2015-01-28 02:08:44 聯合報 黃兆仁／商業發展研究院商業發展與政策研究所所長（台

近年來，西方國家的金融系統已快速集結成為巨型賭場，形成新型態的資本主義，在國際市場獲取重大利益。在強權政治盤算下，繼美國、日本之後，歐洲央行本月廿二日也推出全面性量化寬鬆的金融政策，決定以一年半的時間完成總購債規模至少一點一兆歐元，項目包括公債、資產抵押證券及擔保債券等。這意謂著這些強權國家將每日帶著巨量鈔票，以類似博弈賭局莊家的身分炒遍各大城市的金融市場，最終以贏家身分搜括其他新興國家資金，揚長而去，再以豐厚資金恢復既有國家榮景。

在這場具高度國際政治經濟意涵的國際金融大賭局中，新興國家也將被迫參加，且因國力脆弱性，將需承擔博弈賭局風險與金融失血。我們看到西方強國以執行量化寬鬆的金融政策為籌碼，操控國際匯率、利率與股市，對資金噬血程度宛如國際級超大型賭場的場景。對新興國家而言：幸運者，尚存能力，得以運用國家機器與治理，來周旋這些國際金融投機客，維持安全閥作用；不幸者，則是國際投機客在政府與市場仍不知不覺的情形下，快速獲利而離去，留下殘破市場，交由當地國政府收拾。

我們應該思考的是，為何上述的場景與二○一二年九月美國第三次量化寬鬆的執行手法頗為雷同？而美國與歐盟的最終目的為何？對於全球經濟發展又代表著什麼意涵？全球的政治經濟學者對此各有不同的解讀與學派看法，但仍有諸多政治與經濟學家強烈批評此次措施係以美國與歐盟聯手，以「印鈔票」式的「非典型貨幣政策」來解決歐洲長期束手無策的經濟作為，最終結果將會是「長效型」、「短效型」，或是「無效型」的療程，各派經濟學家也有不同見解。我們可以確定的是，美國以金融貨幣為工具，成功地在全球市場擴散經濟性傳染病，現階段則是「美鈔大軍」與「歐元部隊」集結，歐盟央行在美國的指揮下，在全球市場攻城掠地，海撈一把，凱旋回來，挹注收益，重整歐元區競爭力。

可以想像的是，這舉動會讓新興國家的央行甚為頭痛，最終對新興國家是受益或是受害難以分辨。對許多國家而言，目前的狀況極類似一九八○年代自由經濟學派提到的「以鄰為壑」，或是政治經濟學以「貨幣戰爭」的衝突狀態。我們可以確認，失控的金錢遊戲對全球經貿體系的危險性將遠超過以往的國家保護主義，同時目前強權決策者偏好採用以金融貨幣為優先的政策工具，重要性已超越以往強調貿易政策為主調，這也解釋了世界舞台為何出現博弈式的資本主義。

台灣應思考的是，這場美國與歐盟聯合啟動的金融賭局大戲所代表的意涵。首先，美國霸權地位將再度確認且不容動搖，只有美國擁有世界政治經濟議題的啟動權，且美國政府的決策更主宰國際金融體系的發展與走向。其次，在國際市場上，美元依然在賭場式資本主義情境下擁有無與倫比的支配權，控制其他貨幣的價值。最後，隨著金融操作技術的複雜性與國際金融的自由化，將使得新興市場更加依賴美元，這將更有利美國集結盟友，擴大更具組織性與計畫性的金融政策，取得重大的利益。

上述情境提醒我國公私部門決策者，務必認識強權如何以金融貨幣政策為博弈賭局，用美元歐元當籌碼，當我們入局時，它可能對國內金融市場秩序或產業帶來衝擊，我們必須盤點自身的能耐與儲糧，做好準備，以應付外資入侵，確保經濟安全！