每年三月前，各行各業的上班族碰面時常問的一句話是：你RRSP供款了沒？什麼是RRSP？為什麼每年的頭兩個月它都會引發大家的關心？這是加拿大政府為鼓勵受薪族群及早儲蓄，以準備退休所需，而於1957年提出以立即節稅為誘因的RRSP註冊退休儲蓄計劃。政府每年會訂出RRSP供款的上限，如2013年為$23,820，每位受薪族可就2013年總收入的18%或$23,820在2014年3月3日前做RRSP供款。年度總收入扣除RRSP供款後，就可減少可課稅所得，甚可降低適用的課稅級距，因此可享受立即節稅的效果。 

此外，供款 RRSP的資金，不論投入任何政府認可標的，在未取出前，其增值部分均可享受免稅的優惠。所得稅法規定：RRSP認可的投資標的包括存款、公債、金條及銀條、股票、基金、權證、短於15年的年金及部分壽險保單等。每年的RRSP額度可以累積，當年度若未供款，可將此額度延至以後年度使用。投入RRSP的任何投資均可隨時取出，但一經取出後，不得再投入RRSP（Home Buyers’Plan首次購屋計劃例外）。且取出之RRSP，需連本帶利全數併入當年所得課稅。

 供款 RRSP確實是許多加拿大人準備退休金的主要方式之一。而你的RRSP的實際金額取決於下列三項因素：

 1.      每年供款投入的金額；

2.      供款的年數；

3.      RRSP投資的報酬率

 投資大師巴菲特常以滾雪球比喻長期投資的功效。雪球就像是我們每年供款投入RRSP的資金，而越長越好的坡道正是投資成長茁壯所需的時間。因此，投資RRSP成功的策略如下： 

1.      儘早開始投資。假設年報酬率同為8%的兩筆投資，其中第一筆較第二筆早投入十年，在第一筆投資47年後，其投資總值將為第二筆的2.16倍；

2.      不要等到次年頭兩個月才匆忙投資。可在當年度估算RRSP供款金額，就開始以每月或每季定期定額進行RRSP投資。早投資，可及早掌握市場上漲的契機；此外，定期定額投資也可有效分散投資風險；

3.      堅持長期投資，絕不輕率取出。複利增值是長期投資獲利的不二法門。如果因一時的資金需求而草率取出，不但會半途而廢，無法持續累積複利效果，更會因取出的RRSP全部併入當年度所得課稅，而大幅增加繳稅金額；

4.      在自己可接受的波動風險水準下，增加股票及基金等風險性投資。投資的首要目標就是要打敗通貨膨漲。所有資產每年都會因通貨膨漲而減損其購買力，如將RRSP放存於幾無利息的活存或定存，經過23年後其購買力僅剩62.8%（假設年度通貨膨漲率為2%）。很多人因不了解金融市場，而對投資股票及基金心存恐懼。有關投資風險，投資大師巴菲特曾說他不知道明天、半年、一年甚至三年後股市是上漲或下跌，但是只要持續長期投資，股市是一定上漲，投資也一定會獲利。以晨星公司統計1950 ~ 2012 年金融市場資訊為例，如在1950年投資100元於美國標準500指數，至2012年其資產總額為36,417，平均每年收益率為9.9%，而62年累積報酬率高達364.17倍。

 2009年加拿大政府推出適用於所有18歲以上的公民及居民的TFSA免稅儲蓄帳戶。其辦法為符合上述條件的民眾每年可在TFSA帳戶供款$5,000 (2013年已提高至$5,500)做儲蓄或投資，以累積退休金。過去未供款金額，可予累計並於當年度進行供款。自TFSA帳戶提出原投資時，其獲利部分完全不須繳納任何稅款。投資一旦自TFSA帳戶提出後必須等待至次年才能將原金額重新投入。若自TFSA帳戶提出後，又於當年度再度存入，則需繳納罰款。

 投資TFSA免稅儲蓄帳戶有那些成功的策略呢？現簡述如下：

 1.      這是適合短、中、長期支應資金需求且完全節稅的投資工具。通常短、中期投資可針對特定的財務目標或資金需要，如旅遊、修繕、進修、購車及子女教育費用等支出；長期投資則多半是為了準備退休金；

2.      年輕的族群及夫婦應以供款TFSA為優先，因他們各項短、中期的資金需求較年長者為多。其次再供款RRSP，做為退休規劃的重要一環；

3.      失業及沒有收入的人無法供款RRSP，但只要他們有儲蓄，就應優先供款TFSA。已滿18歲仍在就學的學生，如父母願意且經濟情況許可，可向父母週轉而提早投入TFSA。

4.      對長期投資RRSP且資產大幅增值的族群而言，應在退休後逐年分批適量取出RRSP，優先將其投入TFSA, 其次再投入非註冊帳戶投資，以降低退休後的稅務負擔；

5.      TFSA當年提出後, 可於次年以原金額重新存入, 享受循環使用, 再度供款的優惠。供款RRSP後，如要自RRSP帳戶內取款，不但取出的金額全數併入當年度所得，且一旦取出後即無法將提領金額的部分或全部再度供款，補回原RRSP帳戶；其實，RRSP及TFSA均是加拿大政府為鼓勵民眾及早準備退休金，所研發創立以節稅為獎勵誘因的退休規劃。然而要成功地藉助此兩大計劃準備退休所需的龐大退休金，除了上述的儘早供款及每年持續供款外，真正成敗的關鍵在穩定的投資報酬率。存款基本上是被視為無風險的投資，因此它的報酬率最低。其他的投資依所冒風險的多寡而有不同的報酬率。投資報酬率理論上是和投資標的所承受的風險成正比。我們在準備退休金的漫長歲月中，面對的最大挑戰正是無法控制的投資報酬率！

 雖然投資大師曾諄諄告誡我們長期投資ㄧ定會賺錢，但若投資在1989年股市創新高後崩盤的日本，即使是25年後的今天，當年的投資肯定還在賠錢。我們應如何投資才能享受穩健成長的投資報酬率，且信心十足地在退休前準備好退休生活所需的資產？我的建議如下：

 1.      長期投資並建立進可攻、退可守的投資組合。投資專家一致公認影響成功投資達九成以上的關鍵要素就是建立一個股票、債券兼備，進可攻、退可守的投資組合。

2.      定期檢視。全球經濟及金融市場唯一不變的就是永不停止的改變。因此再好的投資組合經歷一段時間後，必須定期或不定期檢視已有的投資績效，投資標的政經現況及未來前景，以及評估原有投資標的是否有調整的必要。

3.      動態調整。如經評估後，確認有必要調整原投資標的及策略，則需收集全球及新標的經濟及金融市場現況及未來預測，再重新建立新的投資組合。

4.      了解並恪守自己的風險偏好。投資有獲利固然重要，但更重要的是不要給原有生活帶來太多的壓力和負擔，如投資的利潤需要付出生活上的重大犧牲為代價，結果常是得不償失！檢驗的方式很簡單：只要你晚上睡得著，你的投資組合就符合你的風險偏好。

5.      接近退休或已退休時，需適度調整投資組合。在人生的不同階段，我們常會有不同的財務需求和目標。通常屆臨退休時，我們需降低風險性投資如股票及股票基金等在投資組合的比例，此時投資目標應為溫和穩健成長，而非積極追求最大的獲利。但在全球利率在歷史低點的今天，我會建議退休族群仍需將20% ~ 40%的資金放在中等風險組合，因為單靠利息是無法安享富足自由的退休生活！

 不管你懂不懂投資，也不管你喜不喜歡投資，全球經濟和各國中央銀行已用歷史性的低利率逼著每一個人去學習和參與投資！即使我們一輩子供款RRSP及TFSA，但如果每年投資報酬率僅有2%，我們需投資36年才能使資產翻倍，而在我們退休前每一個人不會有第二個36年！

 投資並不難學，只要下定決心，及早開始，它很可能會在你人生旅途上不時給你一些意外的收穫和驚喜！不論你住那裡，也不管你從事什麼行業，要安享退休，就必須先儲蓄再投資，這是終身的學習之旅，也是我們一輩子要修的功課！如果你想事半功倍地學習投資，找一位熱誠、博學、謙虛、樂於分享的理財顧問做你的財務教練，他將亦師亦友、不離不棄地引領你邁向通往富足、自由、操之在我的康莊大道！

 By Thomas Wang 王永棠  james7sagent92@gmail.com TEL: (604)5057989