投資二三事 ~ 49 我的長線持股邏輯與對目前環境的思考

在蛀盡台灣的股書後(包括95%在書店看若干頁，就放棄的騙錢股書)，漸漸能在股書中找出理論正確者進而模仿學習，慢慢的我在股市的方法由短線到波段、由波段到長線，而我在股市思考的方式也變成隨機應變、轉型思考。

但有幾個永遠不變的原則是我一步步領悟來的

1. 經營者的誠信與能力是第一考量，永遠是最優先的考量，這牽涉到安全。

2. 是買未來，現在已知資訊已經反應在現在的股價上。怎麼在現在的資訊中找到未來，請看我推薦的 ( http://blog.udn.com/okura/5957638 ) 幾本股書，有了充分的股市知識就能整理現有的蛛絲馬跡，再用俗世的常識將眼光穿透進公司的內涵。

3. 股票目前是在誰手上(大股東或散戶)。  這是周線與月線的應用範圍，對我甚至是周線與月線的唯一作用，再用過去的報章消息、主力進出、集保戶股權分散表與財報來佐證。

4. 經營者在這幾年的經營策略。這部份對成長股的資本利得非常重要，經營者如果沒下真工夫，公司怎能脫胎換骨。

5. 作手正在做甚麼。 這要由看盤與日線再加上倒著瞭解的消息來思考，不過這只能縮短持股時間，時間是無法預測的。您也可以完全不管作手，是金子總是會發光的。如果只是鍍上的一層金 遲早會脫落的。

6. 政府的政策與大環境。 以今天的大環境來說，在各國量化寬鬆的貨幣政策下，最不值錢的就是錢。馬總統空有一缸子理想在今日選舉環境與守舊官僚下，也只能把公平正義這屁話吞進肚子，扒著財團的袴腰帶希望能提振經濟。

判定大環境後，接著就是產業分析，這部份可用剃除法。

電子業  已經做了十餘年的主流股，在籌碼混亂後，這五年來只能用每況愈下來形容，大勢已無法逆轉，只剩下個股表現。有一句古話風水輪流轉，對百年老店與有土地資產的老公司是有可能的(景氣循環股或轉機股)，但對科技股來說由於大陸代工技術的日益進步 貼壁紙的可能性大於風水輪流轉。

金融業  在台灣這行業已經過飽和，合併是唯一的路。到大陸還會有競爭力嗎?

建築業  我不敢碰，講好聽是大起大落影響健康。講難聽是毫無誠信少碰為妙。

石化業  有競爭力的石化原料轉向頁岩氣，生產過剩，未來如何有待觀察。

航運業  中產階層沒落，目前人類思潮由全球化逆轉，未來如何有待觀察。

鋼鐵業  產能規模不如人，生產過剩，技術有領先嗎?

電纜業  光纖化與無線化，4G及802.11的持續發展減少通信電纜需求。

造紙業  e化已經大量減少文化用紙需求。

東升的產業有狗皮嘮叨的公司，西下的產業也會有鶴立雞群的公司，只是個人精力有限，以產業先做濾網，縮小範圍，集中精力，先尋求安打再擴大戰果。

過濾到這裡，我個人認為明後年(時間是無法預測的)的主流股會是大陸民生內需收成股，這三年來，中小型的大陸民生內需收成股已經拉漲過好幾大波，散戶是不是認同 ? 主力出貨是不是順利 ? 那主力下一步會怎麼做 ?  這非常有意思，我認為主力一定要營造出明顯的主流股騰飛氣勢，才好出掉這些過高的中小型股。觀察大型食品股、物流股、民生必需品、民生品原材料的氣勢應該會是指標(我完全沒這方面的持股，說來慚愧，去年8月玩波段 高點賣出 低點來不及回補 就一路目送高飛去了)。

未來十年的主流股會是什麼類股，三十年前有一批人到大陸創業，他們打著台灣食品的名號，經過三十年的努力 他們在大陸市場佔有一席之地。二十年前台灣上市食品大廠也在政府禁令放寬後全力衝刺，他們在研發、生產、銷售經驗超過前者，佈局的深度與廣度俱有可觀之處，二十年的努力也到逐漸開花結果的時候。再寫下去，證管會就可以告我了，等我那天發羊癲瘋去考個分析師執照後再寫。

我自己手上股票除去一家產業領導股就是在去年5月就完成基本佈局的一隻小型股，買進的主要理由是上面提到的第4點經營者的經營策略，當然也附合其他條件，更重要的是大部份持股是買在起漲前。    (讀者若依本資料投資發生損失須自行負責)