憂QE退潮 資本市場全大亂

記者林國賓、呂清海／綜合報導

歐美量化寬鬆（QE）行動可能已近尾聲，QE錢潮即將退場的疑慮，全球資本市場11日引爆恐慌性賣壓，投資人軍心大亂，股市、債市與商品全面大跌，匯市則是動盪加劇。

歐美股市重挫，美股道瓊工業指數開盤不久大跌142點或0.9％，報15,095.9點，歐股也全面開低，英、德股市跌超過1.6％，法股重挫近2％。歐洲股市大都已跌到7周來低點。美元兌日圓與歐元匯價則告走跌，兌日圓跌勢尤重，周二已跌破97日圓。

外資也急速自新興市場撤出，亞股首當其衝，菲律賓與泰國股市暴跌近5％。亞洲貨幣也全面下跌，菲律賓披索兌美元匯價跌至1年新低，韓元跌到兩個月的低點。新台幣也在央行調節下大幅震盪，先揚後挫，終場貶值9.4分，至30.16元兌1美元，創10個半月新低。

債市方面，不論是高收債還是美國與德國公債等避險標的均全面下跌，希臘10年期公債殖利率反向揚升0.58個百分點、升破10％大關，創1個多月最高，美國10年期公債殖利率則升至2.25％，改寫14個月新高。專家指出，市場擔心歐美央行買債規模將會縮小，資金即使自高風險資產撤出，也不敢投入公債等避險工具，突顯投資人害怕QE錢潮即將結果，心中徬徨無助。

今年來走勢低迷的商品行情續跌，黃金與油價跌勢擴大。

信評機構標準普爾周一以財政風險下降為由，調升美國AA+的信評展望，配合聯準會（Fed）主席柏南克上個月宣稱若經濟持續好轉，Fed確有可能縮減每月850億美元的QE購債規模，市場對美國QE即將結束的疑慮急劇升高。

在此同時，德國法院正就歐洲央行的購債救市行動進行辯論，重點在歐洲央行該行動是否越權，引發市場對歐洲央行的購債行動可能也將縮減或停止的憂慮。

蘇格蘭皇家銀行利率策略師團隊發表研究報告指出：「Fed愈來愈擔心資產泡沫問題，並對縮減QE進行相關討論，是造成主要債市大跌的主因。」

日本銀（央）行周二無視日本債市動盪未再提出新的寬鬆措施，則進一步加重市場的賣壓。

舊金山富國私人銀行副投資長戴維森（Erik Davidson）指出：「市場基本上已對QE成癮，美國QE可能縮減甚至退場，日本現階段雖沒有這方面的問題，但未擴大寬鬆，同樣引起市場緊張。」

2013-06-12 工商時報