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IMF︰中國債務過高 恐爆破壞性風險
2018/06/09 13:22:19瀏覽224|回應0|推薦0

2017-08-17〔編譯楊芙宜/綜合報導〕

國際貨幣基金(IMF)週二警告,儘管中國經濟短期成長前景或許較預期快,但中期突然出現「破壞性調整」的風險越來越大,因為中國政府依賴「刺激措施」來達到經濟目標,不願遏制處於「危險」水準的債務,預計中國至2022年非金融部門的債務總額將達GDP(國內生產毛額)的290%

IMF對中國的年度檢討報告預期,未來3年(20182020年)中國平均經濟成長率預估6.4%,較先前預估的6%略高;今年中國經濟將成長6.7%,也高於先前預測的6.2%

不過,IMF估計,中國信貸若以「可持續的」步伐增長,中國20122016年的經濟成長率應約5.5%左右,遠低於其公布的平均經濟成長率7.25%IMF建議,中國若要使經濟轉向可持續成長模式,北京應採取的措施包括:改革財政政策、支持消費增長、加快國有企業改革、擴大去槓桿的力度。

IMF表示,中國政府為了達到20102020年經濟規模翻一倍的目標,放任債務快速上升,預計到2022年,中國的非金融部門債務將超過GDP290%、遠高於去年的235%,過去一年中國在國企改革方面進展不大。

IMF警告,中國經濟成長加快的最大成本是,公共和民間債務大幅增加;「國際經驗表明,中國目前的信貸軌跡是危險的,出現一場破壞性調整或成長明顯減緩的風險越來越大」。IMF去年原本估計,中國未來5年的債務水準穩定在GDP270%水準。

IMF指出,更高的債務規模將減少北京的「財政空間」,更難以應對金融市場的任何潛在危機投資人對理財產品「失去信心」的情況,這類產品的銷售造成中國影子銀行業的快速擴張。

全球金融海嘯爆發後,中國為刺激經濟景氣,大量印鈔釋放信貸洪流,使中國總債務去年底增至28兆美元,為危機前的4倍多。IMF指出,過去10年,中國的「信貸效率」急劇惡化,需要挹注更多資金來產出同等的成長IMF表示,2008年中國約需6.5兆人民幣的新增信貸,使名義GDP總額提高5兆人民幣;到了2016年,同等程度的成長卻需要20兆人民幣的新增信貸才能達到。

( 時事評論兩岸 )
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