〈分析〉別太樂觀 歐債危機最終曲才剛要揭幕

黃欣 綜合報導

歐洲的年度夏季假期即將到來，各國首長今年終於可以不必擔心突然有什麼危機爆發，安心享受陽光。從過去幾周的各項事件看來，歐洲整體似乎正往樂觀方向發展。

上周葡萄牙才發生財長閃辭事件，葡國總統只花了一周時間就控制住情況，讓金融市場平靜下來。希臘方面，雖然改革還不夠全面，但國際借款人已經找到方法，讓希臘能夠順利獲得紓困資金。拉脫維亞加入歐元區、克羅埃西亞加入歐盟，塞爾維亞正展開加入歐盟的會談，這都表示加入歐盟仍是很有吸引力的事。最新公布的採購經理人數據是自2012年3月以來表現最亮眼，看來到今年下半，歐洲可能就會脫離經濟衰退了。

不過《金融時報》主筆Tony Barber分析，這些激勵人心的好兆頭並非危機已經遠離的確實證據，危機只會進入下一階段。接下來 12 個月，來自政治、社福、金融市場的挑戰將繼續測試歐洲的危機管理手段。

首先，信貸狀況支離破碎下，經濟難見復甦。亟需合理貸款的意、葡、西等國企業一直處於比奧地利、德國企業更不利的情勢，這對單一貨幣地區是莫大諷刺，也使南歐諸國想壓低失業率的目標變得更難達成。

同時，歐洲對抗危機的大框架不會改變：問題國家若想獲得紓困，就得吃苦受難、自我檢討，並承諾改革。既然如此，德國9月國會大選後新任政府是誰當家也就沒那麼重要，沒有一個主流政黨會主張用德國的經常帳盈餘來填補南歐國家的經濟衰退。

歐盟一體的理想將再度面臨壓力，明年5月歐洲議會改選，將為歐盟執委會主席巴羅索(Jose Manuel Barroso)及歐洲議會主席范龍佩(Herman Van Rompuy)的改選鋪路，屆時將有很多支持民粹、反建設、反歐盟的聲音擾亂。

在可預見的未來，冷淡的政治氣候將不利於推動長遠的整合行動，如債務整合、銀行聯盟，或是存款保險等。在荷蘭於上個月發表的聲明中，即已強調「緊密的歐盟」年代已經結束。歐洲內部的不和也逐漸浮上檯面，近來在法國政府的聲明與巴羅索的發言就常針鋒相對。

這些都是不可忽視的跡象。要面對問題國家的新一輪紓困，需要共同努力的堅強心智才能做到。愛爾蘭與葡萄牙的3年紓困計畫即將在今年年底與明年6月結束，歐盟首長很希望拿它們來展示危機處理的完美典範，但愛爾蘭還在衰退中掙扎，也不保證民間資本市場會順利復原。

至於葡萄牙，其近來的危機顯出政界與人民對緊縮政策的忍受已經到了極限。葡國的政府公債增加到GDP的130%、經濟成長遙遙無期、失業率還高懸在25%，紓困計畫結束時，它必定還需要其他的援助措施。但同時，希臘倒是可以不必再經歷債務重組的過程了。

從2010年5月對希臘展開首次紓困至今，援助國與債務國之間的政治氣氛變得愈來愈敵對，但債務國臥薪嘗膽的忍耐力即將耗盡，這場難看的對峙將為歐債危機的最終曲揭幕。

鉅亨網 2013-07-11