在國際經濟情勢十分險惡的情況下，證所稅一日數版本，自然形成折磨投資人的沈重枷鎖。先前我們提及，鴻海董事長郭台銘提醒大家，全球要有過苦日子的心理準備；日圓先生神原英資也認為未來兩年的世界經濟只有「悲觀」兩個字，是二次大戰以來最壞的兩年。

只有「悲觀」兩字

最近世界銀行總裁佐立克投書英國金融時報，他也警告今年夏天全球金融市場可能重演○八年金融海嘯引發的大恐慌，他認為市場一旦恐慌，投資人會選擇安全性資產避險，結果會引爆更多火種。同時若希臘退出歐元區，後續效應不可預測，正如○八年雷曼兄弟倒閉時，後續衝擊難以預料。

本來財長劉憶如下台前的黨版折衷版市場尚能接受，豈料上周五國民黨高層又拿出一個「加重版」，大戶幾乎是插翅難飛，尤其是ＩＰＯ追溯繼往，及含證券交易所得五○○萬以上者必須誠實納稅；這個版本比劉憶如的行政院版本又嚴苛五倍，股市當然非跌不可。

馬任內跌掉二三○○點

從○八年五二○開始到現在，代表馬總統領導台灣的政績，但是台股經過四年，指數卻比馬總統上任那一天跌掉二千三百多點，此時搬出公平正義的大道理，說要開徵證所稅，實在太牽強。還有一個更可怕的是，這次證所稅激起的仇富心態及民眾負面情緒，對台灣經濟恐怕有長期負面的影響。

鴻海董事長郭台銘這回看不下去了，親自跳出來召開記者會，公開提出富人版所得稅。郭台銘對政府喊話說，現行證所稅版本抽不到一百億的稅，不符合效率、便民，更影響股市與經濟的發展，因此提出郭台銘版本的富人稅。郭台銘要政府鎖定前三○○大有錢人，前一○○大富人每年多課一○○億，一○一到二○○名課五○億，二○一至三○○名課三○億。按照這個版本可以多課一八○億，顯然證所稅歹戲拖棚，連郭台銘也看不下去了。

多頭處於不利地位

台股在去年歐債危機中封關，指數收盤是七○七二．○八，那個時候台股有歐債危機，加上總統大選因素，指數一度下挫到六六○九．一一；後來國安基金進場，歐洲央行祭出ＬＴＲＯ，造成歐股強勁反彈，台股也在第一季拉出一波行情，指數最高漲到八一七○．七二。三月以後歐債危機又來了，加上一個惱人的證所稅，台股又跌到六八五七．三五，幾乎回到去年低檔區，台股第一季漲到八一七○，經過這三個月折騰也全都跌光了。

這一波大盤回挫，但是APPLE供應鏈顯得最強勢，像是大立光已從業績預警之後的四五一元攻向五九○元，玉晶光仍在打底；觸控的ＴＰＫ宸鴻則從三三六元漲到四五八元，是少數站在年線之上的個股。電池模組的順達、新普仍在反覆打底，姿態都很高。像去年歐債危機，新普跌到一四八元，如今在二○九元，新普在年線上形成的平台整理，姿態不可說不高。

回檔測試強弱指標股

大盤每次回檔都是測試個股強弱觀察指標，像去年的六六○九，今年的六八五七，這次六八五七是不是底還有待考驗，不過台股已有一百多檔跌破三九五八的最低點，這些個股恐怕是第一波淘汰的隊伍，這些瀕破底時絕不可戀棧，股王宏達電這次跌破六六○九的四○三元，恐怕也是惡兆。

另一個對台股不利的是金融股，這次歐債危機又讓金融股雪上加霜，金融股模範生富邦金從去年的四八．八元跌到二七．六元，連去年六六○九的低點都跌破；國泰金也創了二七．八元新低價，這兩檔金融股的龍頭股都寫下了壞的示範。其他如開發金六．八五元，元大金一二．二五元，中信金的一五．四五元，彰銀的一四．五五元，都是波段新低，都印證了金融股是證所稅與歐債危機的雙重受害者。

何時走出自己的路

六月六日美國傳出將推出ＱＥ３，市場為之振奮，道瓊指數大漲二八六．八四，全球股市似乎乍見曙光。不過記得原先生提醒大家的，即使有ＱＥ３，藥效也不會太大，全球股市跌深反彈之後，仍得面對基本面的調整。

未來有幾個關鍵指標，一是美元指數，這次美元指數最高來到八三．五四二，近期美元回檔，原物料，股市都反彈，美元適度拉回，有利股市進一步反彈。二是ＣＲＢ這回探二六六．九九，原物料拉回不少，原物料回檔代表景氣快速降溫，止跌是關鍵。三是歐元跌到一．二二九，若是歐元再跌，代表歐債危機更上一層樓，不利股市的發展。