1.      馬吳配成局 台股中立看待

馬英九總統與行政院長吳敦義的「馬吳配」底定，多位外資圈分析師昨（19）日表示「在預期之中」，對「馬吳配」能否帶領台股本周止跌反彈，外資多數表示「很難預期」，直言台股本周止跌的關鍵在歐美股市，現在談選舉行情還太早。 

相較於外資在2008年總統大選前早早押寶國民黨的「馬蕭配」（馬總統與蕭萬長副總統），外資對明年總統大選態度隱晦，像摩根士丹利證券表示，明年第一季總統大選後，台股將有慶祝行情。但這到底是國民黨勝選的慶祝行情，或選舉不確定因素排除之後的買盤湧入，留下模糊空間。 

一位外資主管強調，2007年外資提早押寶總統選舉行情，當時的時空背景是民進黨執政八年，大陸政策封閉，而國民黨聲勢大好，紛紛押寶「馬蕭配」將可帶領台灣改走開放的兩岸政策，因此外資買盤力道猛烈。但本屆總統選情膠著，外資反而擔心政策不連續的風險。 

內資對「馬吳配」拉升短線台股表現的看法也很保守。股市名嘴胡立陽表示，政治盤對大盤走勢影響最多兩、三天，大盤「放暑假」的態勢，不因「馬吳配」出爐而有改變。大盤陷入整理型態，至少要整理三個月，這段期間發生的政治大事，都無法扭轉這個趨勢，最多只會偏離軌道短短數天。

2.      政府減碼生技基金 翁啟惠轟

行政院「生技起飛鑽石行動方案」的首檔生技創投基金將在24日將公布細節，面對由張有德領軍的首支基金國發基金投資比例腰斬的問題，中央研究院院長翁啟惠昨（19）日以罕見不滿的態度表示，該案核定過程令人失望，「顯示政府魄力不足，台灣生技產業將難產」。 

由全球最大醫療器材創投Vertical Group合夥人張有德領軍的TMF創投，是行政院「生技起飛鑽石行動方案」公布以來，第一支向國發基金提出申請的生技創投基金，投資方向以高階醫材為主。但原先規畫基金規模50億元，國發基金投資20億元，目前確定縮水一半僅剩10億元。

3.      廣達站上平板 出貨衝高峰

廣達繼獨家代工RIM Playbook後，近期又搶下索尼（Sony）及亞馬遜平板電腦訂單。法人預估，第二季廣達平板的出貨量則約在120萬台，全年平板有望挑戰出貨量500萬台的高峰。 

廣達與仁寶本周五（24日）同步舉行股東會，廣達董事長林百里與仁寶總經理陳瑞聰兩人拚場，將分別釋出對下半年景氣展望。 

今年帶動廣達營收成長的三大主力產品，分別為平板電腦、雲端伺服器及超薄筆電，非個人電腦（PC）產品占今年營收比重將達三成。 

在雲端方面，林百里五年前與麻省理工學院合作，開發高毛利的雲端伺服器，每年投入500萬美元研發經費，今年陸續拿下臉書（Facebook）與Google的伺服器訂單，開始收成。外資預估，雲端伺服器將占廣達今年第四季營收、獲利比重分別達5%、10%，較去年倍增。 

至於超薄筆電，廣達獨家代工蘋果超薄筆電Macbook Air，將在6月出貨，蘋果新產品，將是帶動廣達營收與出貨齊揚的另一明星產品。 

廣達表示，多角化經營仍是長期營運目標，今年預期非PC產品占營收比重將逐步提高，可望從去年的20%至25%，成長到今年的30%，並看好雲端產業汰舊換新的商機。

4.      宏達電決戰大陸 衝2,000據點

宏達電研發與營運總經理暨資深執行副總劉慶東昨（19）日表示，年底前在大陸市場店中店的通路布局將從630家，快速成長到2,000個點，近期宏達電感動機，將出貨給中國移動及中國聯通，全力搶攻大陸市場。 

宏達電今年加緊腳步布局亞太市場，大陸更被視為是關鍵，法人表示，今年旗艦機種感動機陸續在美國、南韓、台灣上市後，未來在大陸上市後，更為營收添動能，營收可望再創新高。宏達電上周股價震盪，上周五收998元，跌到千元以下。 

劉慶東昨日參與兩岸移動互聯網研討會，他表示，近年宏達電積極布局大陸市場，以全面的技術資源，全產品線，以及新的零售通路搶攻大陸市場。宏達電在大陸成立一個研發團隊，投入TD技術研發，今年更將擴大四倍人力，為未來搶攻全球市場提前布局強大的研發資源。 

劉慶東表示，宏達電也與大陸電信、零售通路合作，推廣宏達電店中店通路，同時打造形象店。現在宏達電已經在大陸開了630家店中店，70家形象店，預估年底前店中店通路將達2,000個。

5.      11新股上市案 明闖關

明天證交所董事會將討論的11家新股上市案，分別為新至陞、可寧衛、圓展、奇美材、達邁、台通、太極能源與隆達等八家國內股票初次上市IPO案；晶睿上櫃轉上市案；科納光通、亞洲塑膠再生二家海外企業第一上市案。

6.      押寶法人作帳 避開外資概念股

外資法人兩周來賣超近500億元，主要賣超個股受籌碼鬆動衝擊，股價動輒下修1成以上，操作績效回到原點，由於距離月底剩9個交易日，台股進入法人季底作帳做最後「押寶」期，本土法人機構壓力大增。 

根據統計，近2周來投信法人主要買超個股中，包括中壽（2823）、台泥（1101）、富邦金（2881）、廣達（2382）、中光電（5371）等股，不僅表現相對抗跌，其中中壽股價漲幅更逾7%。 

不過，如日月光（2311）、亞泥（1102）、東聯（1710）、菱生（2369）、奇美電（3481）等股，投信法人加碼，外資卻減碼，股價臉色發青。 

元富投顧總經理劉坤錫認為，台股連2周修正超過400點，加上投信持股水位處於中上水準，未來2周仍看好投信法人趁行情反彈拉抬績效，包括集團、投信作帳行情都值得期待。 

由於美國經濟數據欠佳、資金寬鬆結束、原物料行情滑落，股市利空因素眾多，造成外資撤守，市場專家建議，若欲搭上季底法人作帳列車，宜避開外資賣壓。 

不過，近期台股相對國際股市強勢，主因在於陸客自由行商機即將啟動、總統大選題材發酵等內在利多，包括傳產、金融、觀光等族群正好成為國內法人押寶作帳的主要訴求，投資人可抓住季底時機，觀察投信維持加碼的作多個股。

7.      台積 Q3營收估增一成

晶圓雙雄第三季營收將因客戶下單量差異變化而拉大差距；法人預估台積電（2330）第三季營收仍將承襲電子旺季，可再季增一成；聯電（2303）則因客戶下單減少及產能利用率下降，估季減3%到5%。 

法人表示，日震對半導體供應鏈衝擊逐漸消除，但接踵而至是歐債問題恐將蔓延，且美國景氣復甦也不如預期，讓半導體產業產生新的變數，連帶也讓晶圓雙雄第三季營收出現某種程度的轉變。 

法人透露，原本各界預期台積電第三季營收，可望因日震問題解決而強勁成長，在訂單遞延效應及傳統旺季效應加持，約有二成以上的增幅，不過，隨整合元件大廠（IDM）下單趨保守，估計台積第三季營收增幅將下修在一成之間。 

外資上周也翻多為空，賣超台積電1.79萬張，使台積電上周五以74.2元作收，下跌1.3元。 

據了解，台積電內部認為，今年半導體景氣（不含記憶體）成長，恐怕會比先前張忠謀下修到4%還低，估計可能還會下修到2%。 

不過，台積電在高階製程如40奈米及28奈米，因客戶導入數遠比聯電快且多，加上日前高通宣布降價擴大市占率，有助提升在台積電的投片量，連同輝達（Nvidia）及超微（AMD）等持續導入先進製程，法人預估台積電第三季產能利用率仍將達到90%水準。 

聯電則受到主力客戶德儀等通訊客戶調降財測影響，第三季營收將無法再維持比第二季成長的動力，估計第三季營收減幅約在3%到5%。

8.      創意 獲利將逐季成長

創意（3443）切入大陸白牌平板電腦傳捷報，由創意協助上海盈方微的安謀（ARM）架構處理器iMapx210，成為國美飛觸二代的核心晶片，並推升國美飛觸系列（二到四代）成為大陸白牌平板電腦龍頭，讓創意成為搶食大陸平板電腦最大受惠者。 

法人強調，盈方微的iMapx210透過創意在台積電下單，採65奈米製程，目前創意單月出貨給盈方微達到60萬到70萬顆，估計單季上看200萬顆，法人預估毛利率約有20%，可望成為創意下半年獲利成長一項利器。 

創意總經理賴俊豪日前強調，下半年在平板電腦及數位電視等產品成長力道頗為強勁，下半年成長明顯優於上半年，第一季應是創意谷底，第二季起有機會逐季成長至年底。 

9.      韓擴產喊卡 LED廠利多

LED設備廠透露，南韓兩大電子集團的LED大擴廠計畫喊停，原訂南韓有機金屬化學汽相沉積（MOCVD）機台的數量，從600台大降到150台，此舉可望化解LED產能過剩疑慮，對LED磊晶廠晶電（2448）、璨圓、新世紀等將是一大利多。 

此外，由於LED液晶電視背光源的需求不如預期，三星把一部分LED背光源等級的晶片，轉用在LED照明，讓市場出現相當40瓦傳統燈泡的LED燈，10美元就可以買到，雖然這種不是照明等級的產品，但等於宣告，大家都買得起的LED照明時代來臨。

10. PCB股東會 高股息撐腰

上市櫃股東會近尾聲，本周印刷電路板相關廠商「A咖」欣興（3037）、景碩（3189）、南電同步登場，對景氣看法受到市場矚目，相關設備廠高現金殖利率，也浮現類股投資價值。 

上市櫃印刷電路板（PCB）廠商本周有14家召開股東會，欣興、景碩、南電、敬鵬、定穎、霖宏、統盟等PCB、積體電路（IC）基板廠，PCB上游銅箔基板（CCL）台光電、合正及玻纖紗布廠富喬、耗材廠高僑，還有相關設備廠由田、揚博、港建。 

其中欣興是全球最大PCB集團、手機PCB最大廠，與景碩、南電同為全台三大IC基板廠，景碩、南電也是上市櫃三家「百元俱樂部」成員；台光電、富喬分別為全台CCL、玻纖紗布重量級供應商。 

欣興、景碩、南電近期均獲外資青睞，紛出具看好前景研究報告，三家公司在股東會提出景氣看法，也受矚目。

11. 遠傳、中移動 合作4G

國內第一個符合行動4G標準的TD-LTE測試網開始運作！遠傳（4904）昨天宣布和中國移動擴大3G及4G業務合作，在遠東電信園區中設立TD-LTE試驗網，作為台灣科業者生產4G晶片、智慧手機、平板電腦等產品的測試平台。 

遠傳表示，希望未來通過測試的產品，可以直接打入中國移動供應鏈項目，爭取更大商機。 

昨天中國工信部副部長奚國華以中國電子工業標準化技術協會名譽理事長身分，與遠傳電信董事長徐旭東、中移動副總裁李正茂等人，以4G視訊方式，跟中移動董事長王建宙進行一場兩岸4G視訊會議，宣布測試網正式開通。 

李正茂說，預計大陸4G網路興起，將大量需要平板電腦、智慧手機以及各種終端產品，商機極大。

12. 中部建商 多角化拚場

後「兩岸經濟合作架構協議（ECFA）」時代來臨，加上奢侈稅效應衝擊，中部上市櫃建商紛紛轉型朝多角化發展，龍邦（2514）決定發展生技醫療保健及餐飲事業；順天則跨足商務旅館；富旺搶進工業區廠辦商用不動產領域，業者藉此分散風險，並增加營收。 

中部上市櫃建商推動多角化經營，以鄉林的腳步最快，包括投資日月潭涵碧樓大飯店，接著進軍大陸飯店市場，第一家位於青島的涵碧樓訂明年開幕營運。日月潭涵碧樓去年為鄉林集團帶來約5.5億元營收，增幅近20%。 

業界指出，政府推出奢侈稅後，嚴重打擊中南部房地產市場，原本占約一半的投資、置產客層從此消失；首購族也因房價居高不下，觀望氣氛濃厚，未來預售市場將逐漸萎縮，取而代之的將是先建後售個案會愈來愈多。 

面對未來市場的不確定性，中部上市櫃建商紛紛推動轉型。龍邦最近與金衛醫療簽署戰略合作備忘錄，雙方計劃第三季成立合資公司，共同拓展後ECFA時代海峽兩岸醫療產業商機。 

除醫療保健業務，龍邦董事長朱博瑋也宣布，將進軍餐飲事業，他強調，大陸餐飲市場發展快速，龍邦擬以台灣市場為出發點，與國內餐飲品牌合作，或從國外代理知名餐飲品牌，進一步拓展兩岸餐飲通路。 

龍邦集團版圖除金融外，還包括營建、創投、溫泉旅館等事業，在廈門也設有辦事處，去年還跨足通路事業，成立購物網站，積極朝多角化發展。 

陸客自由行即將上路，順天也加速商用不動產市場布局，除投資大里仁化、神岡豐洲等工業園區外，還投資20億元在台中市12期重劃區規劃商務飯店，預計今年底動工，2014年底前完工營運。

13. 林口捷運A7 長虹吃不到

林口機場捷運A7站附近的合宜住宅案，已訂於24日開資格標，不過，昨（19）日地產業界卻傳出，長虹（5534）與華固（2548）兩業者無法投標，主因內政部規定，投標建商在近五年內需有「單一建案戶數超過200戶」的經營實績。 

長虹與華固均為上市建商，口碑頗佳，去年獲利也都超過一個股本，但兩家建商都以台北市為經營重心、台北市又少見超過200戶的建案，所以無法投標。 

至於資格符合、已在評估此案的建商，據了解，包括了遠雄、日勝生等；營造業者新亞也透露了該公司已參與投標，並表示，希望標得後，可以A7合宜住宅案為跨入營建業的首發之作。

14. 東聯 今年獲利看增六成

全球第四大乙二醇（EG）廠停工效應延燒，國際大廠SABIC宣布，7月亞洲區合約價格將從每公噸1,250美元調漲至1,350美元，大漲8%，為近四個月以來首度調漲價格。法人表示，在淡季不淡下，東聯（1710）將是最大受惠者，今年獲利看增近六成。

法人表示，根據上周專業塑化機構普氏能源所公布的EG現貨價格，每公噸1,233美元，短期內EG價格將上看1,500美元，潛在漲幅高達兩成以上。以目前屬於產業需求淡季，但此次停工將造成EG呈現淡季不淡的效應，而國內唯一沒遭受波擊的東聯，將是此風波中最大受惠廠商。 

東聯指出，配合聚酯化纖需求成長，保守估計，EG三年內需求可增加達400萬公噸以上，而未來三至五年，中東並無EG新增產能計畫，供應將持續吃緊；即使大陸計劃新增EG產能，但實際開車能否順暢則是一個問題。

15. 工具機 Q3獲利不妙

國內工具機產業3月漲價效益，將在第三季陸續浮現，不過原物料價格上揚，加上新台幣持續升值，相對壓縮廠商獲利空間，業界評估，第三季獲利堪憂，對下半年看法轉趨保守。 

台灣區機器公會統計，今年前五月台灣機械設備出口金額達84億美元，較去年同期成長36%；主要出口市場大陸、東協、印度、德國、日本等均大幅成長，業界第三季訂單已滿單，第四季接單持增加。

不過，新台幣對美元升值、鋼材鑄件價格上漲，以及零組件缺料等，仍是業界最大困擾。高鋒工業（4510）董事長沈國榮表示，廠商雖然滿手訂單，但軸承、滾珠螺桿等零組件缺料嚴重，平均交期拉長到五至六個月，客戶焦慮不已。 

另一方面，原物料價格上揚，加上匯率問題，也困擾工具機業界，以鑄件為例，去年3月每公斤才33元，如今已漲至52元，漲幅超過五成；控制器也連漲二次，平均漲幅15%。

16. 中電攻綠能 營收衝鋒

中電（1611）跨入綠能產業將再添助力，中電董事長周麗真表示，斥資逾2億元的電池系統模組廠最快第三季底投產，今年的營收將比去年更好。 

她說：「正與一家集團型的日商，洽商在大陸設太陽能電廠，結合中電有儲電系統、智能電網的優勢，供應大陸科技廠商，商機十分可期。」 

去年中電營收達61.27億元，創下歷年來新高，稅後純益5.12億元，每股稅後純益1.33元，也是近四年來最佳成績。周麗真指出，綠能產品持續開花結果，挹注中電營收比重愈來愈高。