天然橡膠生產國協會（ANRPC）日前公布，由於國際天然膠採收期已過，加上市場需求增加，預期明年2至5 月天然橡膠將供不應求。法人估，台橡（2103）將可受惠輪胎轉單效應，再加上熱可性塑膠（TPE）產能擴充，明年獲利將成長三成。

法人分析，隨產品利差持續擴大以及售價上揚，預估台橡第四季稅後純益為9.12億元，可望較上季成長14%，全年每股稅後純益為4.79元，另外隨著擴廠和併購後，明年全年每股稅後純益則可望突破6元大關。

握有全球產膠比重92%的ANRPC，24日發表聲明，由於目前正進入橡膠樹停割期，在供給減少，但市場需求持續增加情況下，原本供需已緊缺的天然橡膠，情況將進一步惡化。

台橡為全球第七大合成橡膠生產與銷售專業製造商，公司營收比重逾七成來自合成橡膠，另外兩成來自於TPE相關產品，兩大項目產品毛利率各約20%及10%；隨著天然橡膠價格上揚，將使輪胎廠提高使用合成膠的用量，台橡身為國內唯一合成膠製造廠，將可成為受惠廠。

法人分析，合成橡膠主要原料為丁二烯，依明年度全球丁二烯供需狀況推估，明年丁二烯的價格上漲幅度空間不大，但台橡產品售價預期上揚，以及原料成本持平下，有利獲利成長。

此外，台橡日前所收購Dexco，將提升TPE的技術層次與品牌價值，預估明年貢獻台橡每股稅後純益0.95元至1元，而TPE產能則增加一倍。

Dexco主要生產嵌段式共聚合體（SBC），SBC區分為熱塑性異戊二烯-苯乙烯嵌段共聚物（SIS）、熱塑性苯乙烯--丁二烯嵌段共聚物（SBS），SIS主要應用於黏著劑及個人保健衛生用品，附加價值高，1公噸SIS平均單價約3,000多美元，是SBS價格的1.5倍，目前全球SIS年需求約22萬公噸，收購Dexco後台橡全球市佔率達二成以上。