網路城邦
上一篇 回創作列表 下一篇  字體:
2007年土星沖海王星
2005/10/10 13:27:06瀏覽3491|回應7|推薦2

金融史上第一個股市崩潰的故事:南海泡沫

南海泡沫的主角是一家成立於1711年的南海公司,該公司設立的目的在於魚獲與貿易。由於該公司取得與中南美洲貿易的獨占權,乍看之下似可獲獨占利潤,但事實上中南美洲的宗主國西班牙只允許每年一艘船前往交易;該公司實質上幾無任何業務進帳,所擁有的只是一堆計劃、點子和期望。1720年元月英國政府提案讓該公司接收政府所有債務,市場傳出該公司可獲巨額報酬後,股價快速上漲,至四月份法案通過時,股價已由年初時的百來英磅漲至317。該公司又藉機再三增資,並宣稱將發放豐厚的股利,更是吸引了瘋狂的申購人潮。南海公司的「成功」造成當時類似的空殼公司或是夢想公司如雨後春筍般地出現,政府發現事態嚴重,終於在6月11日下令禁止此等公司的股票交易。但是此一禁令已無法遏止當時的狂熱。南海公司的股價更是一路飆升。該公司的創辦人和董事長在高點附近悄悄出脫手中持股,至八月初此一消息為市場知悉,股價開始緩慢而穩定地走低,9月初,該公司的往來銀行宣告破產,則是雪上加霜。最後竟在三個月內狂跌了85%。大科學家牛頓當時也投入此一瘋狂賭局,開始時買了價值七千英鎊的股票,後來在成本的兩倍的價格上賣掉了。他說自己可以計算天體的運行,卻不能計算人群的狂熱。被群眾的狂熱卷挾著,他又以更大的規模買回來,結果終於虧損了兩萬英鎊。此一泡沫破滅引發了排山倒海而來的破產事件,在金融市場上掀起狂濤駭浪(1720年的法國也出現密西西比計劃金融大泡沫)。1855年該公司宣告倒閉解散。回顧該公司140餘年的歷史,自始至終都沒有在「南海」上獲得什麼了不得的貿易利潤。

南海泡沫從金融占星可找到特殊意義,1720年5月底左右,土星逆行到天蠍座20度,海王星則在金牛座20度,正好180度角對沖。7月23日土星恢復順行,海王星隨後於8月26日逆行,兩者於10月初再次180度角對沖,於12月9日土星終於進入雙子座,解除土星與海王星對宮星相。

土星與海王星對宮星相大約每隔35.87年出現一次,18世紀為1720年(南海泡沫)、1756年(英法七年戰爭)及1792年(法國大革命),19世紀為1827、1863及1899年,20世紀出現於1936~7年及1971~2年,21世紀第一次將出現於2006年8月31日(獅子-寶瓶 第一次)、2007年2月28日(第二次)、6月25日(第三次)

這次土海180度角對沖會對應甚麼故事?讀者們可以試著猜猜看。

l        1863年的對沖(天平-白羊)可與太平天國動亂(1851~1864)以及美國南北戰爭(1861~1865)找到對應關係。1860年起由於長江開放和太平軍戰事,江浙一帶避難者湧入上海。租界掀起土地投機狂潮。租界西面五英里以內的地都被永租。太平軍東征後,原先無人問津的法租界地皮也被租完。外國投機商繼續大批建造簡屋高價出租。太平天國失敗前夕當時上海有票號24家,並對上海錢莊放款達二三百萬兩。太平天國失敗後江浙一帶流亡上海的地主和官僚紛紛還鄉,上海“租界”地價狂跌;當年又因美國內戰結束,倫敦棉價猛跌,歐洲市場發生了棉業危機。從事棉業投機的上海外國洋行陷入困境,不少洋行擱淺,上海英商寶順洋行因“生意極清”而停業;已經在上海開業的11家外國銀行,宣告破產或清理改組的達6家,為上海開埠以來最早出現的一次金融恐慌。

l   1899年的對沖(射手-雙子)對應事件是義和團與八國聯軍,1895甲午戰後,列強劃分勢力範圍,部份不法教徒倚賴洋人欺壓百姓,清官員無力調停或偏幫洋人。1898年,民主練拳念咒的秘密組織「義和拳」打起「扶清滅洋」旗號對付洋人,為百姓出頭。1899年,山東巡撫毓賢將「義和拳」編為團練,改稱「義和團」,排外活動更活躍,勢力擴至北京。清廷召開會議,慈禧及守舊派大臣決定縱容義和團。義和團圍攻使館,日本及德國官員因而被殺。1900年6月,八國組織聯軍入侵,慈禧下令向各國宣戰。8月聯軍攻入北京,慈禧挾光緒出走至西安。1901年9月,清政府與十一國簽訂《辛丑條約》

      l  1936~7年對沖(雙魚-處女)的對應事件是1936年西安事變以及1937年對日抗戰爆發。西安事變後中國內部各黨派與軍閥展現了高度的團結意識,所有的內戰都停止了,日本人開始覺得不安,加緊侵華腳步,第二年夏天中日之間全面的戰爭就爆發了,比歐洲的戰事還早兩年,比二次世界大戰還早四年。張學良說過他對過去自己所做過的事都「不後悔」,包括發動「西安事變」。兩岸對張學良的評斷兩極,國民黨的是「禍國殃民的千古罪人」,共產黨則是周恩來定的調子「民族英雄、千古功臣」。但均公認西安事變」的確是歷史上的關鍵性大轉折。

l  1971年對沖的金融對應事件則與布裏敦森林體系(美元/黃金本位制)崩潰相關,它是於1944年7月22日在美國新罕布希爾州布裏敦森林召開的聯合國家貨幣金融會議上創立的一個國際貨幣固定匯率制度。根據協定,美元與黃金掛鉤,而所有其他貨幣匯價則釘住美元。美國總統尼克森於1971年8月15日宣佈美元與黃金脫鉤。1973年10月第一次石油危機爆發,油價從每桶2.48元暴漲到11.45元。台北股市也是從1972年初起漲,狂飆到1973年底,然後崩盤到1974年底(125點=>514點=>188點)。該次土海180度角對沖出現於1971.6.26、1971.11.28、1972.4.20(雙子-射手)。在政治上的變化也是驚天動地。1971年7月,季辛吉經由巴基斯坦密訪北京。1971年10月,季辛吉再訪中共,研究安排尼克森訪問中共與發表公報之內容。在同時間,聯合國大會通過接納中共入會,排除台灣的議案。1972年2月,尼克森訪問中共並發表「上海公報」,正式開啟雙方「關係正常化」的序幕。尼克森稱其訪問為「改變世界的一週」。其後尼克森本身卻因水門事件(1972年6月17日 ~ 1974年8月8日)而黯然下台。

( 不分類不分類 )
回應 推薦文章 列印 加入我的文摘
上一篇 回創作列表 下一篇

引用
引用網址:https://classic-blog.udn.com/article/trackback.jsp?uid=kurich&aid=78404

 回應文章

現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
土星與天王星合相
2022/06/17 07:40

上一次合相是在1988~1989年期間 發生了六四天安門事件以及柏林圍牆倒塌事件

2023.03.08 土星進入雙魚座 與原本就在雙魚座的海王星開始同宮了

2028年4月14日 土星進入金牛座 才解除了與海王星同宮的星象


☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆


現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
席勒專欄/集體狂熱 吹出經濟投機泡沫
2012/08/09 06:06
席勒專欄/集體狂熱 吹出經濟投機泡沫

【經濟日報╱席勒】 2012.08.09 01:43 am

投機泡沬是一種社會瘟疫,其傳染媒介為價格波動。價格上漲導致早期投資人致富的消息,刺激社會的羡慕和興趣,進而吸引更多人投入市場,推升價格進一步上漲,再吸引更多人投入,終至泡沫形成。等泡沫破滅後,同樣的傳染效應助長市場急速崩潰,價格下跌導致愈來愈多人退出市場,並進一步渲染經濟的利空消息。

但危機之後,我們在採取抑制市場的政策必須先考慮替代選項。事實上,投機泡沫只是社會瘟疫的一種,非金融市場的社會瘟疫為害還可能更大。在投機泡沫中,傳染會因人們對價格波動的反應而擴大,但社會瘟疫不需要市場或價格就能引起公眾注意,且傳染速度很快。

麥凱(Charles MacKay)1841年的暢銷書《異常流行幻象與群眾瘋狂》(Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowd)記述了非投機泡沫的社會瘟疫例子。該書讓一些歷史泡沬變得十分出名,如1719-20年的密西西比泡沫、1711-20年南海公司泡沬,和1630年代鬱金香狂熱。但該書也包含一些非市場例子。

麥凱列舉的社會瘟疫例子牽涉迷信煉金術、世界末日預言、算命、星相、磁性治療術、獵巫和十字軍東征。部分這類瘟疫有深遠的經濟影響。

麥凱舉的無市場泡沫例子可能與我們相距遙遠,而較近的例子可從20世紀實施中央計畫計畫的共產國家找到。這些經濟體的事件似乎歸因於領導人的命令,但社會傳染掌控這些國家的力量,甚至大過對我們「泡沫」經濟體的掌控。

中國在1958-61年的大躍進就是一個無市場投資泡沫。該計畫牽涉農業集中化和激進的提振工業措施。其中沒有市場價格、沒有公開的盈虧報告,也沒有獨立分析。計畫初期掀起一股盲目狂熱;儘管土法煉鋼在產業分析師眼中很可笑,但他們對中國毫無影響力。當然也沒有方法「作空」大躍進。其結果是農村勞動力與資源迅速轉移到工業,造成餓死數千萬人的大饑荒。

大躍進帶著龐氏騙局的特性,是嘗試藉口耳相傳渲染報酬率、欲吸引投資人輪番投入的投資詐騙。龐氏騙局藉狂熱的社會傳染,為促銷者賺進暴利,至少在初期時。毛澤東巡視東北的現代鋼廠並和專家談話後,據說對土法煉鋼頓失信心,但他擔心的是這股運動的動能喪失。正如龐氏騙局的經理人,他擔心只要稍微暗示懷疑,就會使運動瓦解。大躍進和隨後的文化大革命,都是為製造意識的社會傳染而精心策劃的運動。

有人認為這些事件不是投機泡沬式的社會瘟疫,因為是出於獨裁政府的命令,其結果反映的是政府管理不當而非投資錯誤。然而它們有泡沫的特性:不管是否刻意誤導,它們確實是利用集體狂熱傳染、以未來榮景為號召的計畫。

目前的全球金融危機與這些事件相比只是小巫見大巫,而了解這一點很重要。現在經濟體有自由市場,其中有提供投資建議的分析師、為證券評級的信評業者,製作財務報表的會計師,以及審計師、律師和監管當局。這些團體各有專業協會,他們定期集會和制訂認證標準,使資訊保持更新、執業者遵守道德規範。這些機制的完備發展使真正嚴重的經濟災難——讓2008年危機相形見絀的災難——幾乎不可能發生。 (作者Robert J. Shiller是耶魯大學經濟學教授、Project Syndicate/編譯吳國卿)

【2012/08/09 經濟日報】@ http://udn.com/



全文網址: 席勒專欄/集體狂熱 吹出經濟投機泡沫 | 國際財經 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7282553.shtml#ixzz22zk96Wk0
Power By udn.com
☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆


現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
這次土海180度角對沖會對應甚麼故事?讀者們可以試著猜猜看。
2008/10/12 07:35
「1929年大崩盤」 風暴中熱賣

「1929年大崩盤」內容描述美國20、30年代的經濟大蕭條,於1955年出版,作者為經濟學家蓋布瑞斯。儘管這本書已有53年的歷史,不過伴隨著美國經濟幾番起伏,從未在市場上消失、絕版。尤其在最近的金融風暴當中,此書再度登上亞馬遜書店的暢銷書排行榜。

蓋布瑞斯將這本書一直在市面上流通的原因,歸於歷史會不斷重演的特性。根據英國獨立報的報導,這本書中所描述的部分經濟大蕭條場景,仍在今日的金融風暴中清晰可見;蓋布瑞斯的部分觀點也同樣能夠解釋當今金融困局發生的原因。

蓋布瑞斯認為,經濟大蕭條發生的原因之一在於收入分配不均。在1928年,經濟上的大躍進讓大量財富落到有錢人手中,他們進而將資金投入股市操作。根據統計,當年美國年最有錢的前5%人口,手中所擁有的財富是全部美國人收入的三分之一;而在過去2到3年裡,美國前5%的有錢人也擁有全部美國人收入的38%。

貧富差距並非好事,因這些有錢人往往會將金錢用在奢侈品或企業投資,而一旦這些少數人口袋中的金錢大量流失,那麼經營奢侈品的企業和他們所投資的公司將無以為繼。蓋布瑞斯說,一個經濟體如果依賴如此少數人的開支,那麼經濟是較不穩定的。

蓋布瑞斯認為公司結構的金字塔化也是經濟大蕭條產生的原因。在資本主義的環境之下,大型控股公司掌控了大部分國家的公共事業、鐵路和娛樂事業,不過這些大型控股公司仍然是依靠股民們的金錢從事投資,而且透過營運績效來償付鉅額的借款。

如果控股公司出現虧損,加上投資人信心不足,那麼公司可能無法償付鉅額欠債,控股公司就可能出現破產的窘境,目前的金融風暴正是投資人信心不足的寫照。

【2008/10/12 聯合報】


☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆


現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
法國密西西比騙局
2007/09/07 16:22
法國密西西比騙局

轉型時期是騙子橫行的時代,各國皆然。而歷史上最有名的經濟學騙子,當數18世紀的約翰•勞。他於1671年出生在蘇格蘭愛丁堡一個銀行世家,14歲就進入自己家的銀行任職,對銀行業務,特別是信貸有濃厚的興趣。在倫敦時他為了一個女人與情敵威爾遜決鬥,並將對手殺死,被判終身監禁後逃至荷蘭。
  他在荷蘭潛心研究阿姆斯特丹的銀行制度,並於1700年出版了《建立貿易委員會的建議與理由》。三年後勞回到蘇格蘭,建議成立土地銀行,即以低於地價的認購土地權吸引投資者,籌資建銀行。這個建議未被接受,於是他到了法國巴黎。1715年法皇路易十四去世,當時法國財政赤字嚴重,繼位的皇子年僅七歲,由奧爾良公爵攝政。奧爾良是勞進入法國的保證人,也是他的密友。為了擺脫財政危機,法國採用了勞的建議。1716年勞的通用銀行成立,以法國王朝的信譽作為保證,以土地作為抵押品發行紙幣,並進行票據貼現和存款業務。由於攝政王奧爾良的支援,法國政府不斷宣佈金屬硬幣對紙幣貶值,加之勞控制了法國的貨幣和信用體系,發行適度貨幣,保持紙幣的可兌換性和可以用於交納稅收,並調整利率刺激經濟。勞的事業一帆風順,1718年通用銀行改為皇家銀行。這些成功使法國政府迷戀紙幣,以便隨心所欲印鈔滿足財政需求。紙幣過度發行潛伏了金融危機,危機爆發的直接誘因是歷史上著名的騙局“密西西比計畫”。
  密西西比當時是法國殖民地,該計畫是由勞成立的西方公司獲得密西西比河、俄亥俄河和密蘇裏河流域的專利開發權。以後又獲得煙草專賣權、東印度公司與非洲和中國的貿易壟斷權。當時人們認為這項計畫前景美好,許多人通宵達旦地排隊購股。股價最高時達18000利弗爾。勞為了讓股價維持在9000利弗爾,將之貨幣化,大量發行紙幣。這引起了經濟繁榮。奧爾良順勢大量發行紙幣,到1720年5月初,發行的量已達26億利弗爾,而金屬硬幣不足其半數。一些有識之士開始悄悄把股票與紙幣兌換為外幣或金銀,寄出國外。通貨膨脹加劇,而密西西比開發也成泡影,股票很快就成為廢紙。法國金融體系崩潰,1720年底勞逃走,1729年於貧病交加中死於威尼斯。
  勞的騙術來自他對貨幣與銀行體系的見解。這些見解主要反映在他1705年所寫的《貨幣與貿易研究:國家貨幣供給的建議》中。正因為如此,馬克思稱他“既是騙子,又是預言家”。他認為紙幣本位制優於貴金屬本位制,而合適的貨幣供給應該包括法定紙幣、銀行紙幣和股票、證券。由紙幣作為交換媒介成本低,而且不受貴金屬產量的限制,但紙幣可以流通而不貶值的基礎是信用——國家信用或私人銀行可兌現的信用。可惜他後來違背了這個原則。

☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆


現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
天佑台灣人民
2006/06/10 11:06

由於罷免案的提出、成案、審查需要幾個月的時間,依情勢來看,唯一能夠讓這場鬥爭結束的因素只有三類:

其一是出人意料的外在壓力(例如美國介入),

其二是出人意料的迅速司法判決,

其三是出人意料的資訊揭露。

我們當然不希望外力干預台灣內政,而大多數民眾恐怕也不期待檢調司法的突然甦醒。因此,台灣人民唯一能期望的,也許就是像水門案一般,由深喉嚨提供無法辯駁的證據,再由媒體輿論施予排山倒海的壓力,如此或許政治僵局能獲致解決。

第一家庭的形象原本是最受尊重的,但是在台灣,阿扁一家的作為是否清廉不但廣受質疑,還要全民來承擔挫折與無奈,真是天理何在。台灣人民只能禱告調查局裡面的「深喉嚨」趕快提共資料給爆料天王邱毅了,希望冥冥中自有定數,陳水扁的一妻二秘八字都是年日地支巳亥相衝(生肖都屬蛇),而邱毅的八字正好是月日地支巳亥相衝,而2007年又是丁亥年,生肖屬蛇犯太歲。

 


☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆


現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
中華民國再台灣1949~1971 歷時22年 暗合太陽黑子磁週期
2005/12/27 10:50
一九七一年中華民國被趕出聯合國以後,美國前總統尼克森在一九七二年二月首次訪問中國大陸時,即向中國國務院總理周恩來保證,美國政府不支持台獨運動。「國家安全檔案室」解密白宮文件記載尼克森與周恩來在北京人民大會堂的談話文件記載,尼克森在會談開場白時,即主動向周恩來表示,完全認可隨行的國家安全顧問季辛吉在前一次訪問北京時,同意中方所提的五項原則。這五項原則是:
一、 世界上只有一個中國,台灣是中國的一部份。如果我能控制我的僚屬,以後不會再有有關台灣地位未定的發言;
二、 我們過去沒有,以後也不會支持任何台灣獨立運動;
三、 我們將盡可能運用我們的影響力,阻止日本利用我們在台灣的出現逐漸減少時介入台灣事務,我們不希望日本介入台灣,我們會阻止他們這樣做,因為在這一點上我們與貴國的利益是相同的;
四、 我們支持任何能夠和平解決台灣問題的方案。而關於這一點,我們將不支持台灣政府訴諸武力反攻大陸的任何軍事企圖;
五、 我們尋求與中華人民共和國關係正常化。我們知道台灣問題是完全正常化的障礙,但在我剛才提出的架構下,我們尋求正常化,並以它為目標,努力去促成實現。

☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆


現代孔明陶朱公
等級:8
留言加入好友
聲明:
2005/10/11 17:18

事物因果關係的客觀確定性在經驗實踐上並不被完全保障。在研究事物因果關係的實際活動中,理論上要求陳述出一切有關的規律,但是這種要求是嚴苛的,人們不可能完全知道所有的規律,在實際世界複雜的情形中,存在著許多相關的成分,因果關係雖然意味著可預言性,但是這種可預言性不意味著實際的與未來的必然性,因為沒有一個人可以知道一切有關的事實與規律,從而因果關係的預言性也就包含了可錯性。


☆☆☆開張天岸馬 奇逸人中龍☆☆☆