【聯合晚報╱記者邱智慧/台北報導】 2014.08.14 03:13 pm

投資權證時，大家都會以Delta值大的權證為首選，但是否留意過Theta值呢？Theta值指的是，持有權證一天所需要付出的時間價值，是以負數來呈現，負值愈大代表成本愈高。挑權證最好以Delta值大、Theta負值小為首選。

投資權證除了要了解權證內含價值外，時間價值也是一大重點。若要判斷每天時間價值的流失程度，可以從權證網站中，觀察Theta值的變化，一般為負值，當負值愈大，代表所花費的成本也愈大，而且會隨著時間消逝，造成Theta值愈來愈大，直到最後到期日，時間價值就會完全歸零。

因此，當行情震盪盤整時，若長期持有Theta值較高的權證，相對不划算，因為以相同條件的權證下，就算現股股價不動，Theta負值愈大，代表流失的時間價值愈多。值得留意的是，若權證的Theta值出現突然的大幅度下降，有可能是被調降隱波所致。

目前各權證網站的Theta值呈現的名稱略有不同，也有網站以「時間價值損失」的名稱呈現，兩者代表意義相同。另外，在計算單位呈現上也略有不同，舉例來說，以認購權證KB富邦(079809)來說，時間價值流失的資料上，有些網站顯示為-0.0019，代表每股每天的時間價值會流失0.0019元。然而，另一種方式是時間價值流失(每天每張)，資料顯示為-1.89元。

計算方式為0.0019乘上1000股，變成一張每天損失1.9元，若權證價格為0.57元，成本便為570元，代表這檔權證會從570元，每天損失1.9元。但每家券商的計算模組和設定資料數據，會有些微差別，但多半差異不會過大。