理財周刊 2012/05/10

歐蘭德當選法國總統，牽動整個歐元區的命運，金融海嘯以來以德、法為首的撙節開支聯盟恐怕立將瓦解，德國總理固然憂心忡忡，各國對事態的發展都無比關切，擔心在全球經濟復甦的嫩芽尚十分脆弱的此刻，維繫四年之久的穩定架構一旦破壞，歐元區這個不定時炸彈不知何時會引爆。

    不過，穩定的破壞，不必然是壞事。如果原來是誤入歧途，又不敢率先求變，只是一意保持既有方向，因而泥足愈陷愈深，則勇敢放棄現狀，冒險回歸正途，反而可以徹底扭轉頹勢。歐元區的情況正是如此。金融海嘯之後，在單一貨幣的限制之下，貨幣絲毫不能單獨調整，高度依賴出口或觀光的國家，即使出現嚴重逆差或出口衰退、觀光委靡，無法透過貶值拯救經濟，反而可能要隨歐元的升值而雪上加霜，情況殊為可憫。

在此船破浮沉於全球經濟苦海的時刻，歐元區高峰會又在德國總理梅克爾的強勢主導之下，與法國聯手炮製撙節政策，要求這些已苦不堪言的成員國進一步裁員、加稅、減薪、削減公共支出，造成強烈的緊縮作用，使經濟更向下沉淪、失業直線升高，結果財政赤字反愈減愈高。德法聯盟宰制下的歐元區正穩步走向衰亡。

正因為如此，法國總統改選，由主張放棄撙節政策，改採創造就業與成長的擴張政策的歐蘭德勝出，使德法撙節聯盟解體，而荷蘭呂特政權垮台，西班牙等國也轉向擴張政策，連英國總理也可能立場動搖，眼看一個由法國主導的擴張聯盟即將成形。

儘管到目前為止，歐元區尚不容許包括希臘在內的任何國家暫時脫離歐元，使貶值手段仍難有用武之地，但停止撙節政策，已可讓歐元區國家獲得喘息的空間，更進一步增加公共支出、創造就業機會，則會逐步將衰頹之勢扭轉過來，解除不定時炸彈的引信。

歐元區變天，或許全球經濟才能真正脫離泥淖，大步走向復甦之路。