【經濟日報╱朱成志】 2014.07.05 03:49 am

量化寬鬆（QE）逐步退場，各國央行調整資產配置，減少長債部位，資金再度流向股票或股票型基金，推升美股道瓊指數衝到17,074點、標普500指數到1,985點，均創歷史新高；那斯達克指數至4,485點，創14年新高；德股指數也漲到了10,050點歷史新高點。以此來看，台股9,500點並不高。

全球走多，台灣年底七合一選舉，政府官員偏多喊話不斷，外資今年累計在台股買超過3,171億元，推升台股驚驚漲。但現在金管會曾主委一改過去「非常樂觀」看法，轉為「中性偏多一點點」。

到7月1日止，外資連續十個月淨匯入1,930億美元，創歷來淨匯入月份最長紀錄，占上市市值比重已有37%，包括最早的花旗環球及德意志銀行、日本的大和證券、高盛證券等都高喊萬點，甚至里昂證也喊出「不可思議的台股目標：15,300點」；4日外資轉買為賣超51億元，隨時須留意外資「腳底抹油」的兩手反向操作。

不過，上市櫃總市值已突破30兆元，台積電以3.5兆元續創新高，占比為12.8%，預估第3季表現將優於本季再創新高，毛利率更上看50%以上，為2010年第4季以來首見。聯電也在客戶追加訂單下，8吋、12吋廠產能利用率已在7月全數達到滿載，訂單能見度看到10月，為2006年以來八年首見，預估6月營收將續創新高。

半導體熱也延續到下游封測廠，矽品6月營收衝上76.83億元、連續三個月創下歷史新高，第2季營收達219.28億元大幅優於財測，股價大漲突破50元關卡；日月光下半年進入旺季，系統級封裝（SiP）可受惠美系智慧型手機新品拉貨效應，出貨逐季加溫，股價突破40元。

華亞科、南科也跟著受惠，DRAM合約價持續看漲，南亞科目前一天賺近1億元，股價向上往票面值靠攏，華亞科也續創新高至62.2元。在半導體的火車頭效應下，電子不寂寞，中價位的佳邦今年設備大投資10億元，應有特殊的訂單在手。

創立唐獎的尹衍樑投資興櫃新藥股中裕，股價今年創下198元，但6月潤泰雙雄陸續各申讓賣了近3,000張，股價開始拉回，4日盤中一度大跌超過7%，浩鼎開盤沒多久就大跌20元，引發市場疑慮；上櫃的新藥股王基亞原本一直小漲，下半場也被拖累下跌5%，到408元，低於419元的寶齡，非常不合理。

資金離開高價新藥天龍股，轉向落後補漲的生技地虎股，像是最近強勢的友華，尤其胰臟癌用藥是一線用藥，比智擎的MM-398二線用藥商機更備受矚目，股價從4月底70元大漲突破百元。

健亞化療止吐貼片產品TFDA三期臨床效果大幅優於預期，預估2015年於台灣上市，股價從4月底34元，大漲到60.8元；健喬轉投資因華及即將掛牌興櫃的益得生，潛在獲利想像空間加持下，股價股價也衝到62.3元。其他包括醫療氣墊床雃博、聯合骨科、低檔轉強的太醫、直銷醫美保健股葡萄王，穆拉德近期股價也開始展開補漲到30元，都值得留意。

進入7月，除息行情展開，矽智財廠力旺受惠行動裝置面板驅動IC及電源管理晶片產品出貨暢旺，外資評價將複製安謀模式，喊出高目標價，股價近期強勢填息；手機晶片大廠聯發科預估第2季營收將再度超越財測目標，4日也上漲填息6元。USB 3.1陸續導入終端產品概念股創惟、祥碩股價經過一波整理後再創新高，也值得留意。

（作者是萬寶投顧社長，國家考試合格CSIA證券分析師，投資資歷25年）