復甦確立 BDI創逾3年新高

裕民本季可望續獲利 中航有機會單季轉盈

2017年10月23日

散裝船運價下半年反彈強勁，市場對於產業後市看法更為樂觀。

【陳慜蔚╱台北報導】隨產業景氣逐步自谷底回升，散裝航運市場景氣反彈，代表散裝市況的BDI（Baltic Dry Index，波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數）上周走勢強勁連續收紅，儘管最後1個交易日小幅收斂，不過仍以1578點作收，維持在波段高點。

尤其若以上周四收盤的1582點，更是2014年3月21日1599點以來逾3年的新高點，單看這波上揚急漲274點，短短12個交易日以來漲幅逾20%。

12交易日漲逾20%

其中，代表海岬型船舶市況的BCI（Baltic Capesize Index，波羅的海海岬型船運費指數）現貨運價持續維持高水位，從現貨市場來看，日租金達到2.21萬美元（約67萬元台幣），較去年同期上漲1.29倍。

至於巴拿馬型船在現貨市場運價同樣維持高點，最新一交易日日租金1.32萬美元，較去年同期的7324美元漲幅逾80%，超輕便極限型船運價水準也同樣破萬，日租金1萬1850美元（約為35.8萬元台幣），較去年同期的7320美元（約為22.1萬元台幣）逾60%。

由於進入下半年以後，散裝航運運價已經幾次反彈，且除漲勢強勁，反彈時間也拉長，相較於上半年反彈力道有限，多數業者認為，產業景氣復甦已經確立，在第3季產業情勢繼續往上後，第4季表現也不會太差。

以裕民（2606）為例，除上半年已經轉盈，累計稅後純益1.21億元，每股純益0.14元，若看營收表現，前9月營收60.06億元，更較去年同期成長30.18%，法人推估，第3季業績將更上層樓。

裕民節能船降成本

進入第4季，裕民主管分析，隨著運價指數持續好轉，目前散裝航運市場信心已經回穩，對裕民來說，只要BDI維持在1250~1300點，旗下船舶就都可獲利。

此外，裕民目前仍有部分新船仍在建造，裕民主管指出，至2019年前將可陸續交付完畢，隨所有節能環保船隊到位，有助降低營運成本、提升獲利，以目前產業景氣好轉，正好可承接後續榮景，業績可望更為看好。

有利中航明年換約

其他如中航（2612）雖面對今年以來現貨價格回升，不過由於公司並無船舶換約，上半年每股仍虧損0.55元，法人認為，第3季虧損將可順利縮小，隨著這波運價持續走揚，有機會順利在第4季單季轉盈。

儘管全年可能仍然虧損，不過法人認為，隨著產業景氣好轉帶動運價成長，市場氛圍趨於樂觀，將有利於中航明年新合約簽訂，因此看好明年全年將可望轉虧為盈。