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| 2009/05/09 19:34:55瀏覽1358｜回應0｜推薦2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受到金融風暴的影響，近月來美國股市呈現震蕩的盤勢，投資人除了更需謹慎操作之外，近年來成為投資新寵的ETF指數基金，不斷推出新型ETF，包括具有雙倍或三倍的槓桿操作，以及看多和看空兩種類型等，讓投資人可以靈活掌握多空趨勢 ，以小博大，把握最佳投資機會。 ETF全稱為Exchanged-Traded Funds即“交易型開放式指數基金”，它的特點是以某一指數為目標，具有傳統基金的好處，可以分散投資，降低風險。投資人不需花費精力挑選個股，只要預測大盤的趨勢。它又比傳統基金靈活，可以像股票一樣隨時買賣，可以免去常規共同基金中的一大筆管理費。 ETF商品加入金融工程技術後，出現了有別於以往的發行型態，美國近年就推出了槓桿型、放空型ETF，前者有雙倍、甚至是三倍的投資效果，後者則在看多 (Long) 的操作方法之外，提供投資人看空 (Short) 的另一選擇。這些新産品出現較晚，但是發展勢頭可觀，目前的總資産規模已經超過了200億美元。 這些新型態的ETF格外獲得投資人青睞，在各種不同的市場裡，投資人都可以利用ETF來盈利。事實上，投資研究公司晨星提供的資料顯示，科技類 B2B Internet HOLDRs (BHH)今年一月至五月初的回報率達56.52%，兩倍看多型的 Ultra QQQ ProShares(QLD)也有27.56%的回報率，表現皆很傑出。投資ETF的好處包括： 1、槓桿手段放大資金效果 ETF透過槓桿的手段，可以讓投資人在資金不多的情況下，放大資金效果。比如最基本的一倍看多ETF，即當指數上漲1%，此類ETF 將上漲1%；現在有所謂的二倍看多ETF，即當指數上漲1%，此類看多槓桿型ETF 將上漲雙倍達2%；更有三倍看多ETF，即當指數上漲1%，此型ETF 將上漲三倍達3%。 看空型ETF則如同空頭賣家一樣，投資者是在股票價格下跌時獲利的，也有一倍、二倍或三倍的操作方式，因此這種投資可以用作整體股票投資組合的對沖工具。比如一倍看空ETF，即當指數下跌1%，看空型ETF 將上漲1%；二倍看空ETF，即當指數下跌1%，看空型ETF 將上漲雙倍達2%；三倍看空ETF，即當指數下跌1%，此型ETF 將上漲三倍達3%。 舉實例説明，假如投資人擁有2000元資金，再配合融資融券帳戶乘倍可運用到4000元，假使投資三倍槓桿型的ETF，最後就可發揮12000元的效果，達到以小搏大的作用。 不過也必須提醒投資人，槓桿ETF則可以讓投資者獲得相當於基凖指針漲幅兩倍甚至三倍的回報，但是獲利大的同時，也有風險大的問題，以目前市場狀況而言 進行短線操作較佳，否則操作不當虧損額度也會翻番，槓桿手段可能招致更大的損失。 2、無需借用融資 由於槓桿作用的效果，購買上述雙倍或三倍型的ETF，讓投資者可以不用融資(Margin) ，即可達到同樣的效果，而且當股價下跌時，融資可能會有保證金催繳或平倉的壓力，而購買雙倍或三倍型的ETF就像是購買股票一樣，最多就是賠光原來的本錢，不會被斷頭，相對而言，資金風險較低，運用較為靈活。 3、覆蓋産業日益廣泛 ETF成長極快，很受廣大投資者的歡迎。最初ETF 追蹤的都是主流股票指數，比如全球最多人買賣的股市交易代號是“QQQQ”，當然並沒有“QQQQ”這家公司，它是追蹤NASDAQ100 指數的看多型ETF，基金按指數計算方法持有股票，因此其表現與NASDAQ指數非常接近。換句話説，當你購買“QQQQ”就等於持有NASDAQ100家公司股價的平均表現。其它如“SPY”就是美國標普(S&P)500 指數的看多型ETF，購買“SPY”就等於投資了S&P 500公司。 又如道瓊斯指數就有四個版本ETF：看多道瓊斯指數(Diamond Trust，DIA)，雙倍看多道瓊斯指數(Ultra Dow30 ProShare：DDM)，看空道瓊斯指數(Short Dow30 ProShare：DOG)，雙倍看空道瓊斯指數(Unltra Short Dow30 Proshares：DXD)。雙倍看多和看空，代表投資人可以1:2 的槓桿來投資，如果道瓊斯漲5%，可以盈利或虧損10%。 但是現在越分越細，追蹤不同行業及更細分支的ETF不斷出現。像金融、黃金、能源、石油、製藥、生物、醫療、航天、國防、房地産等，幾乎覆蓋所有的行業，應有盡有。比如，在今年年初，由於人們對全球經濟前景感到擔憂，導致原油價格下跌，多倍數看空型原油ETF就漲勢驚人。 根據晨星公司的研究數據，今年迄今為止有幾類産業表現特別不錯，原物料類有二倍看多型的Ultra Basic Materials ProShares (UYM)，今年迄今的回報率達到了40%。一倍看多型的Materials Select Sector SPDR (XLB) 也有15.3%回報率。 除了原物料類，醫藥類ETF也是表現不俗，今年具體回報頗令人滿意，比如説二倍看空型的UltraShort Health Care ProShares (RXD)，回到率便達9.14%。此外，隨著N1H1流感病毒蔓延開來，與製藥業與生物科技業相關的ETF可能後勢看漲，例如製藥類一倍看多的 Pharmaceutical HOLDRs (PPH)、以及生物科技類一倍看多的 iShares Nasdaq Biotechnology (IBB)等都值得觀察。(網絡轉載) 想了解更多美股或ETF投資詳情，請按此
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