東協基本面佳 不怕QE退場

記者呂清郎／台北報導

兩次QE結束後MSCI各指數表現

市場對美國聯準會（Fed）可能讓QE3退場的擔憂持續蔓延，進而衝擊歐美股市，法人指出，這波歐美股市漲幅已大，在Fed進一步澄清相關疑慮前，指數再大幅上攻空間有限，震盪的可能轉高，QE3如果真的退場，投資市場將回到基本面佳的區域，其中以東協最被看好。

群益投信表示，從過去兩次QE退場經驗來看，在全球股市都有正報酬時，東協5國表現比其他區域指數亮眼；全球股市均回檔時，東協5國仍撐住正報酬，代表東協五國股市在QE退場後，基本面健全，受到市場肯定。

群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，過去兩次QE退場，東協5國除股市表現優於美股，市場擔憂的匯率貶值，影響程度也相對低於其他新興國家，甚至在QE1期間，還出股匯雙賺行情。

蘇士勛指出，根據匯豐預測，到2014年，新興市場的通膨壓力都仍屬緩和，加上東協5國除新加坡，其他4國今年GDP成長都可望有超過或接近5％，經濟體質健全；今年以來，新興股市也以東協5國漲勢相對優異，未大幅落後成熟國家，未來QE退場後，將持續成為市場重點布局標的。

日盛亞洲星鑽基金經理人高仰遠認為，東協國家政府穩定，並致力於改善財政結構與基礎公共建設，國家信評也有上調空間，且東協5國從2010年起紛紛提出大規模的公共建設規劃，對於改善投資環境與刺激消費有很大的助益。

根據高盛統計10年來共同基金持續加碼東協市場，且東協國家受歐債與中美經濟復甦趨緩的風險影響最小，堅強基本面來支撐市場表現，預期中長期仍是資金青睞標的。

富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如強調，聯準會褐皮書及就業報告是觀察全球股市走勢的指標，整體來說，包括東協在內的新興市場，看好小型股將最能受益於消費內需成長，具成長性的亞洲高股息資產，可望獲得投資人持續青睞。

2013-06-05  工商時報