台幣七年新低？美元指數三年新高？

    這個標題，大家應很熟悉，因為這是最近的各大財經相關報雜、媒體跟網站等，所發表的標題。千萬別忽視這種跟切身相關的新聞，不重視，就等於被強迫接受，因為有很多的方式可以應對跟行動。

    看到這種新聞，大家腦海應都會出現幾種想法，一為早知道我就把台幣換成美金，那我就有十幾趴的獲利了；其二為，就知道台幣要貶，但是，想法沒有去實行就‧‧‧。再著就是說手上股票套一堆，早做停損出來換美金還有十幾趴可以賺，至少虧較少；有的人則是，糟了，台幣定存剩不到一趴，物價若是漲上去，景氣又差，那未來生活怎辦！

    以上列了很多的“如是說”，當時錯過了，那現在，就是當下，又要如何做呢？

    建議大家可以回顧一下，去年筆著在10/2日所寫的文章，標題為“USD IS KING”。看了之後，再來回來看這篇續篇，這樣就能貫通。以下的論述就針對標題來發表個人的觀點及看法。

    台幣七年新低？附上bloomberg軟體的美金對台幣走勢圖(週k)-圖一，。從1983年十月至2009年二月。大家應會發現，外資報告中，對台幣看法，所喊的40元價位，是1983年就是民國72年。筆著觀點，是經濟時空不一樣，要貶回到40元機會渺小。

筆著對台幣，目前的建議是，不用太在意台幣的“價位”，要關心的是，貨幣的“大方向及大趨勢”。再者，台幣是小貨幣，漲跌成份由央行主導，取決於全球經濟、區域經濟的成份大，套用技術分析並不合適。若是用各主要貨幣(如歐元、英磅)對美金的貶幅及在亞洲同類型的國家貨幣(韓圜、新加坡幣)對美金的貶幅，做加減除-圖二，主要貨幣對美元升貶。也是個不錯的估算方式；筆者初步概算，台幣由30貶二成位置是36。在提醒一點，台幣對美金價位最近十年中，有八年時間，皆在30到33.5大區間往返，代表央行針對台幣升貶，有效控制及對應時勢而為，只做有限度補貶，而不走競貶政策，畢竟各國經濟情形不盡相同。

    關於“美元指數三年新高”之問題，由去年10月初，筆者所論述的看法，再接續做說明。美元指數於該篇文章中，提及尚有一波“末升段”未完成-圖三。要確認是否為末升段，要符合幾個基本條件，1.第四波急跌後做急漲(2008年12月前兩週)。2.此波型態為“倒V”(2008年12月至現在)。3.本波的漲幅，為第五波自底點反彈到到前波高點之漲幅乘2，即(88-81)*2=14，81+14為95。2004年二月及2005年九月，指數高點皆於92附近，這個位置將是未來美元指數上攻95的大壓位置。未來觀察美元指數位置於95時，有沒有出現頭肩頂的型態-圖四或圖三，美元指數圖的2005年，便可印證。

    若以時間波來推估，美元指數高點落在今年下半年機會很大。筆者的看法是5月-7月。

    基本面部份，相信大家也看了不少關於美國經濟的相關新聞，大家可能都麻痺了。經濟不佳，當然都是利空。所以筆者在這不多做論述。

    在此，關於美元基本面問題，相信大家對美元的強勢，一定感到疑惑，就是美國經濟這麼差，怎美金會這樣強？解答這個問題，筆者舉油價去年漲到到一百四十的例子來說明，大家便能理解。現在的國際商品價格漲跌或貨幣升貶，早已不在完全取決於該樣產品或貨幣之基本面因素；取而代之的為投資人或投機人的“投機交易”，這種偏向消息面取向交易居多。經濟學上，市場“價格”是由市場交易人完成交易而產生的結果。

交易人依基本面、消息面或技術面，那一種面向交易比重大，就取決該時點或期間該商品呈現的價格，有時也可能是情緒面影響或是避險交易，這兩個因素就完全跟基本面等因素無關。

結論，基本面跟市場面仍是有很大的落差的，但最終仍要回歸基本面，只是時間需要多久？不過，要補充一點，就是“平衡”，也是大自然法則，漲多便要修正，跌久了就會有反彈。所以，大家可以開始多關心石油新聞跟歐元走勢了。