新聞辭典》去槓桿化 2008/11/13  【經濟日報╱記者李娟萍】 

「去槓桿化」（deleverage）是金融海嘯以來最熱門的名詞。所謂的槓桿化，就是利用財務操作的方式，用一元做好幾倍的生意，而去槓桿化，就是指企業或個人去除槓桿化財務行為的過程。

目前全球金融機構積極進行去槓桿化，急著出脫手中資產並緊縮放款業務，導致歐美地區信貸增速放緩，造成資金市場急凍，只要去槓桿化的過程尚未結束，全球金融市場的陣痛期也將持續。 【2008/11/13 經濟日報】

做生意就是將本求利，把手上資金投資在更能獲利的商機上，但天下沒有白吃的午餐，獲利愈高風險就愈大。這次造成金融風暴就是美國華爾街利用槓桿原理，推銷所謂連動債務的金融衍生商品所導致。讓許多人血本無歸，虧損的不明不白，所有基金契約書裡都有密密麻麻的連動債務條款，包括保險契約裡也有，許多台灣的理專說實在的自己也搞不清楚，只知道開始好像獲利都不錯，利用開始良好獲利實績告訴客戶，越做越大。

其實槓桿原理就像青蛙吹風(水雞膨風)一樣，玩此種遊戲者，幾乎都會玩到爆炸才會停止。尤其在美國槓桿原理一直是非常通用的手法，專業經理制度就是基本的思維。

在外商做過事的人就知道，每年都有目標，達成就給獎金及升遷，未達業績就得走人。職位愈高待的時間愈短，幹到總經理大概只能做三年。

美國的專業經理人制度，讓企業對擴大市場是有一定的貢獻，但市場不可能無限大。今年利用槓桿原理的金融衍生商品剛好達到極限點，接著全球一起爆，冰島算是最後一隻老鼠。最後兩三年不知道錢是怎麼賺的，突然資產劇增，現金也一堆，開始也投資其他外國企業，金融風暴一到，才發現冰島每人負債 20萬美金以上。

金錢遊戲世界就是這樣，雷曼兄弟公司資產約 5,600億美金，卻於八月倒閉？都是資產灌水 + 膨風的金融衍生商品的傑作。倒歸倒，CEO 及經理獎金照拿，台灣的企業文化可能很難接受。美式經營差不多已經採取此種文化。

 現在的年輕人找頭路，是否找外商公司？還是認為本土化長期經營方式落伍了？實在是難以抉擇，不過一般還是喜歡短期收入佳的企業，多換幾家多瞭解文化，到頭來還是想要有一份穩定的職業，要不然就自己創業，條件好的就繼承家業。

 雖然很討厭「槓桿文化」( leverage )，現今的企業不跟進又難找到好人才。年輕人！就看自己適合那種挑戰就自己選擇吧！