杜拜尋求展延 6個月債務償付，在全球掀起波瀾，中國及歐洲股市聯袂大跌，亞洲股市全面收低，拖累台股周五大跌 248點，一次摜破月線和季線，收在7490最低點；杜拜風暴也成為市場最矚目焦點。

蔡明彰就杜拜的發展背景指出，杜拜70年前是波斯灣旁的小漁村，最大經濟來源是跳到海裡撿珍珠，後來因為國王非常有魄力，挖到石油開始賺錢，而後在1971年由 7個酋長國組成阿拉伯聯合大公國，分別由 7個酋長輪流擔任大公國國王，而目前政治實權則是掌握在阿布達比。

蔡明彰說，阿布達比石油蘊藏量將近全球1/10，還有個高達9000億美元的主權基金，杜拜自己的石油越來越少，阿布達比卻還一堆，在不爽當老二的「瑜亮情結」下，這10年來積極發展金融、觀光、地產，因此外人去到杜拜，到處都是摩天大樓。

不過，或許是「摩天大樓的魔咒」，蔡明彰指出，一如馬來西亞吉隆坡的雙子星大樓、台灣台北的101大樓，這些小國蓋好摩天大樓後，經濟就開始走下坡，而杜拜開始興建 700公尺高的杜拜塔，經濟也開始每況愈下。

曾經去過杜拜的蔡明彰表示，杜拜的購物中心旁總是停滿超級跑車，帆船飯店一晚要價2600美元，連路邊公車站牌都有冷氣，可以說是極盡奢華之地，但這也意味著杜拜借了很多錢。杜拜的重量級國營事業「杜拜世界」，光是蓋了棕櫚島，島上的亞特蘭提斯飯店開幕式就花了2000萬美元，一般估計，杜拜負債達 800億美元，而杜拜世界的負債就占了杜拜的 70%。

阿拉伯聯合大公國最近把杜拜世界的主管開除，並向債權銀行要求債務償付展期半年，蔡明彰指出，由於杜拜債主多是歐洲銀行，還有香港匯豐、日本三井，以及韓國的營造業，因此當風暴周四引發，杜拜趁自己放假，不負責任的宣布展延，「闖禍的人股票還沒跌，債主就跌昏頭」，因此昨天歐股都跌得天昏地暗。

大家擔心再一次雷曼事件，引爆 CDS急漲，因此亞股跟著大跌。蔡明彰說，亞股跌最多的就是香港，因為國際化程度最高，最反映國際資金動向，跌第二多的是南韓，因為南韓是外資今年買超最多的亞股，調節也最用力。

但杜拜事件是新雷曼事件嗎？蔡明彰認為，並沒那麼嚴重。首先，杜拜的負債金額只有雷曼的1/10；再者，杜拜「很有料」，除了主權基金，它還是英國證交所的最大股東，手上資產龐大。雖然給付債權是要現金，但杜拜擁有不動產可變現，更重要的是杜拜的兄弟阿布達比，最後關頭應該還是會救它，只是一定會談條件。

蔡明彰認為，阿布達比要救杜拜，只是九牛用掉一毛，因此預計下周恢復交易時，問題可能就已經解決，影響不會像雷曼事件那麼嚴重。但是，蔡明彰指出，台股還是會跌。

老實說，台股和杜拜沒什麼關係。蔡明彰表示，金管會要查銀行投資杜拜，但杜拜還不至於借錢借到台灣來，台灣投資杜拜的基金也很少，只是今年全球股市都漲了很多，加上接近年底，聖誕節就要放假，外資終於找到藉口調節，將台股獲利了結。

蔡明彰分析，台股已經三度攻7800不過，現在遇到杜拜事件，周五當日一次摜破月線和季線，預估下周將測試11月 2日的波段低點7218。整體關鍵還是在今天的美股，如果僅反映下跌在2%是合理範圍，3-4%就有點多，將影響下周外資動向，以及台股走勢。