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專訪呂宗耀、張獻祥/這兩年 拼了命都要在台股作戰!
2010/12/25 20:41:10瀏覽258|回應0|推薦0
引用文章   專訪呂宗耀、張獻祥/這兩年 拼了命都要在台股作戰!     文/段詩潔  2010/12/24



久久不見呂宗耀和張獻祥,兩個人都瘦了一大圈,原來是為了未來兩年作戰而準備。呂宗耀說:這兩年,拼了命都要在台股作戰!



張獻祥:以台灣現在站的位置,跟大陸、全球經濟連動,能抓住就是這幾年,沒有體力也是枉然。台灣正站在這個開端,怎麼樣把身體調養好,在明、後年做最充分的揮灑,是最重要的。



呂宗耀:胡錦濤二○一二年交總書記,這兩年對台灣只有讓利。所以這兩年,拼了命都要在台股作戰。中國已經告訴我們,它只有錢太多的問題。中國CPI五%,資本輸出到台灣,是兔年ECFA啟動之後最大的資金活水。



殺手級產品熱賣 股市要大起


美國失業率沒有降到九%以下,這個趨勢還是會繼續,美國對股市正面的消息絕對百分百。我們要跟美國政府做不同方向的解讀,當美國在擔心失業率,投資者就要非常歡樂,當失業率破九%,做投資就要小心,經濟繁榮來了。因為這一波行情是走資金寬鬆,當預期實現利多就會鈍化。


人心夠,資金夠,再來看產業。殺手級產品熱賣,就是股市要大起的時候。一九九五至一九九七PC潮是第一波,二○○○年網路泡沫後大起,現在是第三波,台積
電四十奈米大家要用搶的,用在智慧型手機、平板電腦。為什麼美股創下三年來新高?為什麼南韓在戰爭陰影下逼近新高?第三波電子殺手級產品進入熱賣潮,告訴
我們股票要大漲了。


張:有一個飲料「王老吉」在中國賣得比可口可樂還要好,空罐是準備回台上市的台灣廠商KY福貞做的。做鞋子大家想到寶成、豐泰,但是不知道在興櫃還有一家
鈺齊,福貞和鈺齊這兩家公司都在廈門,股本六億,前三季每股賺六到八塊,營收一年做到七、八十億。像這樣的公司,會成為台股明年很大的活水,是現在想像不
到的。這些公司回來掛牌,一定會帶出產業成長的內容和角度,但還是再次強調,結構會不同,好的會愈來愈高,強與弱之間會拉出來。



明年還有一個主軸,膽識在於持股能夠抱多久。對的趨勢會走很長的時間,甚至一段時間的平穩之後突然暴起。我們今年持有最久的一家公司就是大漢,之前股價也無動於衷,後來讓大家都嚇一跳,顯然只要是對的趨勢,持股就要堅持下去。就像我們現在看設備廠雷科也是一樣。



中國利益不等於台商突圍


呂:民國七十六到八十五年是台灣最精華的十年,本益比剛好形成一個W,底部十八倍,頸線三十五倍,頂端五十五倍。現在台股本益比十四倍,至少也要爬到十八
倍!過去指數萬點利率水平五%,現在一%,一二六八二時M2總量頂多五兆,現在二十九兆,劃撥存款餘額也是歷史天量。回到過去台灣十年經濟風華的最底部,
有什麼理由可以阻擋?台股就註定要一萬二千點起跳。



所以中國利益不等於台商突圍。中國情願栽培不成材的比亞迪,也不願讓通用汽車坐大,情願用喜洋洋的卡通,也不用迪士尼,這是民族情結。天安門事件最危急的時候,中國感恩旺旺與康師傅,我大膽預言:台商在中國崛起,就這兩個品牌,沒了。



所以我們不鎖定在中國打品牌的台商,而是鎖定台商成為切入供應鏈的一環。有人問我看好哪個產業?我說看好產業沒有用,看好公司才有用。很多人在瘋台灣人到中國內需市場打品牌,我們實在沒有興趣。過去美國和歐洲委外代工的內容,會在中國發生、台商受惠,這就夠了。


這樣的內容正旺的時後,股票絕對不會下來,所謂的修正只是感冒,大趨勢就是要上。STARWOOD集團以什麼見長?一個地區要繁榮之前,它會各種品牌都布
好。二○○三年他們進入中國,現在進入台灣,告訴我們要大起。投資跟這個當然有關係,是個人部位配置的思考依據,再搭配NIKE、雀巢、IBM、BMW都
創天價,除了住以外,食、衣、行的指標公司都創歷史天價,這樣不是安寧嗎?


未來有人一百塊的東西可以殺價殺三次,也有人一萬塊的東西買十個眼睛不眨一下,台灣現在的決戰在這裡,所以葫蘆中間被徹底消滅。台灣當然無感,怎麼會有
感?台灣公司接單、在中國生產,台灣公司這麼好,只有員工感受到,如果是等著就業的,就業在中國。營收在台灣,這些員工領了獎金就到百貨公司去消費,所以
其他感覺不到的會說無感復甦,對應的是不同時空。就像美國一樣,失業率這麼高不代表工廠沒起來,S&P五○○企業現金存量占市值比重二○%是歷史新高,只
是廠商不願意擴廠,情願委外代工,台積電為什麼業績那麼好?就是這個原因。


( 時事評論財經 )
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