巴菲特之所以採行集中投資是因為他花了很大的心力去了解他能了解的公司，既然他有很高的信心能分辨出各公司間的優劣，那當然是投資於勝算機率最高的公司，何必還要分散投資呢？但他知道一般人其實並無法如法炮製，因為種種的理由，因此他們無法得知自己對各家公司了解的程度如何，自然就毫無勝算可言，所以分散投資對他們是比較適合的。

你適合採行哪一種投資方式呢？決定的因素不是你喜歡或是你想要採用哪一種方式？而是你是否願意投入大量的時間與精力？那考驗著你的毅力與決心。

學生問道︰

「請問你對分散投資的看法？」

巴菲特回答︰

「分散投資？這個問題我有雙重答案。如果你不是一位專業投資人，如果你不是想藉由管理金錢來賺得比其他人更高的報酬率，我相信高度的分散投資是很好的方法。我認為98%或99%的投資人應該儘可能的分散投資而且不交易，這樣的作法就會比較像指數型基金，而且成本極低。他們要做的就是擁有部分的美國，而且認定擁有部分的美國是值得的。我不會對這種作法提出異議，這是他們應該採取的方法，除非他們想提高投資這件事的強度，開始做決策及評估企業。一旦你決定開始進行評估企業而且決定投入精力和時間來完成這件事，我認為分散投資是一件完全錯誤的事。我在幾天前回答SunTrust時說︰『如果你了解公司，你應該不要握有超過6家公司的股票。』

如果你能確切了解6家公司，那就是你最好的分散投資。你將因此會賺到很多錢，而且我敢保證如果你把額外的錢投入第七家公司而不是再投入第一家公司，這將會是件很糟糕的錯誤。很少有人會因為他們第七順位的好主意而致富，但是很多人卻是因為他們最好的主意而致富。因此，我會說擁有一般資金的人且能真正了解公司運作，6家公司已經足夠了。我自己也大約僅擁有我最喜歡的公司的一半而已，我個人是不做分散投資的，我知道投資界表現很好的人裡面有一位是例外的，他就是Walter Schloss(作者述︰葛拉漢的學生，在葛拉漢的投資公司上班過，厚來自行設立基金)，他大量分散投資，我稱他為諾亞，他每一種都會有2隻(作者述︰巴菲特式幽默，諾亞方舟上有各種動物，而且每一種都有2隻 — 一公一母。)」