂尖消費者族群的最愛。拿iPhone的母公司作為不可靠實體清單的威脅對象，自然是很無腦的挑選。

是的，真的是很無腦的挑選。

為什麼這麼說呢? 因為蘋果也是中國代工產業的創匯超級大戶，每年蘋果委託各大台灣代工廠生產的iPhone及各種其他商品，主要的生產基地都位於中國境內。這些商品每年從中國對全世界輸出，為中國創造了無數的外匯收入。蘋果的黃金年代，也是中國代工產業起飛的黃金年代。

也就是說，敲打蘋果就是敲打自己的創匯主力，而蘋果本身受到的傷害只是銷售額的衰退(反正今年是衰退定了)，你既然不可能全面禁止我銷售、那我在中國國內受委屈了也只能把工廠外移到其他國家，以避免未來更多的國家級制裁突然被丟到我頭上。

也就是說，如果中國真的逼急了、蘋果是會跳牆的。

而中國也不是笨蛋，這次應該只是表面上的威脅，實際上的制裁必須要符合很多因素。舉例來說:

1.蘋果的創匯能力開始衰退，變相保護該廠不符合國益

2.蘋果開始大規模外移加工廠、且不接受慰留

3.蘋果開始利用印度或其他區域的工廠產品回銷中國

4.蘋果開始全面性切割生產線，建構冷戰生產架構時

很清楚可以理解，中國會真正開始對蘋果實施嚴格制裁的時候，就是這頭金雞母不再能下金蛋的時候。目前都還是小打小鬧的時候，或是政策上對蘋果加徵一些不痛不癢的關稅、禁止官員使用蘋果手機等表面功夫，金雞母還是得讓它開心點才能繼續下金蛋。吃緊是會摔破碗的。

#Sith

#不可靠實體清單

#中美貿易戰

#AAPL

#QCOM

#CSCO

#BA

也就是接下來不只台灣、南韓晶片廠，連中國本地的海斯、中芯、匯頂、穩懋、Qorvo、Murata…，只要向華為供應晶片都須獲得美國商務部許可。

業內傳出美國新規定包括：

1. 自美國時間本週五起已投產晶圓片須於120日內發貨給華為，已封測晶片成品須於美國時間本週五前完成生產，否則一律納入管制範圍。

2. 5月16日後投片之5nm、7nm晶圓一律需經過美國政府批准──也就是沒有美國商務部批准，台積電不准代工華為5nm麒麟晶片。