雖然自民國98年1月1日起，已經開始實施勞保老年年金請領。但是在民國 97年7月17日勞工保險條例修正前，已經擁有保險年資者，除了可以選擇老年年金給付的方式外，還可以申請舊制之一次請領老年給付。雖然勞保局的宣導廣告或者新聞媒體都告訴我們，月領勞保年金只要領超過8年，就比一次請領老年給付划算。計算方法是直接將未來「月領年金」乘上「月數」，但是這樣並未考慮貨幣的時間價值，並不是很具有說服力的。本文提供一個超強的試算，以標準的財務分析方式評定兩者之不同，同時考量了通貨彭漲率以及投資報酬率之影響，讓讀者很清楚的知道：「一次領」勞保老年給與「月領」勞保老年年金當中之區別。強烈建議試算前先行閱讀完本文，會比較了解試算結果的意義。

貨幣的時間價值

    如果有下列兩種選擇，你會選擇哪一種：

1. 一次領200萬
2. 每月領2萬，可以領100個月

雖然兩者之總數都是200萬，相信讀者會選擇第一種：一次領200萬。因為最差狀況也可以把這一開始就領到的200萬，放入銀行「生息」，然後按月提領2萬元，到了100個月以後，銀行帳戶裡還會有剩餘的利息錢。更別談這200萬還可以承做定存以外的投資，獲取更大的報酬。顯然相同的200萬總額，但是結果卻是相當不同，原因就是貨幣的時間價值，也就是不同時間點所拿到的錢，是不可以直接相加的。

運用終值分析比較

    上述例子因為總額都是200萬，所以很容易就可以分辨出來哪個划算。但是若第二種選項的請領期間不再是100個月，而是120個月或甚至於200個月，那兩者又如何比較呢？可以應用財務的終值或現值的觀念，方式是將兩種選項，均以期末之「終值」，或以一次領當時之「現值」來比較。一般讀者較能理解終值的觀念，所以本文均以預估身故時之終值來做評比。

    下圖是以兩種例子來分析比較：兩種都是一次領200萬、月領2萬元，但是請領期間不同。第2~3欄是月領120個月，另一組4~5欄是可以領200個月。月領總數分別如下：120個月是240萬；200個月是400萬。可以看出一次領的金額200萬都比這兩個期間的總數還小，但是若考慮投資報酬率因素後(第1欄所示)，情形就不一樣了。下表算出來的就是120月或200月的終值，每一列代表一種投資報酬率的終值。清楚看出120個月的那一組，當投資報酬率4%時，一次領就較為划算。200個月那一組，除非投資報酬率大於10%，否則月領划算多了。

    這當中道理也很簡單，一次領都是200萬，然而月領部分，期間較短時總金額就較少，只要給予少許的報酬率，一次領就可「迎頭趕上」。如果月領期間較長，一次領就需要更大的報酬率才夠。

http://www.masterhsiao.com.tw/Retirement/AnnuityOfLI2/AnnuityOfLI2.htm

勞保年金的意義