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| 2008/05/10 01:59:10瀏覽966｜回應0｜推薦1 | |
2008.4.22 商報/渠競帆 近日美國第五大債券商貝爾斯登（Bear Stearns）資產大幅縮水，引發次級房貸危機，美聯邦儲備局動用290億美元幫助摩根大通收購貝爾斯登。國際貨幣基金組織近日表示，美國正經歷自30年代 以來最大規模的經濟衰退。不知道美國的這一輪經濟大蕭條是否會被記入史冊，但許多企業掙扎在邊緣已是不爭的事實，星巴克顧客數量持續萎縮，鮑德斯尋求「對沖基金波欣廣場資本管理公司」（Pershing Square Capital Management，美國第二大交易處理和清算銀行）的資金援助，向其出售國際業務（另一塊業務──美國本土的連鎖店則可能被邦諾收購），貝塔斯曼在美國的俱樂部業務及藍燈書屋的銷售均出現縮水…… 經濟不景氣，圖書生產及運輸成本增高，唱片及DVD行業整體大幅滑落，而數位化時代提供視聽盛宴的電影、電視以及網上的免費內容又成為與閱讀相競爭的另一種力量，都在爭奪人們的眼球和有限的娛樂時間。這不僅是美國面臨的問題，全球皆然。而我們對國外傳媒巨頭的回顧分析顯然難以抽離這些經濟、文化和社會因素的影響。需要補充的是：這些集團的年報大多在3月剛剛公佈，我們特別對其年報進行分析，借此管窺歐美書業最新動向，以饗讀者。  視客戶為上帝對於今年1月正式上任貝塔斯曼（Bertelsmann AG）CEO的哈特穆‧奧斯特洛夫斯基來說，就面臨著不小的挑戰：集團旗下的6個業務板塊中，只有兩個（包括手機業務與有線電視業務）略有成長，其餘（包括音樂、直銷、圖書及期刊出版四塊業務）均在下滑。 主營音樂業務的博德曼集團（BMG）跌得最慘，唱片及DVD銷售重創使博德曼集團2007年總營業收入下跌12%，但數位化業務獲得的收入卻成長了35%，開發附屬版權以及投資於與音樂相關的業務成為博德曼集團的亮點。在2007年5月，博德曼集團將旗下音樂出版業務出售給維旺迪（Vivendi）環球音樂集團的收購案獲得歐盟審查透過（2006年，貝塔斯曼用出售所得資金，從藍博特布魯塞爾集團（Groupe Bruxelles Lambert, GBL，比利時能源與金融投資公司）回購了集團25.1%的股份，成為全資私有公司）。而2007年音樂版權糾紛顯然成為貝塔斯曼難以掩去的痛，因為P2P音樂共享網站Napster投資侵犯音樂版權而受到環球、百代等唱片公司的索賠。 直接集團的業務在去年底進行了全面調整，出售北美俱樂部業務已在籌畫當中，而直接集團德國及法國的業務保持穩步成長。德國的Der Club將服務領域擴大到旅遊、電話轉接、保險等各方面，在假日期間有11萬德國民眾成為其用戶。在法國，直接集團收購有100萬會員的chapitre.com網上書店的近半股份，銷售2,000萬種多媒體產品，並在年中更名為Chapitre。在波蘭、葡萄牙等國，透過「每月全球好書」的推薦，讓各個國家的新作者走出國界，獲得世界矚目。2007年，透過收購Bookspan剩餘50%股份，加上2005年已經收購的哥倫比亞唱片公司（Columbia House），貝塔斯曼壟斷了美國圖書、影音直銷業務，成為當地最大的俱樂部。併購之後必不可少的就是兩大業務的整合，包括裁員數百人及業務重組，總耗資上億歐元。而直接集團2007年度的息稅前利潤銳減1億歐元，在集團各塊業務表現中顯得非常刺眼，拖滯了整個集團的業績表現，並可能引發「2009年中期出售該業務」的最終決策。 2007年底，貝塔斯曼收購盧森堡廣播電視公司（Radio-Tele-Luxembourg, RTL）剩餘10%股份，成為盧森堡廣播電視公司的全資控股集團。盧森堡廣播電視公司在歐洲有42家電視台及32家電台，是除美國以外全球最大的電視製作商。而盧森堡廣播電視公司集團連續6年收入的成長，都得益於M6集團的數位有線電視頻道以及娛樂內容生產公司費里曼特媒體（Fremantle Media）的強勁成長。關注客戶的個性化需求及做內容原創，是保持成長之本。 中國書友會業務將從直接集團轉到歐唯特（Arvato）旗下，這讓我們有理由把目光投向這一板塊。歐唯特在印刷、數位服務領域向全面的數位內容服務提供商轉變，為客戶提供有資料管理、印刷、技術支援、客戶關係管理、多媒體資訊存儲以及供應鏈管理等專業服務，個性化的解決方案成為帶動成長的主要動力之一。2007年，歐唯特重組了多媒體資訊存儲業務，將原來的部門與服務部合併，以提供全面的數位內容服務。透過收購德國電信旗下Vivento Technical Services（VTS）客服部及法國移動公司SFR，獨佔歐洲客戶關係管理市場的鰲頭。 在80%的相關市場領域，貝塔斯曼都保持世界領先，而收購相關市場最有實力的公司，與自身業務整合，關注顧客需求，提供個性化服務是貝塔斯曼這兩大業務獲得成長的主因。但動輒數億甚至數十億歐元的收購使貝塔斯曼的財務狀況沒有達到預期目標，2007年，貝塔斯曼沒有實現貸款與稅前利潤2.3的比例目標，這也將是近幾年該集團一直要面臨的問題。此外，跨國業務又使貝塔斯曼要面對利率以及匯率等風險。 雖然2007財年整個集團營收、贏利雙下降，但奧斯特洛夫斯基對未來成長仍充滿信心，到2015年，總營業收入實現5%-8%的成長，集團的營業額從200億歐元成長到300億歐元。貝塔斯曼未來5年將投入50億到70億歐元擴大業務，涉及服務、教育、網路領域，印度、中國及俄羅斯將是主要的成長地區。而中國地區今明兩年的成長將超過東南亞5%-6%的平均水準，達到10%。貝塔斯曼將在中國設立投資基金，針對亞洲市場進行1億美元的投資。 奧斯特洛夫斯基指出，「作為私有公司，貝塔斯曼不可能以出售股份的方式從股市中取得新資本，因此必將走與其他公司不同的道路。他要求未來將領導者管理職責的工作量從3%提高到30%，以「挖掘培養最優秀的管理者並把他們凝聚在貝塔斯曼」，他還要求「從客戶的視角看問題，要知其所想並投其所好，因為如果內容是王道，那客戶就是上帝。」他表示，未來的關注重點將從數字轉向人，把「創新高質的內容」帶給最多的客戶，以此來穩固集團的未來，把許多現在的限制條件轉變成為新的優勢和機會。 里德‧愛思唯爾集團：借拋購保持領先優勢 做B2B出版及資訊服務商對里德‧愛思唯爾（Reed
Elsevier，勵德‧愛思唯爾）來說，2007年的重點仍然是繼續保持在線上期刊訂閱及提供資訊解決方案的優勢。這可以從幾次大的收購及業務剝離看出，先是2007年5月，出售了哈考特教育的國際及評估業務，7月又出售了哈考特美國中小學業務，10月愛思唯爾剝離了資料分析服務商MDL公司，今年2月又決定出售里德-商業資訊業務（即RBI，2007年該業務僅增4%，而被保留下來的里德‧愛思唯爾商業會展業務，成長率達13%），隨後又收購了在保險業的風險管理公司Choice Point。對於這樣一家「有著80個B2B期刊、55個網站及一些商業會展業務」的大型出版及資訊服務集團，CEO克里斯平‧大衛爵士在解釋出售里德-商業資訊業務的原因時表示，這是因為其廣告收入模式與線上訂閱不同，也與整個集團向更大的B2B出版及資訊服務商轉變的方向有所偏離。 2007年，透過收購，愛思唯爾的實力得到了增強，幾次重要的收購包括：2007年3月收購了拜爾斯坦Beilstein重要的化學資料庫，在與已有業務整合後，可以提供豐富的內容和創新的線上解決方案；12月收購了臨床實踐模式資源中心（Clinical Practice Model Resource Centre），這是為醫護人員做決策提供支援和解決方案的服務商；今年1月收購了為醫患雙方提供診療結果分析及風險識別和管理的服務商MEDai公司。這幾次互補性收購，使愛思唯爾增強了提供醫學出版及數位解決方案方面的實力。 此外，愛思唯爾的線上全文醫學資訊平台MD Consult也大獲成功。而Evolve數字學習平台的用戶人數更是在2007年增加了40%，超過95%的美國醫學院校和全球1,700多家醫療機構已 採用MD Consult平台。Mosby's Nursing Skills憑藉其強大的內容支撐（線上產品有500多種護理技能的詳細指南），獲得了美國臨床護士協會的認可和推薦。在英國醫學獎的授予中，愛思唯爾獲得了多項出版界大獎。Science Direct資料庫的使用量成長了20%，有65%的期刊的影響因數都有提高。由於在新的線上出版領域的突出成績，以 及線上期刊的訂閱及線上銷售持續成長，產品滲透到更細微的學術和新興市場，電子書出版也取得了進一步的成功，愛思唯爾的收入成長了4%，調整後的營業利潤成長9%。 在法律法規、財稅、風險管理、資訊分析及商業資訊管理方面提供解決方案的集團下屬公司律商聯訊（Lexis Nexis），在2007年全年推行了新的完全解決方案（New Total solutions），其中包括為小型法律公司設計Total Practice Advantage平台，提供實務管理、客戶發展的一整套服務，去年7月通過收購Juris公司，奠定了為中型法律公司提供服務的基礎。在電子舉證（electronic discovery）領域，去年6月收購Image Capture Engineering公司，在與已有業務Total Litigator整合後，可滿足大多數案件對電子舉證的需求，並繼續向訂閱模式轉變。 在美國，風險管理與專利、商標申請事件增多，使風險資訊及分析業務出現兩位數的成長，而保險業已經連續10年保持兩位數成長，其利潤更是高達82%的比例。為此，律商聯訊今年2月以41億美元收購Choice Point公司，就是希望將Choice Point的全部產品轉到LN RIAG平台上，合併兩個資料存儲中心以及相關重複機構，透過互補業務進行整合並提升功能。 在這些併購業務的帶動下，2007年里德‧愛思唯爾集團線上收入成長了11%，占整個集團的收入比例已達47%（43億美元）。 對於業務遍佈全球的里德‧愛思唯爾集團來說，同樣要面臨利率及匯率波動帶來的風險。里德‧愛思唯爾使用金融衍生工具來規避這些風險。如為規避匯率風險，在英國以外國家，尤其是遭遇美元疲軟的美國，實施指定借記貨幣政策。而透過金融工具規避匯率及利率風險，會產生信用風險，如交易對手不履行對金融工具的責任，這時，里德‧愛思唯爾將信用風險限制在規避風險的範圍內，並透過監控這些交易對手的信用品質，尤其是批准那些有長期信用評級及業績突出的商業銀行和投資銀行來降低信用風險。 2007年，里德‧愛思唯爾的重點是對相關業務進行重組，對主要領域進行更大範圍和更深層的整合，以增加贏利。2008年，用於業務重組的資金為1.4億英鎊，未來三年，重組的內容將包括IT基礎設施、資料託管、採購、房地產、生產、客服、金融與管理以及技術等領域，以使整個集團的業務關聯程度更高、核心業務更突出、成長更快並獲得持續成長。  阿歇特圖書出版集團：調整結構、整合資源、鼓勵內部競爭、保持出版活力2006年，阿歇特圖書出版集團（Hachette Livre）在英國的大眾市場銷售就超過藍燈書屋而排名第一，在美國，也是前五大大眾出版社（集團）之一。憑藉2007年底耶誕節的圖書熱賣，阿歇特圖書出版英國公司2007年再次蟬聯英國大眾市場冠軍寶座。 2004年收購霍德‧海德蘭（Hodder Headline）公司，並憑藉其2006年在大眾文學、兒童圖書和教育圖書出版的優異表現，鑄就了阿歇特圖書出版集團2006年的輝煌。其中霍德教育業務在英國2008年課程改革以及數位化投資開發教材方面領先一步，在整體教材市場下滑的背景下有小幅上揚，表現可圈可點。2007年8月，為了「讓集團的組織結構更清晰、簡單、有效」，「霍德‧海德蘭」的名字被取消，業務併入阿歇特圖書出版英國公司。為解決集團旗下英美兩個公司爭奪英語市場的矛盾，阿歇特圖書出版集團從2007年2月起，允許其英國出版公司獨家享有歐洲地區版權，而美國出版公司不得在歐洲銷售相同內容的（價格更便宜的）美國版圖書。作為補償，美國出版公司擁有這些圖書亞洲和遠東地區的版權。這也為阿歇特旗下的英國業務，包括霍德‧海德蘭、時代-華納與獵戶星（Orion）出版公司掃清了在 歐洲市場銷售圖書的道路。 阿歇特在收購了多家出版公司後，將出版權力下放到各業務部門，以保持其各自的專長，但卻對後台支持，如人力、資源、財務等進行了合併。在這種結構下，「充分保證了各品牌出版圖書的鮮活特色，如可以允許15種關於如何用油做菜的書同時出版，因為它們談的都是不同的話題。」 2007年，集團出版了多部暢銷書，包括阿歇特英國出版公司的《謀殺的解析》（The Interpretation of Murder）、小布朗出版社的《女孩們》（The Girls），這些書在受到理查與茱迪電視節目的推薦後暢銷上百萬冊。而阿歇特在法國的教育與大眾業務（以拉魯斯出版社為代表）成長強勁，美國受暢銷書的拉動大幅成長，西班牙在教育出版領域也成長突出。從而為阿歇特集團2007年11.2%的贏利成長打下了堅實的基礎。2007年初，阿歇特圖書出版集團收購了法國第三大日式漫畫出版社PIKA，擴大了在法國日式漫畫出版市場的地位（PIKA在法國佔有12%的市場佔比）。 負責阿歇特主要海外業務的阿歇特英國圖書出版公司CEO蒂姆‧赫利-哈欽森，對2008年集團的經營保持一種很謹慎的態度，而控制生產成本，尤其是預付版稅成為他2007年的重要工作。同時，藍燈書屋英國公司將驚悚作家詹姆斯‧派特森從阿歇特拉到自家門下，也讓阿歇特對今年的形勢難以樂觀。這讓哈欽森意識到，不能只關注成本，這樣會失去成長的潛力，銷售也會直線下降。 阿歇特圖書出版集團總裁阿爾諾‧努里相信，數位化可以讓庫存圖書煥發新生命，並認為它對出版業會有積極而正面的影響，可以為旅遊書開發各種版本的形式，並將那些容易喪失的實用資訊以播客（Podcast）的形式傳播出去。哈欽森也認為，「出版商應該有前瞻眼光，和現有的市場互動，但是不應該緊跟科技的發展。」儘管如此，在亞馬遜的Kindle閱讀器於去年底登陸英國市場後，今年秋季，阿歇特英國出版公司與藍燈書屋英國公司都將把一些簽約作者的幾十本圖書製成電子版，供手持設備下載閱讀。其價格略低於精裝本。  培生集團：力推MyLab等線上產品 保持教育出版霸主地位 教育出版向數位化的轉型是困難的，可一旦有了成功的產品，其帶來的經濟成長也是很快的。2007年，培生教育開發的家庭作業線上及評估體系MyLab，擴大到高校22個新學科領域，目前使用該線上產品的學科數目達到38個，使用人數比2006年成長了30%。而且這一體系在有效改善學生成績並提高教學效果方面獲得了公認。其推出的商業圖書《公司財務》（Corporate Finance）與金融學線上產品MyfinanceLab一起使用，以及歷史類新書《世界史》（The World: A History）與MyHistoryLab配套使用，大大提升了培生在英美相關出版市場的佔有比率。使2007年培生教育的贏利成長9%。 由此，培生（Pearson Group）也將繼續向數位化、國際化、高效化轉型，並預測2008年將有強勁的持續成長。培生集團CEO瑪喬里‧斯卡迪諾表示：「培生教育的策略是在教材的基礎上做更多與電子出版相關的內容。2007年培生教育為培生集團貢獻了64%的營收和贏利，並為企鵝的大眾圖書提供了學校銷售的途徑。」 2007年培生先後收購了哈考特美國評估及國際教育業務、為學術機構提供線上服務的eCollege，用於併購的資金達4.72億英鎊。其中前者為培生教育的中小學教材開闢了國際市場，後者奠定了培生教育線上服務提供商的領先地位。同時出售了政府解決方案（Government Solutions）業務以及資料管理（Data Management）業務，專業出版也向著商業、技術領域，以及對成人進行測試和專業培訓的方向轉移。 2007年美國大學入學人數成長44%，使eCollege被更多的大學及研究機構採用。培生還與CourseSmart.com網站合作（在美國還有麥格羅‧希爾、約翰‧威立、聖智學習、霍頓‧米夫林五家高教出版社與該網站合作），不僅為學生提供低價電子書，也為教授提供書評。 2007年培生教育的專業出版專注於為商學院、醫護人員以及汽車駕駛員準備測試內容，這為培生帶來了巨大的收入。在技術出版領域，與微軟出版社在荷蘭的合作、進入德國數位出版及培訓領域，以及與華頓商學院推出的商業圖書，借助於培生的全球分銷及零售系統，都獲得了不錯的銷售。培生教育的中小學業務獲得6%的成長，與其在英國學校教材市場的中標率升高有關，在數學、科學、閱讀等學科，培生的中標率都是排名第一。 企鵝2007年銷售增20%、贏利增12%的成績可謂輝煌，其CEO約翰‧馬金森「理順出版、流通鏈條並定位於全球出版」的領導理念，是其連續幾年保持兩位數成長的主要原因。2007年，有多部暢銷書，如《我們的新世界》（The Age of Turbulence，動盪的年代）、《不存在的女兒》（The Memory Keeper’s Dauhter）、《吃、禱告和愛情》（Eat, Pray, Love）、《燦爛千陽》（A Thousand Splendid Suns）、《有人在嗎》（Anybody Out There）、《家庭煮夫奧利弗》（Jamie at Home）均出自企鵝。而今年，企鵝把成長的希望寄託在得到歐普拉節目推薦的《新天地：喚醒人生目標》（A New Earth: Awakening to your Life's Purpose）上。該書在美國已發售400萬冊。斯卡迪諾表示，繼藍燈書屋之後，企鵝也將取消對有聲書的數位版權保護限制，消費者可以在任何數位設備上使用。除了年初在印度實行的圖書手機下載閱讀服務，一直對電子出版敬而遠之的企鵝英國公司也將於9月，增加黑白版重點新書的電子版銷售。今明兩年，將有5,000種在版書的電子版透過網站銷售。電子書將採用國際數位出版論壇的標準格式。企鵝教育出版在印度開展出版業務20年來已取得豐碩成果，2007年在印度的業務收入成長一倍，其中教材、多媒體學習工具、測試軟體占總銷售的64%，占總利潤的70%。而從教育市場擴大到大眾市場，也成為培生集團未來在印度發展的重點，企鵝將在市場發現用印度語（Hindi or Punjabi）出版的好書，把它們譯成英語，再推薦到歐普拉節目上。  新聞集團：向數位化轉型 確立金融資訊領域領先地位 在2007年6月公佈的年報中，新聞集團（News Corporation）的經營收入成長15%，達44.5億美元，總收入成長13%，達287億美元。這是該集團連續第四年實現成長。2007年在收購了道瓊（Dow Jones）之後，憑藉旗下的著名商業報紙《華爾街日報》（The Wall Street Journal）以及其他一些品牌，服務範圍已經覆蓋到全球多個區域，同時單篇文章收費的付費方式，為讀者提供有價值的商業理財分析，由此增強並鞏固了新聞集團在金融信息服務領域的領先地位。與貝塔斯曼相似，新聞集團在有線電視、報刊、廣播等多個領域都有涉及，其策略同樣也是為全球的消費者提供資訊與娛樂產品。 2007年新聞集團在環保方面的舉措更值得關注，5月，其率先實施全球節能計畫（Global Energy Initiative），如使用環保紙、在日常生活中用電節能等措施，呼籲所有人保護全球環境，集團自身還提出了到2010年首先實現排放無污染（carbon nertral）的環保宣言。 此外，2006及2007年，新聞集團旗下的大眾圖書出版公司新聞集團經歷了從傳統媒體到數字媒體的轉型，2006年收購了有龐大網路用戶的MySpace網站，建立了強大的行銷宣傳網路，同時也帶來了相當可觀的收入。 在2007年，哈潑‧柯林斯也推出了許多好書，如面向國際市場的《男孩的危險書》（The Dangerous Book for Boys）、《喀邁拉的世界》（Next）以及《胡林的子女──魔戒前傳》（The Children of Húrin）等。在美國市場的大眾類圖書，有100多種登上《紐約時報》暢銷書榜，還專為嬰兒潮一代老人開發了品質更輕的大字體平裝本。哈潑‧柯林斯的童書部更因推出《波特萊爾大遇險12：混亂的旅館》（A Series of Unfortunate Events #12: The Penultimate Peril）等多部深受小讀者喜愛的童書，而連續六年被《紐約時報》評為「出品暢銷書最多的出版品牌」。同時，哈潑‧柯林斯也將觸角伸向了中國、印度等熱點地區，在中國開發了中英線上詞典Cidian.cn，華裔女孩的《劍鳥》（Swordbird），並將幾部中國經典文學作品譯介到英語國家。在印度，用印地語出版的《納尼亞傳奇》（The Chronicles of Narnia）也獲得成功。由於成功地推動了國際業務，出版社扭轉了美國經濟衰退的不利影響，贏利與上年持平，而經營收入略低於上一財年。 |
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