2014/04/24
【前言】
比起股票市場、黃金市場，交友網站呈現了更複雜的經濟學模式──告訴你該花多少時間尋找對象的「搜尋理論」；應該隱瞞或揭露真實條件的「廉價溝通」；決定有沒有人想跟你進一步來往的「統計歧視」；原來看似簡單的交友網站，可以學到運用在一切生活的經濟學原理！且看史丹佛教授歐耶爾，如何用經濟學的思維解讀交友網站，教導我們這十堂幽默的經濟學！

信用卡公司靠逆向選擇挖到金礦

對於放款的公司來說，顧客端的逆向選擇，同樣會使公司付出高昂成本。銀行與信用卡公司可以運用客戶的信用評等及財務資訊等，判斷每個客戶的信用風險，但我們也知道信用卡及車貸仍然有五％的呆帳率，可見個人信用的評估過程並不完美。

美國的「第一資本金融公司」（Capital One Financial）是間大型信用卡公司，但它的成功卻是從逆向選擇開始，而且是善用逆向選擇來幫助自己的例子。一九八八年，公司創始人理查．費爾班克（Richard Fairbank）說服一家小型地區性銀行與他攜手合作，推出實驗性的信用卡業務。美國當時各家信用卡對於逾期帳款的利息都差不多，每張卡的年費也都大同小異。費爾班克相信他可以找出一套吸引顧客的新方法，針對高風險新用戶制定更高的利息，而比較安全的顧客則降低利息，如此可以獲取更高的利潤。

這個做法一開始沒有成功，雖然第一資本努力推銷他們信用卡的特殊之處，像是前期優惠利率這樣的好康，但他們吸引到的都是不怎麼樣的顧客─帳單總是一次繳清（所以利潤不高），或是連一毛錢都繳不出來。 眼看第一資本就要倒閉了，此時，費爾班克的另一個實驗性做法，卻挖到了逆向選擇的金礦。費爾班克所發明的這種方法，基本上就像是創造了一個新的交友網站，把Match.com 上所有好的對象全部移到新的網站上，而把不怎麼樣的貨色留在Match.com 上。

第一資本推出一個新制度，只要新顧客把另一間發卡銀行的逾期帳款移轉到第一資本來，就可享有極低的利息。也就是說，第一資本會先幫你把錢付給原發卡銀行，現在你剩餘的逾期帳款必須繳給第一資本，不過可以享受較低的還款利息。移轉逾期帳款債權第一年，這個優惠利率最低可能是零，不然就是很低的數字，一年過後才會恢復市場利率。現在這種移轉債權的做法，已經是每間信用卡公司的標準服務了，不過在一九八八年代可是前所未見的創舉！

大家必須知道，在信用卡產業裡，利潤最豐的顧客便是有逾期帳款，但不會完全不繳款的人。移轉逾期帳款這個服務吸引了許多具備上述特質的顧客，至少在一九八八年是如此，因為沒有逾期帳款的客戶根本沒有東西好移轉，而根本不想還款的顧客，也不會為了更低的利息，特地去移轉逾期帳款的債權。所以每個月都一次繳清帳單、以及很有可能還不出錢的顧客，都不會覺得第一資本的移轉服務有吸引力，不過這些顧客對銀行來說無利可圖，而其他銀行也因為逆向選擇，只剩下這些無利可圖的客戶。 逾期帳款轉移服務讓第一資本一飛衝天，自此之後該公司也不斷推出創新的信用卡行銷手法，奠定今日的成功基礎。不過第一資本今日的成功，已經不是仰賴逾期帳款轉移的貢獻了，因為只要其他信用卡公司也開始提供這種服務，這個服務的獲利能力便下降了。

隨著時間演進（而且很意外地花了很久的時間），其他信用卡公司也起而仿效，最後即使是信用紀錄普普的信用卡申請人，也都有好多個移轉逾期帳款方案可以選擇。而且最後情勢大反轉，移轉逾期帳款的做法讓提供此項服務的銀行受到逆向選擇的傷害，因為精打細算的信用卡客戶可以每年都將逾期帳款移轉到另一家銀行去，永遠不用付利息，所以他們基本上是從這些允許移轉逾期帳款的銀行身上，取得了無息貸款。

（本文轉載自保羅‧歐耶爾新書《交友網站學到的10堂經濟學》，由商周出版）