1.     友達喊多面板下半年看旺 

　液晶電視成長趨緩，上半年面板需求不如預期，友達執行副總彭雙浪昨（14）日信心喊話，「下半年需求一定會起來！」特別是今年大陸液晶電視市場仍有15％成長率，出貨上看4,500萬台，大陸3、4級城市將是需求成長的重點區域。

　面板採購女王、中國電子視像行業協會副會長白為民今（15）日率團來台，對於兩岸面板產業發展，彭雙浪認為具有互補效果。他分析，在2007年大陸本土彩電品牌市占僅3成，在台灣面板廠支持下，現在市占率提高到7成，今年大陸對台面板採購金額55億美元，也期待再加碼。

　展望下半年，彭雙浪表示，大陸電視市場今年農曆春節期間賣得較不好，導致品牌廠五一假期前備貨較為謹慎，由於五一期間銷售不錯才又緊急拉貨。往年大陸電視市場上下半年比重約4比6，今年上半年出貨雖有些落後，下半年有十一長假還有春節旺季，預料下半年一定會起來。預估今年大陸液晶電視市場出貨將達4,500萬台，年成長率達15％。

　彭雙浪分析，以往大陸液晶電視市場是由一級城市和家電下鄉所帶動農村需求所推動，近年隨大陸所得提高，未來如昆山、蘇州等3、4級城市成長會很可觀。

2.     台鐵北部5都更案 價值不斐 

　台鐵昨日標拍板橋屋全壘打，進帳近7億元。台鐵局企劃處長高明鋆表示，台鐵在北部還有5處自辦都更案，其中台北市4處、新北市1處。位於台北市市民大道及建國高架橋交叉口、美麗信飯店對面的案件，年底就會開工，2年半可以完工，台鐵獲配的房子價值，將比昨日標售的板橋府中捷運站的房子還高。

　此外，北部還有4件公辦都更案，台鐵參與公辦加民辦的都更案共計9件。

　台鐵是國內有名的大地主。根據統計，台鐵在全台灣土地共5,283公頃，其中價值最高的建地達183公頃。根據行政院政策，台鐵表示，大面積土地的處理原則都是只租不售。

　台鐵對都更案都參與分配，不會直接讓售土地給實施者。台鐵目前參與北部4處公辦都更，其中，基隆火車站1處，最近招標流標，將重新招標；台北市南港火車站調車場的土地面積很方整，價值最高，已委外規劃；新竹後火車站的都更案也在規劃中。

3.     麥格理調降宏達電評等 

　「榮光已逝（The glory days are gone！）」

　麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇，昨（14）日將宏達電投資評等與目標價分別調降至「中立」與1,140元，這也是近期首家調降宏達電投資評等的外資圈sell side。

　宏達電將於今（15）日舉行股東會，在股價跌深與市場預期大股東可望釋出利多消息的心理預期下，昨天股價強彈65元、收在1,150元，但外資仍逆勢賣超1,246張，外資累計近3個交易日合計賣超達9,440張。

　美商高盛證券科技產業分析師嚴柏宇微幅調降宏達電目標價至1,500元以來，引發股價大幅波動，但陳柏宇對基本面長多看法並沒有改變，至於之後瑞銀、花旗環球、巴克萊資本等sell side的看法，也大多朝多頭投資氛圍鋪陳。

　因此，張博淇這回對宏達電基本面由多頭改為保守，勢必會引起外資圈諸多討論，至於張博淇調降投資評等的原因，包括下列幾項：

　一、美國整體智慧型手機出貨年成長率將於2011年第一季以151％達到高峰，接下來幾季將大幅滑落，包括電信業者補貼與平均銷售價格（ASP）都會開始走跌，最大風險會是2012年。

　二、白牌智慧型手機廠商2011年第一季市佔率突飛猛進，意味著Android設計commoditise速度比預期還要快，電信業者也張開雙手歡迎，這對一線Android品牌廠商來說將是一大挑戰。

　三、2011年Android手機出貨年成長率預估將達100％、市佔率將突破40％，但在諾基亞與微軟展開策略聯盟後，諾基亞市佔率將於2012年起止穩，且蘋果也會祭出低價策略鞏固已開發市場市有率，Android手機挑戰將於2012年開始。

　四、基於主要競爭對手將陸續推出旗艦機款、全球經濟走勢轉趨不明朗，及需求疲弱（尤其是歐洲地區）等因素考量，宏達電庫存風險將增加，營收與獲利年成長率預計將於2011年第一季達到高峰，隨後將轉為趨緩，而市佔率與獲利年成長率走勢向來是宏達電股價先行指標。

　由於營運風險漸增，張博淇將宏達電適用本益比下修至12倍，2011與2012年每股獲利分別調降8％與18％、至90.05與100.8元，投資評等與目標價分別調降至「中立」與1,140元。

4.     宏達電調整Q2零組件庫存 

　宏達電6月調整庫存，第2季採購單位對零組件業者的訂單量，由原先的1400萬支、調整至1200萬至1300萬支之間。

　不過據了解，宏達電內部對下半年營運仍十分有信心，下半年將推出多款中高價位新品與結合雙核心與3D的高階智慧型手機，第3季零組件採購量1500萬支的目標不變。

　受日本大地震的影響後，為了避免缺料導致無法正常出貨，宏達電積極在各處掃料，由於當初半導體上游材料最有缺貨疑慮，所以又以IC相關的零組件備料動作最積極。

　不過隨著日本零組件業者逐漸恢復供應，不需要這麼高的零組件庫存水位，宏達電早在5月份就通知以IC為主的零組件業者，將在6月進行庫存調整，而交給零組件業者的第2季訂單量，也隨之由1400萬支、下修至1200萬至1300萬支之間。

　也因為這只是調整庫存、而非需求不如預期，估計宏達電第2季出貨量將能超過1200萬支，營收也可以超過1200億元。

　面對第3季，據了解，宏達電內部對下半年營運狀況仍抱持樂觀態度，對第3季的零組件採購目標量不變，仍維持在1500萬支的水準，扣除掉必要的安全庫存與預先替第4季旺季備料需求後，相當於第3季出貨量有機會達到1300萬至1400萬支之間。

　宏達電下半年將陸續推出新產品，即將在美國開賣、主打結合WiMAX／CDMA、雙核心、3D拍照與錄影的智慧型手機Evo 3D，將會在下半年推出HSPA版，以及宏達電首款搭載雙核心與Android 3.1的平板電腦，第3季也會推出數款價位帶類似於Desire S的中高價智慧型手機，以因應各國電信服務業者的需求。

5.     今上演超級股東會日戲碼3科技A咖受矚目 

　台股昨（14）日強勢反彈，今（15）日更將上演超級股東會日戲碼，逾200家公司舉行股東會，其中股王宏達電、聯發科與宏碁這三大科技Ａ咖最受關注。

　台股6月舉行股東會超過1,150家，自上周起連續三周，單周上市櫃公司股東會家數都突破300家，而今日更是超級股東會日，上市櫃、興櫃加計公開發行公司同日召開股東會超過200家，其中指標型上市公司包含宏達電、聯發科、宏碁、聯電、洋華、中鋼、遠東銀、台灣大、正新等；指標型上櫃公司則有原相、群聯、聖暉、伸興、禾瑞亞、美磊等。

　宏達電自上周五起連續兩日遭外資大賣，衝擊股價重挫達13.2％，昨日跌深反彈收高1,150元大漲5.99％，外資昨日賣超大幅縮減到1,246張，自營商與投信兩本土法人聯手買超近1,500張。股王宏達電強彈走勢，帶動大立光、TPK、碩禾、上銀等高價位股連動走揚，宏達電高層今日股東會如何看待下半年智慧手機市場，備受法人關注。

　今日同日舉行股東會的聯發科及宏碁兩家科技大廠，是另兩個聚焦之處，兩公司第2季以來業績持續滑落疑慮，也衝擊股價拉回盤整，聯發科力守300元整數關卡，宏碁在接連實施兩次庫藏股，股價撐住50元整數關卡，因此兩公司展望下半年業績會否極泰來還是持續走弱，將影響法人操作策略。

　昨日股價表現強勢股東會概念股，還包含原相、群聯、智原、盛群等IC設計公司，中概股色彩的正新、宏全等。

　今日重要股東會還有晶圓代工廠聯電、觸控面板廠洋華、傳產龍頭中鋼、數位匯流電信台灣大、集團銀行股遠東銀，以及高股利的聖暉、伸興等。

6.     聯發科股東會 打300元保衛戰 

　近一年來IC設計龍頭聯發科（2454）營運動能衰退，股價直直落，面臨三百元大關保衛戰，聯發科（2454）今天召開股東會，下半年營運展望將成焦點。外資大和證在股東會前力挺聯發科評等「超越大盤」，目標價360元。

　聯發科5月合併營收僅65.9億元，創下今年單月次低水準，較4月合併營收下滑13.5％，累計今年1至5月合併營收僅達340.8億元，較去年同期明顯下滑37.58％，營運表現偏弱。

　聯發科近一年來股價疲軟，自去年4月高點579元一路下滑，之後每季盈餘也同步走低，已連續數季衰退，由於基本面未見改善，今年股價已面臨三百元大關保衛戰。

7.     茂德案 8大行庫逾放未爆彈 

　8大公股行庫最新逾放比出爐，根據8大公股行庫相關統計，截至5月底，8大公股行庫的平均逾放比約0.56％，但若計入茂德債權的影響，一旦茂德放款被打入逾放，8大公股行庫逾放比將增為0.9％，增幅將近三分之二。

　此外，8大公股行庫平均將因茂德案被吃掉60％的備抵呆帳覆蓋率，使8大公股行庫平均備抵呆帳覆蓋率低於國銀平均水準的150％，大型行庫近2年努力改善資產品質的整體表現將大受衝擊。

　根據最新出爐的統計，截至5月底止，8大公股行庫逾放比及逾放雙雙下降，其中兆豐銀行逾放比僅0.27％，是8大行庫最低者，兆豐銀總逾放金額37.67億元，也是全體行庫最少。

　逾放改善情況則以台銀最顯著，除逾放金額減少15億元，逾放比也下降0.07個百分點至0.53％，逾放比在8大行庫名列第4低；兆豐、土銀、彰銀逾放比各為0.27％、0.37％、0.49％，是逾放比最低的前3大公股銀行。

　行庫逾放比及備抵呆帳等資產品質強度持續提升，據行庫內部統計，除平均逾放比為0.56％，8大公股行庫平均備抵呆帳覆蓋率達180％，其中以土銀、兆豐、彰銀最高，分為330％、287％、225％。

　行庫主管指出，茂德案現在是全體行庫最憂心的「未爆彈」，根據行庫內部統計，截至今年第1季，8大公股行庫對茂德總債權約391億元，占總債權金額572億元的三分之二，一旦茂德債權出狀況，必須將債權打成逾放，資產品質將大受影響。

　根據行庫內部統計，屆時除平均逾放比可能增至0.9％，增幅將近三分之二，備抵呆帳覆蓋率也將由目前平均的180％，大減三分之一至120％左右。

8.     央行月底升息 箭在弦上 

　中央銀行6月30日將召開第2季理監事會，中國大陸人行昨（14）日率先開槍，調升存款準備金率0.5個百分點，市場預估，兩岸同為通膨所苦，央行升息機率將因而提高，基本幅度為半碼（0.125個百分點）。

　至於升幅是否擴大或搭配存準率等措施，市場人士認為，須觀察美國聯準會（Fed）本月21-22日的利率會議結果。央行官員對此則不願表示意見，僅指央行貨幣政策是依理事會決議，央行會持續關注物價並適時採取措施。

　通膨成為兩岸央行心腹大患，市場分析，主計處最新公布的5月CPI年增率1.66％，但因原物料價格仍高，加上基期影響，下半年物價觸及2％「警戒線」的機率很高，央行有必要提早因應。

9.     宏碁股東會 營運方向成焦點 

　宏碁（2353）股東會今（15）日將登場。由於第2季將認列泛歐地區營運損失，預料股東會中，未來營運展望將會是重要焦點。另宏碁股東會中也將進行7席董事與3席監察人全面改選，除獨董候選名單已出爐外，日前因經營團隊也有變化，董事會成員是否進一步更替，也值得留意。

　宏碁外部董事行之有年，今年將進一步朝向獨立董事制度，日前董事會已通過，將提名台積電副董事長曾繁城與Vodafone Group前副執行長荷恩史密斯（Julian Horn-Smith）為獨立董事候選人，期望董事會新成員能為公司創造更多附加價值。

　宏碁今年以來頻爆利空，昨日公司也公告今年第二次庫藏股新進度，本次買回數量為6,454張自家股票，平均買回價格為50.63元，累積第二次實施庫藏股來，買進自家股票1.44餘萬張，占公司已發行股份總數的0.53％。宏碁昨日股價小紅作收，守穩50元之上。

10.                本業增溫股利貢獻 鼎天Q2讚 

　隸屬於廣達集團的GPS廠鼎天（3306），第2季的營運急速增溫，5月份營收1.58億元寫下今年新高。除了本業轉佳，鼎天手上還有高達11,584張的廣達持股，股息收入逾4千萬元，換算將可貢獻鼎天第2季EPS達0.6元，加上本業的部分，將可大幅超越第1季的0.1元水準。

　鼎天跨入微型投影機一段時間，儘管微型投影機仍處於「叫好不叫座」的階段，但若晶片廠能解決耗電量過大的問題，則有機會安裝在智慧型手機之上，屆時將可帶來強勁成長動能。

　鼎天5月營收1.58億元、月增率高達28％，為今年單月新高，遠高於第2季平均單月約1.1億元的水準。法人評估，鼎天6月份營收仍可維持5月份的高檔演出，累計第2季營收可達4.2-4.4億元，季增率突破3成大關，成長力道強勁。

　法人評估，鼎天第2季的股息收入約可貢獻EPS0.6元，而本業應有0.2元，合計可達0.8元，遠高於第1季的0.1元。

11.                GT Solar獨好 調高Q2財測 

　正當全球太陽能產業景氣陷入急凍之際，專攻太陽能上游多晶矽和矽晶圓生產設備的GT Solar（Nasdaq:SOLR）卻是逆勢大發財，逆勢調高今年第2季的財測，預估每股盈餘可達0.3美元，大幅優於原先預估的0.08-0.11美元。如同美國19世紀淘金熱潮，賺到大錢的只有提供圓撬、十字鎬和牛仔褲的業者是同樣的道理。

　GT在日前才創下14美元的掛牌後新高，近日雖略由回檔，但在消息公布後，美國盤後盤已經大漲約8％、重回13美元之上。

　不過，GT業績大好，不代表其他的太陽能設備廠都能創佳績，主要是GT鎖定上游的多晶矽和矽晶圓，另外也有藍寶石長晶爐，切入難度相當高，競爭者有限。

　GT Solar指出，由於在第2季提前完成多晶矽系統「DSS 650」的升級計畫，使得原訂第3季才能認列的營收，提前一季認列，是調高財測的主因。

　據了解，國內的矽晶圓業者，包括綠能和國碩，都是GT的客戶。

12.                隆達億光 照明出貨大成長 

　LED照明提前起飛！友達集團旗下LED大廠隆達電子（3698）展出一系列LED照明產品，隆達董事長蘇峰正表示，照明產品營收比重已達3成，年底前將達4成。

　億光（2393）董事長葉寅夫也表示，億光將全力擴大自有品牌行銷，目標在2年內LED照明事業達到獲利，並期許在5年內與飛利浦、歐司朗等國際照明品牌並駕齊驅。

13.                旺季+新品 研勤業績逐月攀高 

　導航軟硬體起家的研勤科技（3632），受惠於暑假旺季導航軟硬體產品的出貨增加，加上近期又推出2款新品，5月明顯增溫，單月EPS0.31元優於第1季獲利，研勤表示，旺季及新品效應帶動下，6、7月業績應會優於5月。

　研勤科技5月份營收為3,854萬元，累計1～5月份的營收為1.6億元。該公司以PAPAGO!為品牌，今年1月份開始跨足行車安全紀錄器市場，研勤表示，3月日本發生大地震，影響上游原料供應，不過近期已經緩解，5月開始供貨、訂單滿載，單月獲利才會優於前5月。

　為迎接暑假旺季，研勤科技也正式發表2款全新平價產品衛星導航機種R6300及行車安全記錄器P0。PAPAGO! R6300衛星導航新品採用5吋800X480高畫質TFT螢幕，並且提供聲控導航功能。

　另一款PAPAGO! P0行車安全記錄器，在硬體規格上採用美國Ambarella數位多媒體核心處理器，可以大量同時進行高畫素影像檔案編碼運算，具有720p HD畫質，每秒紀錄30張影像，H.264錄影壓縮技術，汽車啟動後可自動開機的循環錄影及手動緊急錄影功能。

14.                順達 擬調電池模組報價 

　順達（3211）受惠平板電腦電池模組需求殷切，5月業績重回歷史高檔區間，達18.73億元，月增14.55％，創下2008年8月以來新高。順達前5月合併營收約80.6億元，年增20.77％，昨（14）日投信加碼千餘張股票，激勵股價強攻漲停。

　順達主要受惠iPad 2等平板電腦電池模組需求暢旺，首季EPS達2.21元，表現亮麗。法人預估，順達第2季業績可望較首季成長約15％，6月業績可望維持17～18億元高檔水準。獲利表現上，電池零組件與電池芯報價蠢動，順達估季底到第3季初調漲電池模組報價，毛利率將進一步回升

15.                志聖UV系統 全球首創 

　志聖FPD設備再度發光發熱，此次展覽的主題定調為「FPD光與熱的專家」，會展中將展出志聖獲得第19屆精品獎的「UV聚合物穩定配向多層爐系統」，該公司表示UV系統為世界第1且唯一的創新設計，另展出銷售第1的熱風多層爐、熱板多層爐、IR爐、UV設備、老化測試設備及各式烤箱產品等，志聖於6月14日至16日台北南港世貿的Display FPD展覽，攤位號碼「J702」號。

16.                陸廠限電 台泥亞泥：有利漲價 

　台泥（1101）廣西、廣東水泥廠及亞泥（1102）湖北、江西廠本周不約而同接獲當地供電局通知，即日起將實施「錯峰限電」。台、亞泥指出，有利價格上漲。廣東、華中地區水泥價格月底可望調漲8％。

　6月底，廣東地區水泥價格每噸將從360元人民幣，調漲30元；江西每噸也漲25～35元。

　台泥資深副總黃健強指出，限電剛好加速低效能水泥廠，錯峰（即台灣的離峰）時，正常用水泥磨生產，出貨量不減反增。

　包括廣西貴港、廣東英德、江蘇句容在內的台泥國際6月出貨量，可望超過4月的320萬噸，再創歷史新高。

　法人預估，台泥國際第2季的出貨量會比首季增加20～30％，而價格又上漲，可以推算，台泥中國第2季的獲利將比首季的2.8億元人民幣成長4、5成。

　亞泥副總周維崑表示，亞泥中國所有水泥廠，都有餘熱發電，錯峰時間就可使用廠內電力，所以，生產絲毫不受影響。

17.                裕日車 今年可望進補35億元 

　大陸東風日產汽車已走出311日震零件斷鏈泥淖，全年新車銷售目標不減反增，挑戰80萬輛，法人看好東風日產全年回饋裕隆日產汽車（2227）業外收益上看35億元新高，EPS貢獻度可達11.6元。

　東風日產更計畫在廣東籌設發動機（引擎）二廠，最快明年投產後，將實現東風日產在大陸年產銷新車百萬輛的目標，對裕日車獲利貢獻度將進一步提升。

18.                自由行題材輪漲 百貨股接棒 

　陸客自由行題材帶動，資金由觀光股轉進百貨族群輪動，加上外資瑞銀證看好自由行商機，喊進遠百（2903），昨天百貨族群包括遠百、三商行（2905）、農林（2913）、統一超（2912），皆有大