1.      英特爾搶晶圓代工 雙雄警戒 

　下半年晶圓代工市場旺季不旺，半導體兩大巨擘英特爾、三星卻在此刻開始爭取晶圓代工訂單。據設備業者透露，英特爾已經開始與聯發科、高通等一線IC設計業者接洽代工事宜。

　三星則鎖定爭取ARM架構應用處理器代工訂單，除了拿下高通及德儀訂單外，也透過手機及電腦等電子產品事業的綁單優勢，爭取博通、美滿（Marvell）、飛思卡爾等大廠訂單。

　英特爾、三星跨足晶圓代工市場傳言多時，但在全球經濟景氣低迷不振的此時，開始爭搶晶圓雙雄手中的代工訂單，的確讓市場感到意外。據了解，約1個月前，英特爾密集與聯發科接觸，表達濃厚爭取晶片代工業務的意願。

　業界人士認為，英特爾及三星搶單的原因不太一樣。對英特爾來說，智慧型手機及平板電腦等新殺手級應用，多半採ARM架構應用處理器，導致X86電腦處理器市場成長趨緩，因此準備把即將停產處理器的45奈米高介電金屬閘極（HKMG）產能，移撥爭取45奈米手機基頻晶片代工訂單。

　英特爾才剛完成收購英飛凌無線晶片事業，目前手機晶片仍交由台積電及聯電代工，雖然代工策略沒有變化，但英特爾此次鎖定手機晶片廠接洽代工事宜，業界認為，一來可深入了解手機晶片生產及市場變化，二來則可為未來自行生產手機晶片舖路。

　至於三星搶食晶圓代工市場大餅，業界認為原因之一在於DRAM及NAND市況不佳，三星需要在邏輯晶片市場找到新藍海，原因之二是三星挾其為蘋果代工A4/A5應用處理器的特殊應用晶片（ASIC）生產優勢，在45/40奈米及28奈米技術上已有所突破，加上三星系統事業需要大量採購ARM架構應用處理器，所以三星特別著重爭取ARM晶片代工訂單。

　面對英特爾及三星的搶單壓力，台積電目前仍有技術及產能優勢，下半年將加速28奈米製程微縮及量產速度，靠著拉大與競爭對手間產能及製程差距，維持其晶圓代工龍頭地位。

　此外，有中東主權基金當靠山的全球晶圓（GlobalFoundries），因有超微（AMD）加速處理器（APU）穩定訂單，暫時未受太大衝擊。但聯電及中芯因45/40奈米以下製程良率仍不穩，在英特爾及三星大軍壓境下，業界評估市佔率恐難敵被分食命運。

2.      面板下旬漲價 落空 

　面板產業前景渾沌，引發市場嚴重關切，昨（20）日面板雙虎股價雙雙跌至金融海嘯水準。市調機構DisplaySearch指出，6月下旬面板報價上漲的希望落空，市場基本面可能要出現一段時間的沉澱，才能喚回市場的信心。

　全球面板基本面已出現長達一年的低潮，不過第2季起面板價格止跌回升，讓市場期待再度升高，不過這波報價反彈，僅維持短短兩個月，幅度也相當小，多數面板產品報價仍在成本以下，分析師指出，面板雙虎第2季虧損狀況，恐不易出現明顯改善。

　DisplaySearch大中華區副總裁謝勤益指出，目前大陸市場需求並不差，主因在於美歐市場回升力道不明顯，這也是近期為何面板報價雖在低檔，但仍不足以刺激需求面快速回升的主因。面板廠商原本寄望第2季報價可望緩步回升，但現在恐怕還要往後延一點。

3.      庫存風險高 美林看衰面板 

　美林證券指出，三星、LG等全球電視前兩大廠第二季出貨成長不到5％，但面板產能成長率卻高於10％，顯示下半年庫存風險依舊很高，預計亞太區面板族群股價仍將弱勢下去。

　美林證券全面調降LGD、友達、奇美電、LG Innotek、首爾半導體等5檔亞太區面板族群目標價，其中友達、奇美電分別由20與24元調降至18與22元，降幅為10％、8％，投資評等均為「表現劣於大盤」，並直指股價淨值比若低於1倍仍非買點，因為目前電視的需求仍疲弱，將是投資陷阱。

美林證券科技產業研究部主管禹東濟指出，以目前超過50％面板產能為供應電視所用來看，面板與電視族群基本面連動性相當高，且基於「電視需求疲弱」、「面板供給強勁」、「毛利率偏低」、「市場過於樂觀的預估值仍有下調空間」等4項因素來看，面板股現在仍非買點。

　禹東濟指出，全球第一大廠三星與第二大廠LG的第二季TV出貨成長率不到5％，遠低於季節性逾10％成長，加上本身面板產能成長率超過10％，通路庫存水位增加恐成為未來的負擔，影響所及，目前供給過剩的情況，可能持續到下半年。

4.      憂希臘危機 油價續跌 

　擔憂希臘危機、美元彈升走強與中美經濟展望疲弱等利空罩頂，國際油價周一盤中一度跌逾1美元至4個月來低點。稍後美股回穩，油價亦脫離低檔。

　7月交貨的西德州中級原油，盤中重挫至每桶91.14美元，創2月23日以來新低，但稍後紐約油價回升至92.58美元，跌幅縮小到0.5％。倫敦北海布蘭特8月交貨期油周一盤中止跌回升至112.02美元。

　Sucden金融研究機構分析師蘇庫表示，「對希臘危機的憂心加劇，讓油價繼續延續上周跌勢。」她還補充，歐元受此利空打擊賣壓沉重，推升美元彈升，進而壓低油價下跌。

5.      中國6月CPI恐創新高 

　中國長江流域與南方多省份近來遭受暴雨侵襲，農作物耕地的災情嚴重，已經使得蔬菜與糧食價格大幅上漲，豬肉價格也持續高升。由於政府預期暴雨洪水的情況將持續，食品價格高漲的情形惡化，恐得6月份的物價指數再創新高。

6.      大潤發10億美元 IPO7月掛牌 

　全資擁有歐尚超市和大潤發量販店的高鑫零售，已獲准在香港進行規模10億美元的IPO。高鑫的上市前推介會昨日開始，並7月7日進行定價，7月15日正式在香港交易所掛牌上市。市場指出此為香港最新一筆大規模IPO交易。

　本次在香港IPO，高鑫擬將集資所得用於擴張業務，預計今年分店數將增至約200家，希望拉大與沃爾瑪及家樂福的距離。但由於香港IPO市場近期行情不佳，一些首次發行股票的公司首日表現均較為疲軟。而戴著「中國通路王」皇冠的高鑫零售，其上市表現已成為投資者關注焦點。

7.      潤泰：南山案 7月交割 

　南山人壽股權移轉案，潤泰集團預估7月完成交割。潤泰集團握有高鑫零售（Sun Art Retail Group）已在香港公告，大股東潤泰新、潤泰全等已獲台灣金管會有條件核准南山案，但涉及股票信託等，因此在香港資本市場先公告訊息，公告表示潤泰集團預估7月會完成南山案交割。

　高鑫零售（原名Sun Holdings），是控有大陸大潤發及歐尚的控股公司，預計將在香港上市，這次金管會要求潤泰集團提供價值240億元的10年信託保證，潤泰集團便是以高鑫零售的上層控股公司康成投資（Concord，CGC）股票信託，且金管會額外再要求潤泰集團提供60億元現金信託，60日內必須到位，否則不予核准。

　金管會表示，潤成尚未完成補件，高鑫零售昨天在香港的公告是必要程序；至於7月南山案完成交割，金管會說：「這是潤泰集團的預估。」

8.      搶自由行商機 百貨業者拚了 

　陸客自由行預計在628開跑，台灣各大百貨業者無不「磨刀霍霍」，準備搶大陸客的荷包。其中，又以台北101更大手筆進行樓層大改裝，引入7大品牌的旗艦店、米其林三星級餐廳及ZARA最受注目。

　至於遠百、太平洋SOGO、京站時尚廣場、阪急百貨，也蓄勢待發，以服務為出發點，要用台灣最引以為傲的服務，收買陸客的心。

9.      金管會通令 清查不動產放款 

　金管會在5月底再度發函全體國銀管制不動產放款，此次鎖定目標是銀行法第72條之2規定，要求清查旗下不動產放款是否有「超限」銀行法規定，並明定7月底前要提出具體改善計畫，否則將被列為下半年重點金檢對象。

　據了解，在金管會下達指令之後，多家國銀一方面忙於吸收存款以擴大「分母」，同時緊縮房貸或建築融資放款，特別是建築融資；銀行透露，金管會私下對多家國銀表達「頂多維持現有比重，不要再增加」的態度，因此不僅新增放款受限，舊有融資展延也可能受阻。

　至於月底將召開第2季理監事會議的中央銀行，據了解本次並未打算再訂定任何新不動產放款監控措施，銀行主管指出，現在多數國銀內部都忙著在因應金管會5月底的新令函，全面清查不動產放款相關歸類，同時調整放款結構。

　銀行主管表示，金管會要求，對包括房貸、建築融資在內的不動產放款，必須維持在總存款比重30％的限額內，這是銀行法行之有年的規定，過去也未曾見金管會為此發函「提醒」國銀，使金融圈對金管會這回發文高度關切。

10. 可成調升Q2財測 

　可成內部調升第二季財測，單季營收成長率預估值由10％至15％調高到20％，今年全年營收也上看350億元，較2010年成長62％，其中第三季、第四季營收成長率都將達10％。

　瑞銀證券昨（20）日指出，可成提升新機款良率至「滿意水準」所需時間已由過去的10至12周大幅縮短到6周，設計費（tooling fee）收入可望更為穩定，2011年全年毛利率可望站穩在40％之上，目標價因而調升至216元。

　美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，按此估算，可成6月營收可望與5月持平甚至微幅走揚，上半年與下半年營收比重為45％：55％，預期6月24日股東會將通過籌資案，但將備而不用，年底前不會籌資。

11. 花旗調升目標價83元 裕隆逆漲 

　看好國內及大陸車市需求，花旗環球調升裕隆（2201）今明二年獲利預估，並將裕隆目標價，調升至83元，裕隆昨天在台股重挫逾百點之際逆勢收紅，納智捷概念股的永彰（4523），盤中更一度攻上漲停。

　花旗看好裕隆在國內及大陸車市表現，將裕隆今年國內汽車銷量由5萬2650台上調至5萬4775台，明年銷售量將超過6.1萬台；大陸市場方面，裕隆旗下自有品牌納智捷(Luxgen)可望在6月底正式上市銷售，預估今年銷售量為5.5萬台。

　花旗環球證券調高裕隆今、明年獲利預估值7.5％、5.4％，每股獲利分別達2.74元、3.91元，維持裕隆「買進」評等，並將目標價調高至83元。

12. 前景看旺 長榮、華航逆風飛翔 

　長榮航空(2618)宣布砸千億元購機，透露航空業前景看旺，航空雙雄華航(2610)、長榮航昨不受台股重挫影響，盤中都一度漲超過1％，上演提前慶祝行情，終場華航、長榮航分別上漲0.2元、0.3元，以18.05元、26.8元作收。

　長榮航總經理張國煒表示，考量現有部分機型使用已達15-20年，加上老舊機型油耗不符合經濟效益，初步規畫機隊汰舊換新至少將購進25架新機，採購金額上看35億美元，長榮航初步規畫，將引進10架長程廣體的B777-300ER將引進約10架，另因應兩岸航線需求，也考慮增加窄體客機，目前將從空中巴士A321及波音B777機型中擇一，預計採購數量約15架，每架造價約5千萬美元，主要飛航於亞洲區間，包含兩岸在內的短中程航線。

　法人指出，引進新機種之後，油耗約可大幅減少兩成，大幅提高獲利能力，且長榮向來成本控制嚴謹，從不輕言購買新機，顯示對航空前景頗有信心，市場買盤也跟著增加，股價相對亮麗。

　航空業者認為，今年第三季平均油價可回跌近兩成，以目前燃油佔總成本約四成來看，兩家業者第三季的獲利可望提升；此外，日本線因震災影響逐步淡化，加上暑假旺季來臨，如今又有陸客自由行加持，近期可說是利多不斷。

13. 九豪Q3營收 挑戰今年單季新高 

　被動元件大廠九豪（6127）繼今年首季調漲氧化鋁陶瓷基板價格3至5％後，第2季續漲10％。九豪董事長陳清金表示，公司稼動率滿載至Q3，有助推升整體毛利率，今年將是九豪的豐收年。

　九豪平鎮廠今（21）日將上樑，投入加工車用及LED用的高毛利散熱基板，為公司創造新成長動能

14. 標案不如預期 晨訊科上半年恐轉虧 

　TDR公司晨訊科（912000）昨日公告，受到市場需求下滑及TD-SCDMA手機標案招標延遲所致，預估上半年恐由盈轉虧，受到此項利空衝擊，晨訊科香港母股昨日重挫21.429％，以0.77港元作收，台股TDR昨日也跌停板6.67元。由於台股TDR相對於港股母股仍溢價16.47％，恐衝擊晨訊科TDR後市。

15. 傳蘋果向軟硬板商砍價20％ 華通健鼎中箭 

　大盤陷入殺盤恐慌，蘋果相關的PCB概念股受挫更深！昨日法人圈傳出蘋果分別向軟板與硬板供應商砍價20％，加上新舊產品進入交替期，替後續的業績表現增添變數，昨日包括手機板大廠華通（2313）股價以跌停收市，高價股健鼎（3044）、軟板股嘉聯益（6153）、台郡（6269）等股均受衝擊。

　6月股東會以來，電子產業大老闆釋出的訊息相繼傳出保守看法，導致電子股表現趨向疲弱，而市場看好的智慧型手機也傳出雜音，因蘋果機種進入新舊交替期，加上昨日法人圈盛傳，蘋果向軟板廠與硬板廠祭出砍價策略，不過，相關廠商均無人證實，儘管如此，相關公司股價仍均重挫。

　昨日殺盤鎖定承接蘋果訂單的華通，導致華通盤中出現弱勢表現，終場以跌停收市，成為空方標的。

　不過據了解，華通本季成長力道較弱主因是蘋果缺料，然而進入第3季開始，接單展望是逐月成長，惟電子產業本來就是每季呈現降價趨勢，據悉，第3季華通在蘋果的價格上約降10％，並非如外傳的大降20％。

　而軟板與硬板業者也認為，每季降價的產業常態，成本也會隨之下滑，況且目前正處新舊機種交接期，合理的價跌可以接受。

　然而受到大盤信心薄弱衝擊，蘋果概念股均中箭落馬，成為PCB族群中主要殺盤標的。

16. 日月光 Q3封測營收季增逾1成 

　受惠於IDM廠委外代工訂單持續湧入，以及智慧型手機及平板電腦等行動裝置內建晶片封測訂單維持高檔，封測龍頭大廠日月光（2311）第2季封測事業合併營收可望如預期般季增7％，第3季營收還可望季增逾1成，表現明顯優於同業。

　日月光封測事業5月營收3.82億美元，月增率達3.7％，但受到新台幣兌美元匯率在5月維持升值走勢影響，折算回新台幣後達109.51億元，月增率達1.8％。而日月光6月接單穩中透強，法人預估第2季封測事業合併營收將上看330億元，較第1季增加約7％，符合公司預期。

　受惠於智慧型手機及平板電腦等行動裝置需求強勁，包括高通、博通、英飛凌、愛特梅爾（Atmel）等，均將晶片尺寸覆晶封裝（FCCSP）訂單交給日月光代工。根據日月光目前接單來看，訂單能見度已達8月中下旬，由於第3季是傳統旺季，雖然有旺季不旺的隱憂，但以現在排程來看，法人認為，日月光下季封測事業合併營收將上看365～370億元，季增率至少可逾1成。

17. 泰銘前5月每股賺2.75元 

　受惠國際鉛價走揚，泰銘（9927）自結前5月稅前盈餘5.2億元，較去年同期大幅成長21％，每股稅前盈餘達2.75元。

　泰銘昨（20）日表示，5月營收8.6億元，較去年同期的7.5億元增加15％，主因係因鉛價5月LME（倫敦金屬交易中心）計價基礎為每公噸2,741美元，較去年同期的2,264美元增加21％所致。另美元貶值也是貢獻泰銘營收獲利成長的原因。

　由於國際鉛價波動起伏大，而LME未來在高雄設立遞交港之後，也是LME註冊會員的泰銘，可望將滿足客戶需求之外的鉛錠存貨，直接運送高雄港，免除價格波動的風險，對泰銘也是利多。

18. EG現貨小漲 東聯中纖受惠 

　化纖原料EG因南亞（1303）停工牽動供給減少，南亞EG庫存不到僅約15天，推升現貨市場小漲1.38％，每噸達1,250美元，短期挑戰1,300美元有望，東聯（1710）、中纖（1718）等EG生產廠受益，產品利差再度擴大。

　南亞因5月火災意外，麥寮廠區共有12廠將停工，海豐廠區共有5廠停工，估計每日停工損失將達1,700萬元。中纖自身EG年產約13萬噸，均為全產全銷，東聯EG年產25萬噸

19. 中纖買回2萬張庫藏股 

　配合兄弟事業分工，中纖（1718）、磐亞(4707）昨（20）日董事會通過王貴賢重掌中纖董座，王貴鋒接續坐鎮磐亞董座的人事佈局，凸顯傳產、化工由老大王貴賢主導，二弟王貴鋒主要分擔金融事業的合作模式。

　此外，考量近期股價受制大盤，表現低迷，中纖董事會決議通過，啟動第九次買回庫藏股制度，即日起至8月18日，買回自家股票20,000張，每股買回區間價格8.5元～19.1元。

　中纖董事會推舉王貴賢、王貴鋒及莊銘山為新任常務董事，再由常務董事互選出王貴賢為新任董事長，莊銘山為副董事長。磐亞也在任期屆滿推舉王貴鋒續任董座，另推舉劉永達為副董事長。

　王朝慶長子、中纖新任董事長王貴賢表示，三兄弟將對中纖、磐亞及台中商銀、德信證券三領域進行事業分工。扣除王貴增主導德信證券及金醇臻品，自己與二弟王貴鋒將共同合力掌管中纖、磐亞、德信投信及台中商銀。

20. 名軒挾6年獲利 插旗北市 

　名軒開發（1442）自2004年由麗寶建設機構董事長吳寶田入主以來，創下連續6年獲利紀錄，今年第1季EPS更達1.49元，獲利超越去年全年的半數。且名軒推案觸角從桃園、基隆、新北市，一路向台北市中心挺進，昨（20）日宣布成立台北分公司，「插旗」台北市市場。

　名軒總經理李木鐸昨天表示，名軒從吳寶田入主並轉掛營建股以來已屆滿6年，6年來名軒年年獲利。基於發展業務需要，名軒計劃在台北市大安區羅斯福路三段，成立台北分公司。

　李木鐸表示，目前名軒尚未買到台北市的土地或進行都更案，不過設定的目標是今年下半年或明年能買進第1塊地，插旗台北市。

　李木鐸也透露，由於吳寶田身為台北市建築開發商業同業公會理事長，麗寶建設機構先前已在台北市買地、推案，名軒也不能落後，加上已連續6年賺錢，因此積極跨足台北市房市推案。

21. 友華搶進大陸奶粉市場 

　友華（4120）董事長蔡正弘表示，未來2、3年最看好新藥、嬰幼兒產品的成長，該公司目前正積極搶進大陸奶粉市場，預計應有強勁的成長動能。

　友華去年稅後純益2.7億元，EPS達3.42元，日前股東會通過配發現金股息0.7元。

　友華首季受惠新台幣升值和產品組合持續改善，營運表現頗佳，毛利率達42.4％，較去年同期增加2.46個百分點；稅後純益9,990萬元，年增率46％，EPS達1.18元，較去年同期增4成。