趨勢大師：政爭量縮 台股長線買點到

【呂宗耀】

政治利空當然不利股市，尤其中秋節4天連假，政爭雙方有充足的時間擬訂迎戰策略，也為台股加大了不確定性，台股在此徘徊不順遂，自有內容，我分析如下：

美歐經濟穩步復甦

從國內看，政局干擾內容下的台股雖連日外資買超，但看在具實力的台股買盤族群裡，則是普遍認定這個外資是相當被懷疑的「有待研究」資金，台股日成交量的再次萎縮，應是他們退場觀望的實際行動結果，內憂確實弱化了台股短線強盤，但國際環境則截然不同，陽光滿溢。

從美國看，8月ISM製造業指數55.7，創2年新高，ISM非製造業指數58.6，更創2005年12月以來新高，連44個月擴張，美國經濟穩定復甦了。

而在敘利亞問題上，因敘國主動交出化武，歐巴馬已經無限期推遲國會表決攻敘，戰事發生可能性降低，美國道瓊指數因而又重回15000點並再往歷史高點邁進，這相當有利台股蓄積能量後上揚。

從歐洲看，國債問題解除，另8月歐洲PMI指數51.5是2年新高，其中新訂單指數51，更是2年來首度超過榮枯分界線50水平，都代表經濟發展趨好，隨經濟轉強，歐洲失業率可望維持12%水準停止惡化，歐洲利空已盡，歐股也因而在高檔蓄勢往上，這也有利台股在政局干擾後的陽光上揚。

從中國看，8月工業增加值年增10.4%，創2012年3月以來最高增幅，8月零售額年增率也由7月的13.2%增至13.4%，各項數據轉好使得許多投資機構調升中國經濟成長率，反映在股市上，上證指數由6月25日低點1849.65點至今漲幅逾20%，是現階段全球漲勢最穩定的區域，加上11月第十八屆三中全會將召開，短期亦難有悲觀理由，也有助於台股底部的紮實形成。

QE影響將一次顯現

從QE動向看，本周Fed會議可能會有初步結果，這是國際市場最大不確定因素，但已陸續反映其影響，會議內容後不論利多利空，都將一次性反應，投資人可將觀察重點放在美國公債殖利率變化，若殖利率停止上揚，代表QE影響告一段落，全球股市可能緩步上揚，反映經濟終於見到陽光。

台灣總統大選是3年後的事，明年區域選舉也不會是台股恐慌結構所在意的，當下政治內憂，雖讓近期台股遜於國際股市，但台灣是外貿依存度120%的國家，內憂終會被國際經濟陽光給快速消弭，用長線心情應對台股，在當下台股因政局又讓量能萎縮下，我認為是長線台股的好買盤，此時慎選個股進行投資布局，正是時候。

【呂宗耀】

★經歷

2001年迄今組成「呂張投資團隊」

1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

★專長

每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地

2013年09月16日 蘋果日報