民國27年6月,日軍登陸南澳縣,保安營長羅靜濤不戰而逃,縣長林捷之亦逃回廣東.被157師師長拿獲,當地民兵、壯丁團為保衛鄉土,與日本海軍陸戰隊激戰至彈盡糧絕,逃入深山.由於情況險峻,黃濤師長將林捷之解送廣東論罪,羅營長則就地處決.

黃濤師長在汕頭召開緊急會議,會中決議以157師940團一營及廣東抗日自衛軍第4大隊,以義勇軍名義,渡海進攻南澳.7月14日,在吳耀波的指揮下,義勇軍乘夜登陸南澳,並與壯丁團取得聯繫.16日,獲得彈藥補充的壯丁團與義勇軍共六、七百人反攻隆澳,日軍出奇不意,慘遭擊潰.

義勇軍的勝利,被第5艦隊司令鹽澤幸一視為奇恥大辱.除以艦艇封鎖南澳外,並派遣陸戰隊及李福林的偽軍,於19日強行登陸.次日,日軍展開3D作戰,義勇軍奮勇還擊.激戰中,日軍陸戰隊指揮官山野次郎大佐陣亡,義勇軍陳標小隊亦全數犧牲.21日,日軍突破義勇軍守備,攻下隆澳一部份,但義勇軍乘夜襲擊,擊退日軍,收復失地.

同日清晨,日軍增兵至2000人,分7路包圍義勇軍,義勇軍再也無力反擊,退至黃花山、西山、長畔村,繼續抗敵.26日,日軍圍攻西山,義勇軍陳永振上尉陣亡,全軍崩潰.吳靜波下令部隊化整為零,各自為戰.28日,日軍聯隊長田太一郎大佐搜獲負傷之義勇軍戰士張奎標,見張滿身鮮血奄奄一息﹐便想逼他供出我軍指揮官藏身之地﹐張卻用手榴彈當場炸死這個聯隊長。洞外敵軍出於報復﹐對著挺立洞壁的張奎標發射了數百發子彈﹐張奎標被射成蜂窩,光榮犧牲。

30日,電臺被炸,義勇軍的行動,更加艱難,彈盡糧絕.8月1日,，吳營長派炊事兵陳水源扶著鍋蓋，泅水到海山島向李團長報告險情，請派援軍來南澳。李團長請示黃師長，黃濤指示，我們已完成了消耗戰的任務，讓他們統統撤回來。陳水源又冒險泅海返回南澳傳達撤退的命令。吳營長即組織尋找分散在各山洞的倖存人員，在當地居民（包括婦女）冒著生命危險大力幫助下，80余人分批在黑夜避過敵艦，撤回大陸，南澳再度陷於敵手.

南澳抗戰,歷經月餘,斃傷日偽軍約400人,擊毀飛機一架,義勇軍犧牲260人.10月9日,157師第471旅全體將士,於湯坑隆重舉行追悼南澳之戰陣亡烈士大會。加強連約150人，犧牲了約130人，生還者僅約20人。余漢謀下令對參戰者分別犒賞，並提升2級官銜，吳耀波營長提升為團長，並榮獲國民政府軍委會授予抗戰時最高勳章—青天白日勳章.

民國74年抗戰勝利40週年時，南澳縣舉行紀念大會。之後連長陳永宸、中隊長李居甲、副中隊長吳承綿被評為烈士。民國84年抗戰勝利50週年時，南澳縣人民政府在黃花山龜埕上建立起有義勇軍民塑像的“中國義勇軍南澳抗日犧牲將士紀念碑”，民國86年冬於碑後興工建抗日紀念館，並擬把這一帶建為“黃花忠魂”景點，永遠紀念抗日陣亡烈士.南澳縣中共黨史辦公室也以3年時間編寫了紀念專輯《孤島血戰》一書，使抗日英烈浩氣長存，永垂青史留名。