1.      台達電遭空襲 鄭崇華：外資瞎了

鄭崇華昨天出席國際光電周，在自家攤位等侯馬英九總統到訪時表示，有些外資都沒有來公司訪問，也沒來看廠，沒有實際了解公司，就從市場氣氛評斷公司，實在不太好。 

對於今年下半年展望，鄭崇華表示，目前景氣看起來沒有上半年預期的樂觀，不過台達電第二、三季都會不錯，成長力道來自於雲端相關的產品和機電設備（IA）。 

鄭崇華昨天對於外資近期以台達電成長動能趨緩下修，動了肝火，甚至重砲批評外資素質，強調產業不是看短期，應從長遠眼光來看，對台達電後勢發展及成長力道，他說，「外資沒有眼光，真的是眼睛瞎了」。 

至被外資點名，旗下轉投資太陽能電池廠旺能上市案二度撤件，加上太陽能市況不佳，恐拖累台達電。鄭崇華表示，台達電對太陽能產業相當樂觀，尤其日本強震後，對產業推動有深遠刺激。 

他說，旺能若搶在當下短期市場修正期上市，時機不好，價格也太差，硬要上市，會對不起投資人，因此台達電集團決定等待更好的時機再送件。

法人指出，外資常在股市的現貨和期貨「多空兩面玩」，當在期指放空時，現貨市場的權值股，尤其是外資持股比重較高的台達電、台積電、宏達電等，常是外資套利避險的重要標的。近期外資在期貨布滿空單，因而調降台股股王宏達電，打壓台股現貨走勢，目前外資持股第一名的台達電，近日也成為外資砍殺的對象。 

瑞士信貸在5月11日發布最新報告指出，台達電太陽能業務將成為營運的負面因素，稀釋其營利率並帶來下檔風險，因此調降台達電今、明兩年的獲利預期，此報告一出，台達電的股價從當時逾130元，一路下跌到昨天的106元，跌幅逾二成。 

外資已連續五天賣超台達電，總計賣超2.1萬張，持股比率下降到74.92%，但仍是外資持股最高的上市公司

2.      機殼雙雄 外資力挺

台股電子股昨（14）日回神，外資看好機殼雙雄，高盛調高可成（2474）第二季營運目標，從季增率16%調高至23%，目標價調高至212元。摩根士丹證券則強調，鴻準（2354）125元以下是好買點，第三季iPad出貨大成長，鴻準將喜迎旺季。 

鴻準4、5月營收不佳，股價短期下挫近兩成，德意志證券認為鴻海成都廠爆炸後，目前已恢復營運，鴻準可揮別陣痛期。其次，iPad第三季全球預估出貨量，將季增五成，加上新版iPhone準備問世，鴻準是主要受惠者，預估今年每股稅後純益可達9.3元。 

摩根士丹利科技產業分析師施曉娟表示，鴻準股價下挫就是最好買點，鴻準產品線較多元，鴻準現階段本益比約14倍，不但低於過去五年平均值的20倍，本益比也低於可成。 

高盛亞洲科技主管金文衡昨日指出，英特爾新推出的筆電機種ultrabook，將大量採用金屬機殼，而且是高規格的一體成型，量產的進入門檻甚高，除可成外，可接單的廠商不多，因此調高第二季營運目標。可成、鴻準股價昨在特定外資護航下，股價止跌，可成成功守住月線，鴻準則守住半年線。 

金文衡強調，可成是ultrabook最主要的受惠者，因為筆電大廠為實現輕巧的產品設計，將大量採用金屬機殼，高階的一體成型機殼採用率將大幅提高，像宏碁、HP、聯想第四季都將推ultrabook，對可成營運將是一大動力，不必擔心可成會被宏達電拖累。 

金文衡指出，儘管宏達電出貨有些疑慮，不過可成還有RIM 與平板電腦等眾多客戶，第二季業績依然火熱，累計4 、5月營收已達原本預期的69%，預估6月營收將繼續創新高，因此調高第二季的營運預估。 

高盛調高可成今、明年的每股稅後純益，分別為12.34元與14.8元，調幅分別為5%、10%，目標價從196元調高至212元。高盛調高可成今年獲利之後，今年獲利年增率高達85%。金文衡表示，可成第三季營收仍然看旺，主要是蘋果MacBook Air即將出貨，讓可成第三季營收季增率，能夠在第二季基期已高的前提下，再成長11%。

3.      聯發科 大和資本力挺

聯發科（2454）股東會今（15）日登場，董事長蔡明介對市況接單看法受矚目。大和資本搶在股東會前力挺，認為聯發科3G手機晶片獲大陸中興與聯想等大廠訂單，明年出貨顯著成長，維持「表現優於大盤」評等、目標價360元。 

聯發科近期基本面走弱，5月營收65.9億元，創今年次低，月減13.5%。 

聯發科近期法說等公開場合多由總經理謝清江出面，法人圈期待難得露臉的蔡明介，能在股東會上釋出令人眼睛為之一亮的訊息，打破近期市場保守氣氛。

大和資本亞洲區研究部主管陳慧明力挺聯發科，認為聯發科新款Android 3.75G手機晶片MT6573已打進中興通訊與聯想等大廠，使得聯發科3G手機、3G智慧型手機、以及EDGE智慧型手機等晶片出貨量，將由今年1,700萬顆大增至明年的5,500萬顆，年增率高達2.25倍。 

陳慧明表示，聯發科與大陸十家客戶合作設計架構在Android系統下的整體解決方案，所提供的650MHz微處理器（CPU）與MT6573晶片，已能展現出優異的效能，吸引超過30家中國手機製造商期待與聯發科合作。 

聯發科今年3G手機晶片出貨量略不如預期（原估計出貨量為2,000萬顆），不過陳慧明預期，今年底開始由於大陸手機消費趨勢將產生重大轉變，3G智慧型手機滲透率將快速拉高，聯發科趁勢搶占趨勢浪頭，推出3G手機晶片整體解決方案，將成為此趨勢的受惠者。 

陳慧明認為，聯發科打進中興、聯想供應鏈，代表聯發科有能力進軍手機品牌大廠，意義非凡，是重要的里程碑。隨著聯發科3G手機晶片下半年大量出貨（最快第三季），將成為拉動未來營運成長動能的一股重要關鍵動能。

4.      友達：面板旺到11月

友達執行副總彭雙浪昨（14）日表示，今年面板旺季仍看到11月，加上產業供應鏈庫存全面偏低，一旦需求回升，將可看到景氣快速翻轉向上，友達仍須謹慎觀察終端銷售狀況，以因應市場變化。 

今年友達沒有參加光電展，彭雙浪在場外接受採訪。彭雙浪說，下半年景氣肯定比上半年好，傳統上是一路旺到11月，過去兩個月來面板許多產品在漲價，包括32/42吋電視面板漲最多，智慧手機面板也漲不少，有助提升業者獲利。 

友達策略除了經由漲價來提升獲利，也提升高單價產品如3D、觸控與平板等出貨比重，藉此提升獲利。3D電視在大陸賣的很好，五一占整個彩電銷售高達10%，友達3D面板6月開始大量出貨。他說，第三季3D占友達整個電視面板比重將高達15%。 

在大陸布局上，他說，友達將入股昆山龍飛光電8.5代廠，包括董事長、總經理與財務長等人事與經營，均由友達掌握。由於大陸對面板課徵高關稅，友達在地生產，在價格上將會更有競爭力。 

5.      面板女王抵台 將採購1580億

人稱「面板女王」的大陸電子視像行業協會副會長白為民昨晚抵台，市場預估，白為民這次來台採購金額達55億美元（約台幣1580億元），友達（2409）、奇美電（3481）與華映（2475）等國內面板廠將有機會受惠。 

去年「面板女王」率團來台，原訂採購53億美元，由於國際面板價格暴跌，實際只成交了43億美元，低於市場預期；今年預定採購55億美元，採購量「不減反增」，也比去年成長了28%，為國內面板廠注入活水源頭。 

值得注意的是，此次白為民來台，除了採購面板，扮演國內面板大廠「金主」之外，也將與緯創（3231）、勝華（2384）與矽統科技等電子大廠針對「三網融合」兩岸智慧終端產業，尋求合作商機。 

法人說，「面板女王」與台灣電子廠一旦合作跨入「三網融合」，電信、網通以及雲端等相關供應鏈廠商，都可望嚐到甜頭。

6.      「面板女王」來了 雙虎最樂

大陸「面板採購女王」白為民昨（14）日晚間抵台，率大陸海信、長虹等八大彩電高層來台採購電視面板，並為兩岸智慧電視產業定調。法人預期，白為民此行有望帶動數位晶片、趨動IC、數位機上盒（STB）、發光二極體（LED）及面板等類股人氣。 

法人認為，第三季電視旺季即將來臨，大陸彩色業者來台採購，將敲定第三季所需的訂單，挹注第三季業績成長動能，以奇美電、友達受惠最大。 

此外，IC設計商KY晨星是大陸彩電業者最主要的電視晶片供應商；聯發科的3D晶片亦打入大陸彩電領導品牌創維供應鏈，都將受惠。驅動1C族群的世界先進、聯詠、頎邦；類比IC的立錡及類比科等，也將跟著面板廠出貨提升，業績水漲船高。 

隨著大陸LED電視出貨規模及占比快速提高，LED上游零組件需求擴大，對億光、晶電及東貝等LED業者，以及瑞儀、中光電、輔祥等背光模組廠的第三季營收也很有幫助。

7.      錸寶AMOLED 年底量產

錸德（2349）旗下錸寶執行長王鼎章昨（14）日表示，主動有機發光顯示器（AMOLED）年底量產，供不應求，正獲國際智慧型手機大廠認證中，今年底錸寶開始賺錢，貢獻集團的營收與獲利。 

業內人士說，由於錸德與洋華合資錸洋，主攻觸控面板，洋華主要客戶是三星、LG、宏達電與諾基亞，這四大手機品牌，均有機會導入。尤其宏達電過去向三星採購AMOLED，並被斷貨，使得錸寶AMOLED，有機會成為股王的合作對象。

8.      鏡頭產能滿載 亞光擴產搶單

光學元件大廠亞光（3019）鏡頭產能滿載，下半年計劃倍增產能爭取新訂單。市場關注的蘋果新世代iPhone手機，亞光也爭取其高低階鏡頭訂單，下半年在數位相機及手機鏡頭等訂單支撐下，增添業績動能。 

亞光VGA鏡頭獲日系遊戲機大廠訂單，已於上季出貨，手機鏡頭在切入歐系及日系手機供應鏈之後，也積極爭取美系智慧手機高低階鏡頭訂單中。今年各家光學鏡頭廠大手筆擴產保單，亞光也不例外，亞光日前通過發行20億元可轉換公司債，支應手機鏡頭訂單而擴產。

台積電6月29日除息秀 法人看旺

台積電（2330）股東會行情落空，但第三季營收成長動能強勁，且每股配息近3元已訂6月29日除息，殖利率頗高，加上先進製程28奈米製程領先同業，法人看好台積電月底的除息，可望展開一波除息行情。

法人看好台積電今年的除息表現，除了現金殖利率有近4%的水準，且第三季是電子產業旺季，在主要晶片廠相繼提高下單量，加上台積電祭出價格折讓3%到5%，有助鞏固客戶關係，對競爭同業如全球晶圓及聯電（2303）等，也將帶來一定程度的殺傷力。 

另一方面，台積電大舉衝刺先進製程產能，提升先進製程如40奈米營收占比，且率先導入28奈米製程在今年第三季投片、第四季量產，明先更率先試產20奈米製程，預料將可大幅拉高和競爭者差距，擴大全球市占率，看好台積電第三季股價表現。拓墣產業研究所預估，國內晶圓代工（不含DRAM）第三季產值，隨行動終端裝置元件需求持續擴大、邁向節能低功耗的ARM架構趨勢，以及高階製程比重提高，將達58.3億美元。

9.      超微推新品 廣達利多

電腦處理器大廠超微（AMD）14日發表最新處理器「Llano 」，已獲筆電大廠惠普（HP）等採用，今年第二季將有150款電腦上市，且支援USB 3.0。市場預期，包括「超微概念股」和「USB 3.0概念股」兩大族群都有機會受惠。 

超微採用32奈米製程的最新處理器、代號為「Llano」，屬於AMD A系列的APU，如期在今年上半年對外亮相。超微在美國舉辦「AMD Fusion開發者高峰會」。 

目前超微的A系列APU已打進筆電大廠惠普供應鏈，惠普同步推出11款搭載Llano APU的筆記型電腦產品。 

在主機板廠方面，華碩（2357）、ASRock、Biostar、精英（2331）、鴻海（2317）旗下富士康、技嘉（2376）、Jetway、微星（2377）和Sapphire也相繼推出支援AMD Fusion APU的主機板產品。 

法人認為，雖然超微最新APU不由台積電（2330）代工，但惠普主要代工廠為廣達（2382），當惠普筆電大賣，對於廣達業績也有幫助，同時帶動封測、主機板等需求。

10. 宏碁雲端NB 在美開賣

Google主導，宏碁（2353）與三星的Chromebook雲端筆電在美國百思買（Bestbuy）、亞馬遜（Amazon）上架預購，今（15）日正式開賣出貨，可望重新點燃簡易電腦的市場熱度，不僅有助宏碁重新吸引市場目光，也為廣達等協力廠業績添柴火。宏碁股東會今天登場，公司先前連續發生「三度下調營運目標」、「前執行長蘭奇閃電請辭」、「泛歐庫存及應收帳款異常」等重大利空。投資人聚焦宏碁「第三波再造」的改革方向與進度。 

宏碁昨天也公告再砸下3.26 億元，以每股均價50.63元，買回庫藏股6,454張。本次庫藏股共已買回1.44萬張，執行率53.5%。

11. 元太毛利率 Q2衝高

元太科技（8069）董事長劉思誠昨（14）日表示，元太第二季合併營收雖較首季下降，但因高毛利電子紙產品比重拉升，本季毛利率反而拉高；第三季起進入電子紙出貨旺季，今年電子紙顯示器出貨量將是去年的二至三倍。

元太5月業績交出單月衰退15%的成績，劉思誠坦誠，第二季受到傳統淡季影響，加上平板電腦客戶因應iPad 2上市，紛紛修改產品致上市時期延後，連帶影響FFS廣視角面板出貨不如預期，營收的確較預期低。 

元太6、7月營運都將處於較低水位，第二季營收雖然較首季減少，不過由於毛利率較低的FFS廣視角面板出貨也相對減少下，第二季毛利率將交出優於上季的成績 

劉思誠表示，這一波平板電腦的延後出貨，將影響元太產品營收比重。原先FFS廣視角面板比重約占三分之一；電子紙占三分之示。目前看來，FFS廣視角面板景氣仍不明朗，出貨比重應會下修，持保守態度。 

電子紙市場持續發燒，劉思誠表示，元太的電子紙需求即將進入第三季傳統旺季，今年營收將較去年成長，今年電子紙顯示器出貨量將是去年的二至三倍。

12. 新日興 今年營運看旺

筆記型電腦樞紐廠新日興（3376）今 （15）日舉辦股東會，面對未來的挑戰，新日興表示，去年公司樞紐的出貨量為1.5億顆，占全球筆記型電腦出貨量的45%，正朝全球市占率五成邁進。 

公司表示，去年在電腦終端售價下滑，連帶影響零組件價格跟著下挫，降價壓力下導致營業毛利大幅下滑。 

新日興去年合併全球液晶顯示器樞紐市占率第二的呈杰後，LCD樞軸出貨量可望增加，多角化經營可望降低產品集中風險，預期今年度合併集團銷售樞紐成品數，將比去年成長六成以上。

13. 200億元 環科搶海用雷達商機

環隆科技（2413）昨（14）日發表最新研發的「全固態海上目標偵測雷達」產品，董事長歐正明表示，這種低功率海用雷達，預計年底上市，搶攻全球每年逾200億元市場商機。 

環科昨日股價收16.15元，平盤坐收。環科自結5月營收2.60億元，較去年同期3.01億元衰退13.33%，累計前五月營收12.85億元，亦較去年同期14.68億元衰退12.48%。 

歐正明指出，這項新產品目前正進行驗證工作，目前潛在客戶包括日本、美國等知名廠商。 

據了解，這種新型海用雷達，環科是全球繼Navico之後第二家成功開發的業者，但偵測距離比Navico 超出一倍，極具市場競爭力。

14. 廣運日揚 營運大進補

太陽能景氣低檔，業者採購新製程機台提升技術「練功」，增加本土製機台以降成本，帶動設備廠商機旺。廣運（6125）獲茂迪開始下單，今年太陽能設備總訂單逾10億元；日揚傳出打入台積電薄膜太陽能設備供應；志聖切入太陽能長晶領域。 

全球太陽能長晶設備龍頭GT Solar率先反映此波商機，在長晶升級版機台營收提早入帳帶動之下，昨（14）日宣布調高本季財測，營收由原估1.4億至1.5億美元增為2.25億美元，每股盈餘由原估0.08至0.11美元增至0.3美元，毛利率由37%增加為43%至44%。太陽能族群昨天受GT Solar調高財測、盤後大漲近8%激勵，展開多頭反攻，與GT Solar關係密切的中美晶、綠能漲幅都超過2%，新日光、昱晶、茂迪等也都收紅。

15. 南亞EG廠停爐 全球價格大亂

南亞旗下乙二醇（EG）二廠與丙二酚（BPA）廠，在雲林縣府勒令停工下，今（15）日將正式停爐。市場分析，南亞是全球第四大EG業者，停產將導致價格大亂，也將重創台灣的化纖、電腦與手機機殼等相關產業鏈。 

EG亞洲區每公噸行情已經飆漲到1,320美元，較5月12日火警事故之前上漲120美元，漲幅約一成。之前EG受到大陸庫存很多的影響，價格不振，原本市場預期跌破1,000元，但沒有想到一個月來竟然漲一成。

16. 台塑南亞停工 華夏轉單利多

受南亞停工事件波及，短期內聚氯乙烯（PVC）及丁二醇的供應量將吃緊。法人預估，華夏、大連化工、台泥化工可望享有轉單效益。 

法人表示，台塑、南亞停工事件短期將影響到PVC的供應量，短期內產品價格將會上漲；加上PVC的需求量大，使得華夏成為這波台塑集團停工最直接受惠者。 

台塑是亞洲最大PVC生產業者，雲林縣府勒令台塑一座供應PVC原料的氯乙烯（VCM）廠停工，法人預估市場上的PVC將有缺料危機，原本已在上漲中的PVC行情，也可能再掀漲價風。 

法人指出，PVC下游的應用多為營建市場，目前已進入旺季，尤其是大陸十二五啟動「保障房」計畫，PVC需求持續看增。加上大陸PVC廠飽受缺電困擾，正遭遇開工率降低及成本墊高壓力，現在又有亞洲龍頭廠大幅減產，勢必進一步推升行情。 

法人表示，華夏為國內僅次於台塑的第二大PVC廠，2010年的PVC粉的比重為42.5%，PVC加工品則占營收比重51%，其餘則是其他產品。由於上游原料由轉投資87%的台氯來供應，所以產品銷售價格有競爭力，以印度及中國市場外銷為主，受到台塑這次停工，產品售價上揚，華夏6月業績將跟著受惠。

17. 台塑集團 DRAM布局轉彎

台塑集團總裁王文淵昨（14）日表示，集團去年在DRAM業的成績單「很慘」，今年旗下南科、華亞科要全力拚良率、提高非標準型產品比重求轉型。 

南科昨天舉行股東會，王文淵以董事兼最大股東身分列席。對於去年旗下南科、華亞科分別大虧151.31億、106.61億元，合計逾257億元，王文淵坦言「很慘」，也頻頻向股東致歉，也是他在南科近年股東會後，首度對媒體透露對南科發展的期許。 

台塑集團旗下兩大DRAM廠南科、華亞科去年大賠，在「台塑十寶」當中墊底，侵蝕集團獲利。法人認為，平板電腦、智慧手機興起，台塑集團在DRAM布局轉彎，強化非標準型產品比重，力求「逆轉勝」，有助降低虧損包袱。

18. 遨睿買國巨 傳將調整聯貸

經濟部昨（14）日表示，「金管會意見將是准駁關鍵之一」。據瞭解，目前對國巨案仍持保留態度的還有經濟部工業局，也升高此案過關難度。 

由國巨董事長陳泰銘與私募基金KKR合組的遨睿投資，在4月6日宣布以每股16.1元收購國巨，創下大股東新組公司收購自家公司下市後首例。這項收購案總金額是400億元，200億元由KKR匯進國內，另外200億元向銀行聯貸。 

經濟部當時表示要祭出七大審議原則，包括資訊透明、投資架構合理、確保股東權益、金融市場穩定，及國內產業與就業衝擊等。其中，金管會審議有關資本弱化、小股東權益與資訊透明等原則，經濟部則從產業、僑外資觀點審議。 

知情官員表示，金管會5月底時已將第一輪提問交給投審會，提出包括避免資本弱化、符合小股東權益及資訊透明三大項疑慮，由投審會要求遨睿回答。遨睿上周將答覆內容交投審會，近日待金管會第二輪內部審查，「此案牽涉到上市公司下市，金管會的金融把關相當重要，意見也很關鍵。」 

據了解，除了金管會對國巨案具有舉足輕重的發言權外，投審會在洽詢各單位意見時，工業局也認為此併購案一旦成立，可能會對國內產業造成衝擊，工業局的立場，也形成國巨案要過關的另一難題。