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貪婪正濃 台股夢行情動了+盤勢回歸基本面 持股五成
2011/01/03 12:46:16瀏覽194|回應0|推薦0
2011/01/03 經濟日報╱呂宗耀   
上周金融類股漲8.4%,整年漲14%(台股指數僅漲9.6%),台灣最不具淨值成長力的氣氛產業,在虎年封關歡聲雷動,清楚宣示兔年台股貪婪加濃了,透過兩岸經濟協議(ECFA)啟動,台股最大夢行情正式啟航。
虎年台股下半年漲近兩成,市值已破新台幣22兆元,創歷史上第三高,從市值意義看,指數早該過萬點(台股過萬點紀錄有三次),從資金面看,11月貨幣總計數M1B及證券劃撥帳戶餘額分達11.1兆元及1.3兆元,雙創新高,指數更該過12,682。
若再從中國合格境外機構投資者(QDII)來台門檻擴大(QDII投資個別台股上限由8,000萬提高至1億美元),及緩解通膨所必須急速進行的資本輸出,兔年中資急於入台的龐大潛在買盤,從兔年起算,台股歷史高點12,682將逐步成為台股底部內容,這更是兔年台股架構貪婪最重要的上攻動能。
一、 從國內分析:
1、股匯市貪婪
2008年第一季新台幣升值一成到30元兌1美元,當時成交均量約20億美元,現在新台幣也升一成,成交均量僅約12億美元;2008年第一季台股日均量約新台幣1,500~1,800億元,融資餘額約3,300億元,現在平均日均量不到1,500億元,融資餘額約3,200億元(歷年來指數9,000點以上融資少則3,800億,多則5,600億),新台幣及台股籌碼安定而寧靜,表示台股後勢會很壯觀。就過往經驗看,新台幣升值、利率緩升,代表台灣經濟強勁,物價控制得宜,台股最後都以超級大漲回應。

2、個股貪婪
貪婪火苗引領台股英雄不斷接棒,上波貪婪強勢族群如高價股宏達電、碩禾、TPK;光學族群玉晶光、今國光等,因股價快速走高暫歇;但市場貪婪不停,轉進氣氛產業的金融類股,引領虎年台股最高價封關,投機催化投資,兔年第一季開戰了,做好低基期內容選股方向,很重要:

(1)受惠2011年中國LED磊晶大擴廠,致生產磊晶用MOCVD機台大賣後,其供應鏈中旺矽(製造切磊晶片設備)、單井(製造磊晶片封裝設備)、久元(切磊晶片及設備製造)、LED藍寶石基板的越峰與散熱基板的光頡、同欣業績將大成長。

(2)2011年3G智慧型手機滲透率將從去年20%提升至30%以上(4.5億支),手機功率放大器(PA)將由過往2G需求1顆增至3G及3.5G的3~4顆,4G再多一顆;2011年銷量將成長2倍的平板電腦也以3G與WiFi為上網主要介面,更會增加PA顆數,專攻PA長晶的全新、晶圓代工的宏捷,股價不動也難。

二、 從國際分析: 
1、商品貪婪不停,流動資金更將催化台股

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ME基本金屬指數去年漲至4,213點,已近金融風暴前高點4,400點,這很可怕!尤其是銅價每噸9,600美元早已創歷史新高,棉價更在近二個月內飆漲至每磅超過1.6美元的歷史天價,將CRB指數推至327點,創金融風暴以來高點。這股資金流動潮會發酵在兔年台股第一季。 
2、中國企業的貪婪

去年12月首周在美國IPO的九家公司中,有五家來自中國,創下單周中國在美上市數量新紀錄(中國公司在美掛牌已達226家),中國強盛後的海外貪婪,在美國掛牌賺到IPO的獲利後,海外投資力道將引爆,尤其ECFA上路後,會成為台股市值拉升的另股強大買盤,這是兔年台股有別於過去任何的台股時空,憑以翻越12,682的最大興奮點。
(作者是呂張投資團隊總監)

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劉坤錫專欄/
2011/01/03 經濟日報╱記者呂淑美/元富投顧總經理,劉坤錫口述

民國99年全年台股上漲784點,漲幅約9.57%,封關前最後一周台股因外資買賣較不熱絡,明顯看出有一隻看不到的手在引台股,這樣的情況與五都大選前一周台股表現一樣,台股封關收在最高點,政策有意在台股創造紀錄,讓政績有較佳表現。因此,從政策面來看,台股有人為因素存在,預期100年台股開紅盤,台股仍將持續上漲收紅;就技術面來說,因此,本周除非成交量能進一步放大,才能站上9,000點大關,否則台股將高檔震盪、碎步往上,指數區間將以9,000點為中心點,上下150點震盪。
由於上周台股很明顯有一隻手左右盤勢,預期本周可能就沒有這種情況,盤勢將回歸基本面。

目前大環境對電子科技股,面臨二個較大問題,第一是本周將進入民國100年第一季,央行是否持續守穩新台幣兌美元匯率在30元以上沒有人知道,新台幣匯率將進入下一個階段,對電子股是很重要影響。

市場認為,新台幣匯率只要升到28元,電子科技業就沒有利潤,這是一個很大的不確定因素。

第二個是往年大陸缺工問題,是在農曆年才會發生,但今年在新曆年前,提前至現在就發生了,要觀察電子科技廠商是否受影響,近日已傳出NB出貨已始踩煞車。由於電子股有這二個變數,因此看法較保守、保留。


至於傳產股中的各產業則有正面、有負面。正面的以營建資產股為代表,營建資產股雖有央行升息負面利空,但股價卻不跌反呈現強勢漲勢,未來若新台幣匯率升值,對營建資產股更有利,建議投資人可留意、著墨。


其次還有航運股,隨著航空股進入農曆年旺季,以及陸客自由行,對航空股有利;貨櫃股方面,在2011年亞洲到美洲以及到歐洲航線,將各增加8%、10%,除需求面增加外,貨櫃股是高殖利率的價值型投資標的。

另一個值得作多的是鋼鐵股,鐵股1月報價還會往上,鋼鐵股在國際股市趨向堅挺走勢,預期台灣鐵股也會往上。

而傳產股較有風險的是化纖紡織股,雖有ECFA的利多,但也有另一利空,使得多空相抵,利空是因原本印度棉花禁止外銷,但100年1月上旬將恢復出口,目前棉花價格已從高點每磅159美元跌到目前約140美分,因此建議投資人不要急著追高。

在金融股受惠於兩大因素,長多趨勢不變,一是央行將持續升息,將帶動銀行利差擴大,二是ECFA從100年元旦開始生效,五家銀行將到大陸開業,也是正面訊息,值得投資人留意著墨。

因此,對本周操作建議是,前半周可中性持股五成以上,下半周若出現量能失控或盤面主流不見,持股可降到五成以下。

( 時事評論財經 )
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